近期PTA基本面比較穩(wěn)定 繼續(xù)向上可能性較大

　　PTA現(xiàn)貨

　　上周，PTA期貨先抑后揚(yáng)，與7月初相比累計(jì)漲幅達(dá)6.22%，成交持倉(cāng)明顯放大，資金進(jìn)場(chǎng)的跡象非常明顯。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)PTA華東報(bào)價(jià)在9300—9350元/噸，亞洲市場(chǎng)臺(tái)貨報(bào)價(jià)在1180—1185美元/噸，而韓貨報(bào)價(jià)在1155—1160美元/噸。另外，隨著期貨市場(chǎng)走強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)拉升，期現(xiàn)價(jià)差也由負(fù)轉(zhuǎn)正。從期貨近遠(yuǎn)合約價(jià)差方面來(lái)看，目前已達(dá)到自4月以來(lái)的最高水平，1201比1109合約升水146元/噸。短期來(lái)看，PTA自上周三大幅上漲開(kāi)始連續(xù)四天收陽(yáng)，面臨60天均線壓力，短期或?qū)⒄袷幈P(pán)整。

　　原油

　　美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周三公布的周報(bào)顯示，截至7月8日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油和汽油庫(kù)存降幅大于預(yù)期。其中原油庫(kù)庫(kù)存減少312萬(wàn)桶至3.5546億桶，汽油庫(kù)存減少84萬(wàn)桶至2.117億桶。原油交割地庫(kù)欣原油庫(kù)存增加61.5萬(wàn)桶至3765萬(wàn)桶。原油和汽油庫(kù)存減少的主要原因是美國(guó)計(jì)劃7月和8月準(zhǔn)備釋放逾3000萬(wàn)桶的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，市場(chǎng)在為戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的釋出做準(zhǔn)備，從而導(dǎo)致進(jìn)口大減。美國(guó)餾分油庫(kù)存增加297萬(wàn)桶至1.4503億桶。煉廠產(chǎn)能利用率下降0.4個(gè)百分點(diǎn)至88%。原油日進(jìn)口量減少85.4萬(wàn)桶至897萬(wàn)桶。

　　上游PX

　　從上周走勢(shì)來(lái)看，石油和石腦油(CFR日本)價(jià)格基本維持在96美元/桶和960美元/噸附近盤(pán)整，而PX價(jià)格則持續(xù)攀升，目前亞洲PX現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1477.5美元/噸，比上周一報(bào)價(jià)上漲80美元/噸，和石腦油之間的價(jià)差擴(kuò)大至480美元/噸左右。以PX(CFR臺(tái)灣)折算的PTA制造成本在8650元/噸附近，利潤(rùn)下跌至520元/噸左右。由于7月11日中海油惠州煉油廠爆炸使得年產(chǎn)90萬(wàn)噸對(duì)二甲苯裝置供應(yīng)中斷，再加上部分商家預(yù)期第四季度因傳統(tǒng)旺季導(dǎo)致需求將增加，因而對(duì)8月船貨的購(gòu)買(mǎi)興趣增強(qiáng)，PX價(jià)格上漲進(jìn)而使得PTA制造利潤(rùn)再度縮減。

　　下游聚酯

　　上周，下游聚酯長(zhǎng)絲價(jià)格較前周明顯走高，其中POY、FDY比較突出，DTY廠家則相對(duì)保守。目前江浙市場(chǎng)FDY150D/96F報(bào)價(jià)14500元/噸，POY150D/144F報(bào)價(jià)14960元/噸，DTY150D/48F低彈報(bào)價(jià)16100元/噸。企業(yè)負(fù)荷率維持在84%左右，主流企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)再度破百，而庫(kù)存則維持在較低的水平，DTY庫(kù)存為9—13天，POY庫(kù)存為5—7天，F(xiàn)DY庫(kù)存為6—10天。短期來(lái)看，雖然上游聚酯切片的價(jià)格有所上漲，但是經(jīng)過(guò)近期的集中采購(gòu)之后，下游市場(chǎng)補(bǔ)倉(cāng)活動(dòng)基本結(jié)束，后期的采購(gòu)力度或?qū)⒂兴鶞p弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)滌絲行情將以走穩(wěn)為主。

　　MEG

　　上周，MEG市場(chǎng)重心略微有所上移，目前CFR亞洲乙二醇市場(chǎng)收盤(pán)在1183—1185美元/噸。因下游需求不佳，亞洲乙二醇市場(chǎng)收盤(pán)已連續(xù)四周下跌。MEGlobal宣布8月乙二醇倡導(dǎo)合同價(jià)格在1300美元/噸CFRL/C90天，較7月1350美元/噸的合同價(jià)格下調(diào)50美元/噸。從商家下調(diào)價(jià)格方面來(lái)看，MEG市場(chǎng)在下游終端用戶(hù)合約貨及庫(kù)存充裕的情況下，難有大起色。

　　操作建議

　　總體來(lái)看，近期PTA基本面比較穩(wěn)定，而隨著增量資金的進(jìn)場(chǎng)，PTA繼續(xù)向上的可能較大。