銀河期貨：PTA期價本周隨原油止跌企穩

　　原油芳烴：WTI原油本周從71美元絕地反彈至75美元以上，但目前仍處在70-80美元區間振蕩。PTA上游石化類產品：石腦油、MX價格本周穩中略有小漲，PX亞洲上半周急跌后，至下半周止跌并維持在830美元。原油再度走強，心態上對PTA期價有一定支撐，但PX價格疲弱，從成本上看，對PTA期貨偏于利空。

　　PTA現貨：本周，PTA現貨市場價格基本跟隨期貨走勢，內盤主流商談價格也跟隨期貨價格有小幅提升，現貨成交價格從7000元偏下水平上漲至周末的7150元/噸附近，低價賣方多顯惜售;現貨市場心態較好，買家遞盤在7050附近。本周PTA外盤價格也從844附近價位上漲至860附近，其中至周末臺產商談價855-860美金，臨近周末，成交僵持。

　　聚酯工廠處境：六月份以來，因停電限產因素引發市場恐慌性采購后，當前聚酯庫存降至年內低位，雖然進入七月份后，聚酯工廠庫存水平開始有所增加，但目前主流聚酯工廠的整體庫存水平僅5-7天左右,整體仍處在年內較低水平.

　　六月中下旬以來，江浙地區聚酯產品成交重心累計漲幅超1000元/噸，其中半光POY、FDY150D從10200-10400、11400-11600元/噸上漲至11300、12500元/噸，半光切片價格漲至9400-9500元/噸附近，對于過高的滌絲價格，市場商家開始表現謹慎.

　　本周以來，因上周期貨和股市大跌，終端紡企心態開始出現轉變，聚酯市場成交量開始明顯出明顯下滑，近日以來聚酯市場出現縮量下跌的跡象顯現，局部地區優惠促銷開始顯現,但下半周，期貨市場企穩和股市反彈，市場個別工廠庫存偏緊的滌絲品種價格仍有小幅上漲。整體看，我們認為：在7月中旬前，聚酯產品的價格仍顯僵持，整體呈現高位盤整的態勢，但后期振蕩走弱的概率較大.

　　終端需求：目前江浙地區紡織企業剛性需求進入七月份后，淡季因素開始顯現，因絲價出現了大幅度的上漲，目前過高的原料價格限制了紡織工廠的接單利潤空間，而前期訂單接近尾聲時，紹興地區部分圓機企業選擇停機或降低開工負荷，而人民幣升值也開始對出口訂單產生負面影響，另外，江浙地區紡織企業受限電因素也將降低開工負荷,紹興地區圓機開機率下滑至五成附近?；谝陨蠋讉€因素，我們認為：七月份終端紡企將對化纖原料的需求量將會有明顯的下降。