行情分析：關(guān)注未來國內(nèi)外棉市走勢

 

　　國內(nèi)方面，本周鄭棉高位震蕩，最高14480，最低14215，呈現(xiàn)上下兩難的窄幅震蕩格局。現(xiàn)貨方面，臨近春節(jié),棉花企業(yè)繼續(xù)加緊銷售庫存皮棉,多數(shù)企業(yè)報價繼續(xù)提漲,部分新疆棉資源上漲100-150元/噸,當(dāng)前大量棉花資源流入貿(mào)易商手里,現(xiàn)貨價格上漲較快。目前紡織企業(yè)原料庫存普遍不高,由于高質(zhì)量含雜偏低的皮棉資源基差略高,紡織企業(yè)多選擇一口價資源,整體皮棉現(xiàn)貨成交情況較好。但隨著放假臨近，年前備貨的積極性逐漸降低，目前現(xiàn)貨市場成交主力仍以貿(mào)易商為主。

　　國際方面，本周國際棉價沖高回落，周一最高上漲至87.58美分/磅后開始回落，周四由于USDA報告利空壓制，期棉大幅下跌到最低82美分/磅附近。據(jù)USDA1月月報，需求數(shù)據(jù)調(diào)減幅度大于產(chǎn)量減幅，期末庫存小幅增加，利空盤面。此外，從美棉當(dāng)周簽約出口情況來看，雖較前一周簽約裝運量有所增加，但仍處于近年低位，或在一定程度給到市場對于需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期的計價空間。

　　紡織方面，企業(yè)前期的累積訂單與目前的開機率無法匹配，個別大型紗廠已計劃縮短放假時長或延遲交貨，目前，市場對年后的消費需求持樂觀心態(tài)，大多企業(yè)排單已到2-4月份。廣州中大紡織商圈在1月12日晚6點閉市，周邊的布廠開機已經(jīng)陸續(xù)下調(diào)。個別訂單排單較多的企業(yè)，存在繼續(xù)調(diào)升價格的心理，新的訂單都在打樣確認(rèn)階段，回攏資金與及時發(fā)出趕交訂單為年前主要任務(wù)，江浙中大型紗廠的外銷訂單小幅好轉(zhuǎn)，北方市場的內(nèi)銷訂單占比較大。放假時間多在7-10左右，部分將在初六逐步復(fù)工。

　　宏觀方面，美國 12 月 CPI 環(huán)比增速錄得 32 個月來的首次負(fù)值，為-0.1%，年率錄得 6.5%，連續(xù)六個月下降，核心 CPI 年率為5.7%。拜登表示，通貨膨脹有所下降，給了人們以喘息的空間。部分認(rèn)為大幅加息75個基點時代已經(jīng)過去，而且近期就業(yè)數(shù)據(jù)依舊強勁。昨夜歐美乃至全球多數(shù)市場及品種板塊震蕩上漲，股、債、商品同時上漲的現(xiàn)象在歐美再度上演。

　　總體來看，隨著疆棉加工增快，棉企累計加工量同比減幅持續(xù)收斂，國內(nèi)新棉產(chǎn)量預(yù)期增加，供應(yīng)端仍有一定壓力，需求端目前部分紡企成品庫存下降，原料少量補庫，開機率有所回升，但臨近春節(jié)紡企逐步進(jìn)入假期，后續(xù)原料采購動能減弱。紗廠對節(jié)后行情抱有一定期待，但強預(yù)期能否照進(jìn)現(xiàn)實仍有一定不確定性，鄭棉總體仍處在上升通道中，但上方的阻力也在加大，14500附近的壓力位或仍需要供需兩端的進(jìn)一步明確來帶動突破。