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里昂證券：中國加息周期已經結束 不會再看到了
5月16日，“我們不會看到中央
4月份CPI同比漲幅從3月份的5.4%回落至5.3%，CPI通脹預期減弱。同時，4月份PMI指數回落，顯示中國經濟增長放緩。在通脹和經濟增長明顯放緩的背景下，市場對加息預期有所減弱。
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對于加息周期已經結束，羅福萬解釋，一方面，現在通脹預期已經達到高峰，鑒于政府控制通脹是為了控制預期，而非實際價格，央行不會再加息；另一方面，由于銀行有自己的定價權，在今年的第一季度，中央銀行55%的貸款都是高于基準利率貸出的，所以，利率比實際利率更加高，從這點看也不會再加息。
央行貨幣政策委員會委員李稻葵表示，應縮小負利率水平。對此，羅福萬認為，李稻葵所指出縮小負利率應該指的是存款利率，貸款利率肯定不會變。
另外，截止到目前，2011年央行已經上調5次存款準備金率，羅福萬表示，存款準備金率并沒有結束，每一次上調存款準備金率只不過是抵消了外匯儲備的流入，存款準備金率仍會持續，除非到了未來的某一天，央行覺得準備金率不需要再提高了，這個過程才會停止。
統計局數據顯示，2011年以來CPI同比漲幅較高，4月份CPI同比上漲5.3%。羅福萬表示，由于2010年基數原因，使得2011年初的CPI漲幅較高。另外，下半年CPI將會回落。盡管中國雖然通脹比較高，但是中國人的收入增加的也比較快，也即中國的消費者比其他國家的消費者來說，應對通脹的能力要強，3%-5%的CPI中國政府是可以容忍的。
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