市場觀察：棉花進口大幅增長 供給相對充裕

　　今年以來，投機資金涌入推動國際棉價上漲，而國內棉花供應相對寬松，紡織服裝產能結構性過剩問題依然突出，由于接單不及預期，棉花采購謹慎，棉價“內冷外熱”，春節后內外價差再次出現倒掛。2023/24年度棉花產量下降，進口棉有效補充，市場供給總體充足，中國棉花協會預測本年度，全國棉花產量585.5萬噸，同比下降11.6%;棉花進口量210萬噸，同比增長47.4%，由于前期進口量大幅增長，本期上調40萬噸;消費量790萬噸，同比增長4%;期末庫存相應調整為877.4萬噸，同比增長0.3%。

　　一、全國棉花加工接近尾聲

　　全國新棉收購基本結束，加工接近尾聲。由于宏觀調控政策出臺及時，節奏把控得當，市場各方經營相對理性，新棉收購市場運行總體平穩，平均收購價有較大幅度上漲，棉農收益總體增加。同時，由于新疆加大質量補貼試點力度、擴大試點范圍，新棉質量明顯提升，多數指標優于上年。截至2月29日，全國1096家400型棉花加工企業加工總量約566.1萬噸，同比下降3.1%，3128級籽棉平均收購價7.6元/公斤，同比上漲25%，其中新疆7.6元/公斤，同比上漲28%，內地以手摘棉為主，價格相對穩定，平均8元/公斤，同比上漲2.5%。

　　二、棉花進口同比大幅增長

　　2月，我國棉花進口量仍保持在高位，年度累計進口同比大幅增長。據海關總署數據，2024年2月我國進口棉花29.5萬噸，環比下降14.5%，同比增長2.5倍，其中巴西棉排在首位，占比47%;美國排第二，占比36%。一般貿易份額仍排第一位，占比6成。2024年1-2月我國進口棉花約64萬噸，同比增長1.8倍。2023/24年度前6個月進口棉花173.3萬噸，同比增長1.2倍。

　　三、紡織品產量略有下降

　　2月，國內紡織品市場呈緩慢恢復態勢，服裝鞋帽針紡織品類商品零售額1-2月同比增長1.9%，市場啟動緩慢，新增訂單較少，紗布產量有所回落。據調查，2月樣本企業紗產量環比下降22.4%，同比下降2.4%;布產量環比下降26.1%，同比下降3.3%。

　　國際市場受美國限制新疆棉影響，海外溯源不斷加強，紡織品服裝出口弱勢運行，海關總署數據顯示，截至2024年2月，2023/24年度紡織品服裝出口1432億美元，同比增長0.2%。2024年1-2月紡織品服裝出口451億美元，同比增長10.4%。

　　四、企業按需購買庫存略有下降

　　全國棉花資源供應充足，棉企積極銷售，因現貨價格上漲，紡織廠按需購買原料，觀望情緒較濃厚，商業庫、工業庫均有所下降。截至2月29日，全國棉花商業庫存536.7萬噸，環比下降20萬噸，降幅3.6%，高于去年同期7.76萬噸;同期，紡織廠在庫棉花工業庫存量88.9萬噸，環比減少0.8萬噸，同比增加20.3萬噸。疆棉持續移至內地，但發運量大幅減少，當月新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量14.4萬噸，環比減少25.5萬噸，減幅64%，低于去年同期41.3萬噸。

　　五、內外棉價差再次倒掛

　　2月，國內棉價在國際市場帶動下持續上漲，29日中國棉花價格指數(CCIndex3128B)收于近4個月最高點，為17295元/噸。國際市場，受USDA報告調減2023/24年度全球棉花產量，調增消費量等多因素影響，國際棉價繼續上行，ICE期棉突破100美分/磅，月底漲至自2022年9月以來高點103.8美分/磅，外棉漲幅高于國內，內外棉價差再次出現倒掛。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價17107元/噸，環比上漲417元，同比上漲8.9%。CotlookA指數月均價99.6美分/磅，環比上漲7.4美分，同比基本持平，折1%關稅價格17406元/噸，高于國內棉價299元。

　　六、2024年植棉意向穩中有降

　　2023年受土地承包費及農資等各類物資價格上漲影響，全國植棉成本總體增加，盡管收購價有所上漲，棉農收益并未達到預期，新年植棉意向穩中略降。中國棉花協會預測，2024年全國意向植棉面積4088萬畝，同比下降1.5%，其中新疆由于補貼政策到位，穩中略降;內地部分棉區由于面積已降無可降，降幅明顯收窄。3月下旬，南疆已開始播種，北疆仍在備耕階段，預計4月初開始播種。

　　七、中國棉花協會召開四屆九次理事會

　　3月15日，中國棉花協會在河南許昌召開中國棉花協會四屆九次理事會暨全國棉花形勢分析會。會議總結2023年度新棉收購情況，分析國內外棉花、紡織產購銷形勢，探討2024年棉花種植及未來市場發展趨勢，與會代表提出相關政策建議。

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