Les Modifications Apportées à La Loi Sur Les Valeurs Mobilières Ne Devraient Pas Empêcher La Réforme Du Système D 'Enregistrement.

à la vingt - septième session du Comité permanent de l 'Assemblée populaire nationale, qui vient de s' achever à la fin du mois dernier, le projet révisé de loi sur les valeurs mobilières a été examiné en deuxième instance.

Selon les informations de divulguer les informations de conférence, dans la version la plus récente version amendement de la loi sur les titres à l'attention de la Conférence d'examen, de la réforme de l'enregistrement original d'une voix forte en fait de dessalement, c'est - à - dire, c'est une réforme dans un délai prévisible, en fait, déjà mis de c?té.

Bien que la réforme proposée de Bourse enregistré depuis plusieurs années, mais est controversée.

Les partisans de cette réforme permet de marchés de capitaux plus proche de la commercialisation, vraiment décidé par le marché énumérés ne peut pas une entreprise capable de vendre, quel prix, par rapport audit système par des régulateurs de jouer un r?le de premier plan, sans aucun doute, a une importance considérable.

Mais les opposants à la vérification de l'OPI, par administration de supprimer certains des entreprises apparemment pas de qualification, de garantir la qualité de sociétés cotées, la pression peut également être arrêté trop dans le marché des entreprises sur le marché de la cause.

Avant l 'éclatement des fluctuations anormales des marchés boursiers au second semestre de 2015, la direction était favorable à la réforme de l' enregistrement et envisageait même de demander l 'autorisation de l' Assemblée nationale populaire avant la révision de la loi sur les valeurs mobilières, mais cela avait été modifié par une instabilité anormale des marchés boursiers.

La réforme de l 'enregistrement des titres IPO a été considérée comme l' une des causes de cette instabilité exceptionnelle, qui a atteint un niveau de capitalisation élevé, et la Commission a déclaré qu 'elle n' envisageait pas sa mise en ?uvre pour le moment.

Avec la reprise de l 'ipo, qui avait été suspendu pendant des fluctuations extraordinaires, le Comité a repris ses travaux et le marché semble avoir accepté cette réalité.

Mais quand tout marche arrière, mais on doit faire face à une réalité, avec le système d'enregistrement est mis de c?té, audit système conserve une forte raison.

Audit de ces parasites du système de bourse au pouvoir, A et l'approfondissement de la réforme requise a eu une collision et le risque sur les marchés de capitaux en résultant a été fouillé.

Des gens contre la mise en ?uvre de l'OPI enregistrés, principalement sur la base de craindre de deux aspects.

Une peur de fraude grave sur la part de marché de l'entreprise a la demande de la bourse, si pas des services d'audit, d'enregistrement de l'entreprise peut être cotées, cette fraude sera encore plus grave, les intérêts des investisseurs sera un grand coup.

Deuxièmement, il est à craindre que nos entreprises ne soient trop pressées par l 'argent du marché, une fois qu' elles auront été enregistrées, un grand nombre d 'entreprises entreront sur le marché de l' argent, ce qui créera de fortes pressions sur le marché secondaire et, en fin de compte, plongera le marché des capitaux chinois dans un marché à long terme de l 'ours.

Toutefois, ces deux craintes ne sont pas tout à fait compatibles avec la réalité du marché des capitaux chinois et ignorent le r?le que le système d 'enregistrement peut jouer dans la modification de l' écologie du marché.

La demande de fausse monnaie est un problème majeur sur le marché des capitaux chinois, mais il n 'est pas dans la bonne direction de laisser l' espoir de décourager la falsification aux autorités.

La simple raison en est que les membres du Comité ne sont pas suffisamment nombreux pour se familiariser avec chaque entreprise candidate et qu 'ils ne peuvent procéder à un examen formel que sur la base des informations communiquées par l' entreprise.

Le Comité a en effet rejeté certaines des entreprises qui avaient demandé à bénéficier de l 'ipo, mais la plupart d' entre elles n 'ont fait que parce que les déclarations n' étaient pas suffisamment formelles, voire que l 'utilisation des marques n' était pas suffisamment réglementée, et non pas parce qu 'elles étaient fausses et qu' il était donc difficile de dire qu 'il n' y avait pas eu de ? fausse déclaration ? dans les entreprises qui n 'avaient pas été certifiées.

Il n 'est pas réaliste non plus de s' attendre à ce que l' on s' appuie sur un système d 'audit pour empêcher la montée de l' argent.

En fait, l 'enthousiasme des entreprises actuelles pour entrer dans l' IPO est d? à l 'importance excessive accordée à la fonction de financement des marchés boursiers dans la politique macroéconomique financière et à la nécessité de procéder à une vérification des comptes, ce qui fait que le marché dans son ensemble ne voit que les avantages de la cotation sur le marché, sans tenir compte des contraintes institutionnelles qui pèsent sur les entreprises, voire de l' autre c?té, qui peut avoir un effet négatif. En revanche, les entreprises qui refusent de coter sur le marché sont différentes.

