“東財天團”散戶助推創(chuàng)業(yè)板小市值股“狂歡” 天山生物、長方集團、豫金剛石停牌核查

9月8日，天山生物再度漲停，報34.66元/股，換手率26.06%，成交額達15.36億元，創(chuàng)下12個交易日11個漲停的紀錄。近半個月以來（8月19日起）至今，天山生物累計漲幅已經(jīng)達到495%，總市值突破108.48億元。

連日來，天山生物也不斷進行風險提示，指出公司“股價已嚴重偏離基本面”“缺乏業(yè)績支撐”“存在資金鏈緊張風險”“存在保留意見事項未消除”“控股股東股票高質(zhì)押及后續(xù)債務解決存在不確定性”等，仍沒有抵擋住散戶的熱情。

根據(jù)深交所此前發(fā)布的公告顯示，天山生物“交易炒作跡象十分明顯”，“買入以個人投資者為主，買入金額占比97%”“持股市值小于300萬元的中小投資者為核心主力，買入金額占比近七成”。

這并非個例，連日來創(chuàng)業(yè)板“炒小炒差”風潮再起。21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除了即將退市的千山藥機之外，創(chuàng)業(yè)板股價最低的前30只個股近兩日全線上漲，其中堅瑞沃能、東方電熱、金科文化等個股在毫無征兆的情況下直奔漲停。部分如長方集團、豫金剛石、堅瑞沃能等，自8月24日以來，股價漲幅已超過100%。

當晚，在監(jiān)管層強勢關(guān)注之下，前期暴漲的妖股天山生物、長方集團、豫金剛石紛紛發(fā)布公告，公司股票將從9月9日開市起停牌核查。

連日來創(chuàng)業(yè)板“炒小炒差”風潮再起。-IC photo

“東財天團”散戶成“炒小”熱潮推手

9月8日，創(chuàng)業(yè)板成交額達到3375億元，首次超過上證A股成交額。主板的低迷與創(chuàng)業(yè)板的火爆形成鮮明的反差。主板中大盤股陷入調(diào)整，而低價股卻在創(chuàng)業(yè)板的走高下迎來炒作熱潮。

當天，24家創(chuàng)業(yè)板公司漲停，而這些企業(yè)均為中小市值個股，且多數(shù)公司估值偏高且業(yè)績虧損。

“主板權(quán)重股回調(diào)本質(zhì)原因是漲太多，獲利盤減倉引發(fā)了連鎖反應，造成大幅調(diào)整，但基本面并沒有明顯的利空。同時，市場‘虹吸效應’明顯，資金涌入低價創(chuàng)業(yè)板，抱團題材股，其他板塊因資金出逃調(diào)整明顯，創(chuàng)業(yè)板成交了3374億，上證成交3202億。鑒于基本面沒有發(fā)生明顯變化，這種調(diào)整也是暫時性的，無厘頭的炒作也走不長久。”淳石資本業(yè)務合伙人楊如意對21世紀經(jīng)濟報道記者指出。

而值得注意的是，21世紀經(jīng)濟報道記者研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板炒小炒差風潮背后的原因，散戶或是其中的助力推手。

以熱炒最甚的天山生物為例，8月中下旬以來，天山生物的龍虎榜前五大買賣席位均為營業(yè)部席位，其中9月8日盤后數(shù)據(jù)顯示，“老牌游資”國泰君安南京南路營業(yè)部凈買入近3000萬元，此外，有著散戶集中營之稱的東財拉薩團結(jié)路第二營業(yè)部、東財拉薩東環(huán)路第二營業(yè)部（以下簡稱“東財天團”）合計買入4841萬元并賣出5440萬元。

