徐一釘:“中國夢”下的股市使命

　　當前我們正處于“由大國走向真正強國的崛起”、實現“中國夢”這一歷史大變革的關鍵時期。在此背景下，未來兩三年A股有望迎來新一輪歷史性機遇。

　　一、“化解潛在金融風險、為改革贏得時間”，是當前股市的使命。

　　當前我國經濟正處于由前十年“投資+出口”模式推動的舊經濟向“消費+科技創新”的新經濟轉型的歷史轉折點。轉型中，原有經濟模式極端發展帶來的潛在金融系統風險正成為新經濟轉型成功與否的首要挑戰?；馄陂g潛在的金融風險、為深化改革贏得時間，成為當前股市化解的迫切問題。

　　在筆者看來，包括企業界杠桿率高企、政府背負巨額負債等，都需要經濟轉型，而經濟轉型需要時間，更需要資金。這些的關鍵則是需要股市，股市上漲以后，慢慢催生財富效應，擴大直接融資，化解上述問題，為改革贏得時間、為轉型贏得時間，確保經濟轉型成功。

　　二、十八屆四中全會釋放法治紅利，助力中國經濟成功升級，奠定長期走?；A。

　　十八屆四中全會審議通過了《中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定》。某種程度上說，《決定》將全面構建起我國現代司法改革的框架。

　　法治化是經濟轉型成功的重要前提。從國際經驗來看，新興市場國家經濟轉型能否成功，能否避免拉美化，一個法治的、公平的、市場化的體制能否搭建將是關鍵。這也是市場關注四中全會，關注依法治國的大邏輯。隨著依法治國下的中長期改革框架打開，我們有理由相信中國經濟成功實現轉型升級，為A股市場的長期走牛奠定經濟基礎。

　　三、承接財富配置轉移，股市已具備走好條件。

　　展望未來，國內經濟已不再能延續此前8%以上的速度增長，而大概率將在目前7.3%的水平上，甚至再度下行。但經濟增速下行并不意味著股票市場不會走好;相反，我們對未來股市發展充滿樂觀。

　　站在當前，A股即將迎來大量增量資金供給，有望推動一次歷史性的投資機遇。巨額房地產投資資金將逐步退出尋其他投資標的，而股市顯然是最可能的選擇。與此同時，A股還將迎來更多的機構資金。據測算，我國包括基本養老金結存、公積金余留、社會保障基金、公共維修基金、企業年金、保險資金在內的可入市長期資金高達10.6萬億元。而隨著人民幣國際化進程的加快，國內股票市場也將更加國際化，將有更多海外資金進入。中長期趨勢上，各方面因素都在推動社會投資資金向股票市場集中，A股已經具備了走牛的資金條件。

　　四、戰略需要+政策紅利+資金推動，A股迎來歷史性機會。

　　在國家戰略大局下，股市的戰略地位將不斷抬升。不論是積極推進自身的深化改革，如證券法的完善、注冊制的推出、退市制度的修改;還是將其推向國際市場，如推出滬港通、擴大QFII與RQFII額度等，都可以看出政策正全力引導股市的長期健康發展。再加上社會資金的積極涌入，股票市場已經具備了“戰略需要+政策紅利+資金推動”的三大要素條件。由此，未來兩、三年A股市場值得堅定看好，投資者有望迎來新一輪股票投資的歷史性機會。

　　五、堅定看好以航天軍工為代表的國企藍籌股。

　　整體上看，近幾年上證綜指構筑起了大級別底部，今年7月，A股市場已經產生向上的重要拐點，中國股市第四次大輪回的上漲周期已經開啟。一旦上證綜指向上突破2480點，則向上空間被徹底打開，第一目標指向3000點。

　　在“中國夢”的強國戰略下，股市使命將包括以下方面：在經濟方面增強國有企業活力、影響力和控制力——支持國企改革;在軍事方面支持國家安全之核心——軍工產業和信息安全的跨越式發展;在技術方面支持新型經濟動力——戰略新興產業的成長。

　　由此，國企藍籌、航天軍工、信息安全、醫療保健以及戰略新興產業中的新能源汽車、移動互聯網、高端裝備等板塊將是未來股市的最大受益者。