行情分析：預(yù)測(cè)2023年國(guó)內(nèi)棉花及服裝市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)

　　22/23年度我國(guó)棉花總體產(chǎn)量上升，與前期預(yù)期變化較小，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在610萬(wàn)噸左右。

　　受前期疫情影響，2022年12月新疆地區(qū)籽棉加工進(jìn)度緩慢，軋花廠交售積極性不高。預(yù)計(jì)2023年1季度新棉銷(xiāo)售壓力相對(duì)突出;由于軋花廠環(huán)節(jié)仍積壓大量棉花庫(kù)存，后續(xù)潛在供應(yīng)壓力的擾動(dòng)仍存。

　　下游經(jīng)歷本輪階段性去庫(kù)后，紗廠庫(kù)存原料端和成品端均是歷史同期最低。目前棉紡行業(yè)或處于被動(dòng)去庫(kù)期，下游仍有對(duì)原料棉花的補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力和需求，等待進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)階段。

　　從放假時(shí)長(zhǎng)看，2022年38.48%的企業(yè)放假時(shí)間在一周以?xún)?nèi)，2023年比例減少為21.57%;2022年65.63%的企業(yè)放假時(shí)間在7天以上，2023年這一比例降為41.18%?？傮w來(lái)看由于2022年末市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，紡企手中訂單較多，部分紡企縮短了放假計(jì)劃，整體放假時(shí)長(zhǎng)低于去年同期。從產(chǎn)銷(xiāo)率看，相比2022年，預(yù)計(jì)春節(jié)后產(chǎn)銷(xiāo)率在71%-100%的企業(yè)比例從55%增加到84.31%;產(chǎn)銷(xiāo)率為51%-70%的企業(yè)從38%降至9.8%;產(chǎn)銷(xiāo)率在50%以下的企業(yè)，基本持平，可見(jiàn)2023年企業(yè)對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)的信心和預(yù)期高于2022年。

　　總體來(lái)看，隨著疫情防控政策調(diào)整和訂單的好轉(zhuǎn)，紡企平均放假時(shí)間也較去年縮短，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后普遍存在較強(qiáng)預(yù)期。

　　從紡織服裝社會(huì)零售總額及全網(wǎng)男女裝銷(xiāo)售成交情況數(shù)據(jù)看，當(dāng)前紡織服裝終端消費(fèi)處于絕對(duì)底部區(qū)間。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額40542億元，同比下降1.8%。2022年1-12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額439733億元，同比下降0.2%。12月份，服裝鞋帽、針、紡織品類(lèi)商品零售額為1321億元，同比下降12.50%，環(huán)比增長(zhǎng)3.53%。1-12月累計(jì)零售額為13003億元，同比下降6.50%。隨著我國(guó)全境放開(kāi)、經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)紡織服裝行業(yè)反彈空間較大，對(duì)棉花原料需求也將逐步啟動(dòng)。

　　從景氣表現(xiàn)看，2022年12月，中國(guó)棉紡織景氣指數(shù)為49.94，較11月上升2.79，為全年最高值，行業(yè)景氣水平維持回升態(tài)勢(shì)。

　　2022年12月，中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為52.61%，環(huán)比上升19.17個(gè)百分點(diǎn)，繼2021年7月以來(lái)時(shí)隔十七個(gè)月再次回到枯榮線以上。新訂單指數(shù)大幅回升至枯榮線以上，反映隨著疫情管控解除，下游需求復(fù)蘇預(yù)期帶動(dòng)采購(gòu)情況明顯增多;生產(chǎn)量和棉花庫(kù)存指數(shù)也出現(xiàn)明顯回升，企業(yè)為節(jié)后備貨的情況更趨普遍?？傮w企業(yè)接單尤其是內(nèi)單明顯增多，原料補(bǔ)庫(kù)意愿上升，開(kāi)機(jī)率穩(wěn)中有升。

　　2022年4季度終端消費(fèi)處于底部區(qū)間，隨著2023年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，反彈空間較大，消費(fèi)端修復(fù)方向較為明確。

　　2022年12月中國(guó)全面放開(kāi)后國(guó)內(nèi)感染人數(shù)短時(shí)間激增，對(duì)消費(fèi)形成沖擊，因此國(guó)內(nèi)消費(fèi)全面修復(fù)可能需等感染人數(shù)進(jìn)入較穩(wěn)定狀態(tài)后出現(xiàn)。此外疫情對(duì)居民消費(fèi)力沖擊較大，消費(fèi)支出大幅縮減，2022年超額儲(chǔ)蓄規(guī)模多增;若無(wú)進(jìn)一步消費(fèi)刺激政策，則整體修復(fù)力度受限，居民消費(fèi)好轉(zhuǎn)仍需要依賴(lài)就業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)收入增長(zhǎng)，以及消費(fèi)信心的回暖。因此我們判斷2023年1季度消費(fèi)端修復(fù)力度仍待確認(rèn)，包括現(xiàn)實(shí)層面感染人數(shù)是否進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)以刺激消費(fèi)活動(dòng)，預(yù)期層面消費(fèi)信心是否修復(fù)以釋放超額儲(chǔ)蓄。

　　同時(shí)從季節(jié)性看，國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)傾向(全國(guó)居民人均消費(fèi)支出/全國(guó)居民人均可支配收入)通常在2季度和4季度上行。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，我國(guó)出口紡織品服裝252.97億美元，同比下降16.25%，環(huán)比增長(zhǎng)3.74% ; 其中紡織品出口110.03億美元，同比下降22.95%，環(huán)比下降2.33%，服裝出口142.94億美元，同比下降10.25%，環(huán)比增長(zhǎng)8.95%。

　　2022年1-12月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口3233.45億美元，同比增長(zhǎng)2.64% ; 其中紡織品出口1479.48億美元，同比增長(zhǎng)2%，服裝出口1753.97億美元，同比增長(zhǎng)3.2%。