對抗輸入型通貨膨脹 人民幣升值或成抓手

　　來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，4月22日人民幣對美元匯率中間價報6.5156，連續第三個交易日改寫新高紀錄。業內人士表示，這主要是因為美元貶值太快，實際上人民幣實際有效匯率指數3月較2月有所下降。當前，人民幣對美元快速升值有較大積極意義，全球大宗商品多以美元計價，升值有利于緩解輸入型通脹壓力。

　　近來，人民幣對美元升值步伐明顯加快。截止4月22日，人民幣對美元匯率已經連續突破6.54、6.53、6.52關口。

　　民生證券宏觀經濟分析師對本報記者表示，這并不意外，因為美元貶值太快，歐元區通脹壓力高企，4月已加息，后市不排除再次加息，但美國現在還看不出任何加息的理由，在此情況下，美元持續下跌。

　　值得注意的是，雖然對美元匯率沖破多重關口，不過分析人士表示，人民幣實際有效匯率指數3月較2月有所下降，人民幣實際升值幅度極其有限。就全年來看，人民幣升值預期強烈，預計全年升值幅度在8%左右。

　　面對CPI持續高企，匯率已被監管層納入到抑通脹的調控手段中。

　　近日，央行副行長胡曉煉撰文指出，要繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力。事實上，2010年7月26日，胡曉煉在央行網站發表的《匯率體制改革與貨幣政策有效性》一文中，就已明確提出，更加靈活的匯率制度有助于抑制通貨膨脹和資產泡沫。

　　有業內人士分析認為，在前期公開市場操作增量過快、準備金率達到歷史高位、短期內持續加息的動力不足等多重背景之下，匯率手段或是貨幣政策工具中風險相對較小的選項之一。

　　中國社科院近日發布的2011年《經濟藍皮書春季號》推斷，2011年，我國通脹壓力有可能繼續增強，如果不采取有力措施以抑制通貨膨脹，全年CPI有可能超過4%的預期目標。

　　商務部新聞發言人姚堅表示，進口增速，特別是資源品增速比較快，推高了進口品的價格，使整體的貿易在一季度出現了小幅的逆差。這是特別具有輸入型逆差、輸入型通脹因素的表現。而且，以當前中國工業規模來看，資源品的進口可能還會維持相當的時間。

　　業內專家分析，下階段，輸入型通脹將取代租金、勞動力、短距運輸鮮活食品等非國際貿易品通脹，成為通貨膨脹演變的關鍵。對此，人民幣升值是直接有效的對沖措施。特別是產品在國門之外漲價，我國的貨幣、財政政策較難施加有效影響，這時唯有以加快升值來在一定程度上抑制產品的人民幣價格。另外，人民幣升值可以減輕央行收購外匯儲備壓力，減少外匯占款對于基礎貨幣投放的影響，緩解流動性過剩，最終可達到抑制物價上漲的目的。