PTA先物は需要と供給のバランスを崩した「大展拳腳」となっています。

ポリエステルのポリエステル製品を生産する上で最も重要な原料として、PTA市場の相場の「風(fēng)吹草動」はポリエステル業(yè)界の「神経」に影響を及ぼしています。

2011年から約5年間、我が國

市場は供給不足から供給が需要より大きい変化を経験しました。

企業(yè)の生産利益が大幅に下落し、赤字が出た場合、PTA市場のPTA先物に対する態(tài)度も次第に変化しています。これまで理解し、抵抗して受け入れ、積極的に運用してきました。PTA先物のヘッジ、価格発見などの機能と利點は、次第に企業(yè)に認知されてきました。

記者は調(diào)査の中で、この2年間、PTA先物の倉票はずっと高い地位を維持しています。これはPTA先物の機能がますます多くの業(yè)界関係者に認められていることを示しています。

廈門國貿(mào)集団株式有限公司貿(mào)易部副総経理の謝海粟氏によると、PTA先物倉庫は現(xiàn)在、ほとんどPTAの現(xiàn)物の在庫狀況を完全に反映しており、鄭州商品取引所の取引倉庫を通じて、業(yè)界の多くの情報を顕在化し、透明化しており、これはPTA市場の安定運行に大きな役割を果たしている。

現(xiàn)在、市場のPTA先物に対する認識が次第に深くなるにつれて、PTAの価格取引、注文書の買い戻しなどの倉単の運用方式はすでに市場の広範(fàn)な認可を受けました。

PTA生産者、中間トレーダーからポリエステル工場までは自分の優(yōu)位性を合わせて積極的にPTA先物市場に參與して、倉単が使う新しいモデルを探して、激しい市場競爭の中で積極的に利益を獲得するように努力します。

先物倉単はPTA市場を押して透明化します。

近年、我が國のPTA市場の競爭は絶えず激化しています。

2011年以來、國內(nèi)のPTAの生産能力は年平均28%前後を維持していますが、その下流のポリエステル業(yè)界の生産能力は年平均伸び率は11.5%だけで、上下の資源配置は深刻なバランスを崩しています。

PTAの生産能力の過剰現(xiàn)象が顕在化し、PTA市場も徐々に売り手市場から買い手市場に変化している。

取引雙方の激しいゲームと発言権の移転に伴い、PTAの定価モデルも大きく変化し、多元化と市場化の方向に向かって発展しています。

以前、PTA現(xiàn)物市場は主に「年度契約貨物」の定価方式を採用していましたが、PTA生産企業(yè)は一方的に市場定価権を掌握しています。下流のポリエステル企業(yè)は定価に関して発言権がありません。

しかし、PTAの生産能力が急速に拡大するにつれて、PTA生産企業(yè)間の競爭はますます激しくなり、販売圧力もだんだん増大してきました。それに伴い、ポリエステル企業(yè)は年度契約を締結(jié)する時、より多くのオプションを持っています。

PTA企業(yè)は取引先を獲得するために、一方の定価権を放棄することが多くなりました。

このような背景において、PTA業(yè)界は伝統(tǒng)的な掛け結(jié)びパターン（掛け、結(jié)びの価格はいずれもPTA工場の一方的な定価）を経験しています。ますます低くなってきました。新しい掛け相場パターン、つまり月間平均価格がアルファベットモードを減らしています。

この過程では、購入契約は現(xiàn)物より大きな価格優(yōu)勢を持っていますので、PTAトレーダーの生存空間は絶えず圧縮されています。

先物と現(xiàn)物の価格設(shè)定方式を比較してみると、PTA現(xiàn)物取引は単純な売買関係であり、比較的単一であり、先物倉票は強い金融屬性を有しており、質(zhì)権設(shè)定もでき、現(xiàn)金にもなり、また先物市場で保証金にも充當(dāng)できる。

標(biāo)準(zhǔn)化の度合いが高く、流通コストが低いため、異郷でのキャンセルなどにより物流コストを大幅に低減し、運営効率を向上させることができます。

また、北京大學(xué)方正物産集団有限公司の化學(xué)工業(yè)部鄒金龍は、先物倉庫単がPTA業(yè)界の社會在庫を暗黙的に顕在化に転換させるということは、中間貿(mào)易商がPTA上下流産業(yè)の実際の需給狀況を理解することに役立つだけではなく、より正確に検討し、分析し、方策を決定するとともに、透明化監(jiān)督の役割を果たすことができると述べた。

廈門象嶋物流商品派生品事業(yè)部の陳璐雯総経理も、PTA先物倉票は以前に各流通環(huán)節(jié)に隠れていたPTA社會の在庫を顕在化し、企業(yè)が市場を判斷しやすくなり、PTA生産、貿(mào)易、消費企業(yè)の市場効果率を大幅に向上させ、市場をより透明化させたと述べました。