值得一提的是，“東財天團”的散戶投資者或是這場“炒小”熱潮的重要推手，其近日頻繁現(xiàn)身于各大熱門“中小市值股”龍虎榜席位。

除了連續(xù)多日“倒買倒賣”天山生物外，僅9月8日一天，東方財富拉薩團結(jié)路第二營業(yè)部登上龍虎榜的個股就達到了37只之多，涉及了堅瑞沃能、天海防務、長方集團、聯(lián)建光電、易事特等多只妖股。

“短期來看，當前A股市場散戶比例比較高，專業(yè)性相對不足，容易被短期走勢所誘導，所以部分低價股被炒作，一定程度上助長了市場的投機情緒：此前，由于部分創(chuàng)業(yè)板個股基本面相對較差，已經(jīng)跌成了1元股、2元股；但是，截至9月8日收盤，基本創(chuàng)業(yè)板上市公司的股價都已經(jīng)超過4元。”星石投資首席研究官方磊受訪表示。

“投機”引監(jiān)管關(guān)注

隨著炒作風潮四起，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，目前監(jiān)管層已經(jīng)關(guān)注到這一現(xiàn)象，并采取了一系列措施。

早在9月3日，深交所便將天山生物列入重點監(jiān)控股票，嚴密監(jiān)控交易情況。同時提醒投資者應增強風險意識，理性合規(guī)參與交易，切忌盲目跟風炒作，避免僥幸投機心理。

9月8日晚，近期被熱炒的天山生物、豫金剛石、長方集團同時公告，因股票交易異常波動，公司股票將自9月9日開市起停牌核查，待披露核查報告后復牌。

此外，隨著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地，首批觸發(fā)ST的股票也正式“戴帽”并迎來首秀。9月7日晚間，樂凱新材和天龍光電雙雙公告，由于“公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內(nèi)不能恢復正常”，兩只股票將自9月12日起被實施其他風險警示，成為最先觸發(fā)ST的創(chuàng)業(yè)板股票。

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》，上市公司股票交易被實施退市風險警示的，在股票簡稱前冠以“*ST”字樣；被實施其他風險警示的，在股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。但與主板股票被風險警示后漲跌幅限制比例從10%調(diào)整為5%不同的是，創(chuàng)業(yè)板股票被實施風險警示后，漲跌幅限制比例仍然為20%。

被ST的首日，天龍光電和樂凱新材早盤均一度跌逾10%，但隨后震蕩上行，市場預期的20%跌停暫時還沒有出現(xiàn)，截至收盤時兩只個股分別下跌4.10%、9.15%。

“監(jiān)管層目前的核心監(jiān)管邏輯在于進一步完善資本市場基本制度，尊重市場內(nèi)在運行規(guī)律，而不對市場交易本身施加過多的干預。因此，監(jiān)管層推出的ST相關(guān)政策的根本著眼點在于完善資本市場的基礎制度，而不僅僅在于抑制炒小炒差現(xiàn)象。”浙江省并購聯(lián)合會執(zhí)行會長兼秘書長龔小林指出。

同時，龔小林也補充表示：“從另一方面來看，完善資本市場基礎制度的根本目的之一在于促進資本市場的健康發(fā)展。過度的、非理性的股價波動，不利資本市場的健康發(fā)展。應當通過加強投資者教育等方式，提高投資者風險意識，抑制非理性炒作行為。”

“（實施風險警示）對炒小炒差現(xiàn)象起到了一定降溫作用，但是否能有效抑制這種現(xiàn)象仍然要看監(jiān)管層的政策力度，未來嚴格的退市制度是否能跟上，短期的政策依舊不能完全把市場的投機沖動抑制在理性狀態(tài)，真正回歸正常狀態(tài)需要時間及多方面的相互影響和調(diào)整。”楊如意說道。

“此次監(jiān)管層迅速地對部分基本面較差的個股實施ST，用于風險警示，確實在一定程度上能夠抑制市場的投機炒作之風；但是，短期來看影響可能有限，我們預計后續(xù)可能還會有相關(guān)的監(jiān)管措施出臺。”方磊也指出。