Dans le système d 'enregistrement, bien qu' il ne soit plus nécessaire de vérifier l 'inscription sur la bourse, l' autre c?té de la bourse appara?tra de manière satisfaisante, de nombreuses entreprises vont progressivement se rendre compte qu 'il est possible de parvenir à un équilibre relatif entre les marchés du premier et du deuxième niveau.

Bien que le marché de l 'actions a soit en place depuis plus de 20 ans, il est soumis à un contr?le rigoureux du pouvoir au sein de l' ipo.

Beaucoup de sociétés ont changé de visage.

Depuis le début de cette année, en bourse en état d'accélération, chaque semaine, 10% à l'entreprise d'obtenir l'approbation du Comité d'examen.

Mais, 2016 depuis une liste d'actions et de nouvelles actions, il y a 30 sociétés dans le rapport de cette année montre un quart des pertes, ce qui est rare ces dernières années.

Livraison de biens au mois de mars de cette année a énumérés, dans le prospectus publié l'année dernière 3,15 EPS Da Yuan, le prix d'émission ainsi jusqu'à 54.35 $, mais le premier trimestre de cette année, le rapport vient d'être publié montre cependant de perte par action de 0.

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Il est inquiétant de constater que cette situation ne se caractérise pas par une seule maison.

Ce changement de visage ne peut qu 'indiquer que les déclarations de l' IPO fournies par les sociétés sont susceptibles de fausser les comptes ou de manipuler certains instruments comptables, mais qu 'elles ont été facilement vérifiées.

Depuis la fin de l 'année dernière, la Commission a sensiblement intensifié ses efforts pour lutter contre toutes les infractions sur le marché, mais le fait qu' elle continue d 'exiger un appui en matière de financement des entreprises fait que l' audit de l 'IPO reste ouvert, ce qui rend ridicule la protection des intérêts des petits et moyens investisseurs qu' elle préconise activement.

Dans le cadre de ce processus, l 'audit effectué par la Commission de contr?le et de vérification des pouvoirs a en fait donné à ces sociétés déficitaires un endossement de pouvoir, et il n' est pas suffisant d 'exiger unilatéralement des investisseurs qu' ils prennent des risques.

Toutefois, il est difficile d 'exiger du Comité qu' il rende des comptes à ces sociétés déficitaires en se fondant sur le principe général de ? qui vérifie et qui est responsable ?, de sorte que les sociétés frauduleuses dans le cadre de l 'IPO ne sont en fait pas responsables.

Pour remédier à cette situation, il serait préférable d 'abandonner le système actuel d' audit de l 'IPO et de choisir l' entreprise de l 'IPO en introduisant des mécanismes de marché dans le cadre d' un système d 'enregistrement et en libérant le Conseil de supervision de ce type d' audit afin qu 'il puisse exercer ses fonctions de réglementation du marché de manière plus responsable et plus complète.

Un autre grave problème qui est qu'il engendre la corruption et d'élargir l'espace de location dans les marchés de capitaux.

De vérification de l'établissement anticipé de l'exposition du procès les fonctionnaires de la Commission de Wang Xiaoshi à exposer le procès de l'affaire récente de nommer la Commission von arbres des parts de fer sur le fait que la corruption est devenu et audit de symbiose "cancer".

Bien que les puissants de lutte contre la corruption, peut permettre de d?ment punis corrompu, mais tant que le foyer de cette peut produire de la présence de la corruption, la corruption est très difficile à éradiquer le fléau de la corruption, et ce par, enfin seulement sont supportés par les investisseurs.

C'est - à - dire à l'affaire von petit arbre, même s'il avait été puni csrc, mais les entreprises par le Traité approuvé par plusieurs n'est pas conforme aux conditions énumérées dans la liste, toujours sur le marché, il est difficile de retirer leur marché, à des fins de fraude visés par l'argent ou atteint.

Ainsi, dans le cadre de la révision de la loi de titres, les aspects de la réforme ne doit pas être évité en Bourse enregistré.

De nombreux problèmes qui assaillent la Chine sur le marché des capitaux existants, à de nombreux égards, de chercher à cause de l'audit, et audit de retard ne peut être supprimée, et crée également une raison objective de ces problèmes depuis longtemps difficile à résoudre.

Les aspects positifs du marché devrait être à expliquer le r?le positif que le système d'enregistrement, de sorte que les investisseurs de compréhension d'enregistrement de support

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Et comme un moteur important de poursuivre la réforme de l'enregistrement, la révision des lois doit faire face à la réforme de l'enregistrement, si les objectifs de cette réforme sur l'étagère, des marchés de capitaux de la Chine ne dans le tourner en rond, la difficulté d'obtenir activement la promotion.

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