逆境におけるPTA市場資源の合理的配置

紹介によると、國內(nèi)のPTAの生産能力は280萬トン/月に達していますが、下流のポリエステル工場の稼働率は最高で85%に達しています。

ほとんどのPTAメーカーにとって、資金圧力と価格下落のリスクを考慮した後、PTA先物を運用することは利益の早期ロックに有利である。

浙江逸盛石化有限公司の営業(yè)センターの曹明吉副総経理は「ここ數(shù)年、PTAの新生産能力が絶えず向上し、PTAの産業(yè)競爭パターンが変化し、市場は供給不足から徐々に供給過剰になりました。だから、生産企業(yè)の生活は元の通りになりません。

企業(yè)は精密化管理によって効率を向上させなければならない。

幸いなことに、市場はすぐに金融資本が生産企業(yè)の定価優(yōu)位を奪ったのではなく、PTA先物は産業(yè)の逆境の中で合理的に資源を配置し、企業(yè)がコストと利益をロックする道具になったことを認識しました。

もっと多くの工場は最初からPTAを知らないです。

市場は最後の受け入れ、運用にまで反発し、PTA先物価格の変動によって生産を手配します。

國家が供給側(cè)の改革を推進する背景に、PTA先物は獨特な役割を果たしました。これもPTA先物の成熟した標(biāo)識です。

現(xiàn)在のPTA先物注文量が大きい狀況について、陳璐雯は、企業(yè)が先物取引を楽しんで登録するのは主に以下のいくつかの要素の影響を受けていると述べました。まず、鄭州商品取引所の信用保証條件の下で、先物倉庫証券は貨物権に対して多重保障を形成しています。

PTA先物倉庫単の利便性と金融屬性は長い間の発展の中でだんだん社會の認可を得て、市場は更に商品を先物倉庫単の形式で表現(xiàn)することを愿います。

陳璐雯さんは言いました。

一方、逸盛研究センターの呉中副経理は、PTA先物は業(yè)界の生産能力にも一定の積極的な影響があると述べました。

「PTA製品の価格がどんどん下がっている場合、PTA『リーダー』企業(yè)は生産能力、技術(shù)などの優(yōu)位性を持っており、PTA製品の低価格運行の圧力に耐えられます。

この場合、いくつかの立ち遅れた生産能力は淘汰されます。」

貿(mào)易商はPTA上下下流の「貯水池」になります。

PTA産業(yè)チェーンは先物倉票の活用に対して、貿(mào)易商との間で積極的な役割を果たしていることは関係がありません。

呉中氏は「PTAメーカーはPTA価格が高ければ高いほどいいと期待していますが、下流のポリエステル企業(yè)はPTA価格が低ければ低いほどいいと期待しています。この中間の矛盾は貿(mào)易商が調(diào)和する必要があります。」

彼はPTAとして逸盛を説明しました。

生産コスト、在庫コスト、理想的な利益、現(xiàn)在の割引価格に基づいて合理的な価格を計算します。

この推計した価格がPTAスポット価格より高い場合、私たちは商品を中間商に販売します。PTA先物価格が急落した時、一覧払の棚卸価格から基準(zhǔn)偏差を引いてスポット平均価格より小さい場合、再度注文書を買い戻して、契約者に渡して、価格差を稼ぎます。

中間商人が関心を持っているのは価格ではなく、価格差が適當(dāng)であれば、いくら高い価格でも迎えに行きます。その優(yōu)勢はPTAを直列につなぐ下流企業(yè)の役割を果たしています。

謝海粟氏は「現(xiàn)在、中國のPTAの消費地は長江デルタ地域に集中しており、70%～80%のPTAの生産能力はアパレル業(yè)界に応用されているが、PTAの生産企業(yè)は主に大連や海南などの地域に集中している。

往年臺風(fēng)の天気が発生した時、何日間も欠航、運休狀態(tài)になりがちです。現(xiàn)物の引き締めが先物価格の上昇を招き、市場に短い衝撃を與えます。

しかし、華東地區(qū)のPTA受け渡し在庫がますます多くなるにつれて、企業(yè)は近くで先物倉票をキャンセルして貨物を抽出することができます。途中のリスクを回避するだけでなく、運賃も節(jié)約しました。

陳璐雯氏によると、PTA先物倉庫リストは、上流と下流に生産保障をもたらし、資金の占圧問題を解決するほか、天気、運送などの不可抗力による産業(yè)チェーンへの衝撃を緩和することができるという。

中間商人にとっては、主に資金とより効果的なカバープランを提供し、相手のためにコストを削減し、サービスで利益を獲得し、各當(dāng)事者が互いに補完し、ウィンウィンを達成し、利益共同體を形成する。