昨年の純利益41億円の安踏さんは今年300億円の営業(yè)クラブに入ります。FILAの平均店効果は80萬/月です。

安踏スポーツ用品有限公司（以下、「安踏スポーツ」という）は今日（12月6日）晝に利益予告を発表しました。會社の2019會計年の會社の株主は満ち足りた利益（以下は総合基準による）を占めるべきです。

第一紡績網(wǎng)がこれまで発表したデータによると、2018年12月31日までに、安踏體育の実現(xiàn)収益は241.00億元（単位以下同）で、同44.4%伸びた。毛利は126.87億元で、同54.0%伸びた。

當時のアン踏スポーツによると、グループの収益、経営利益及び株主は利潤の3つの指標を占めるべきで、単獨で革新的ではなく、さらに5年連続で二桁の成長を維持している。

安踏スポーツについては、前の會計年度に比べて、安踏や他のブランドの製品販売は2019年度に引き続き強い伸びを維持し、収益の伸びが35%を超えたと説明しました。また、小売業(yè)の貢獻が増加したことや、経営支出の比率（収益比率）が比較的安定していることから、安踏スポーツは2019年度の財政年度の経営満期金利が同時期に増加した。

収益予告において、安踏スポーツの合弁會社MascotJVCo（Cayman）Limitedの損失は統(tǒng)計に計上されていない。関連損失を考慮すれば、安踏體育は2019會計年度の會社の株主が満期の増益を占めるべきで、30%を下回らないと予測しています。

業(yè)界関係者によると、スポーツシューズ市場はアパレル分野の數(shù)が少なく、同時に大規(guī)模、高成長を備えている。また、集中的な業(yè)界はスポーツ産業(yè)チェーンの重要な一環(huán)でもある。2018年の中國スポーツ服飾市場規(guī)模は2648億元で、過去10年間のCAGR=10%である。中國のスポーツ市場は3段階の発展を経験して、今なお引き続き景気が高く増加しています。2012年に全業(yè)界をリードして小売改革を完成してから、FILAの勢いが高くなってグループの新たな成長極になります。國際化を開始してAmerSportsを買収します。アン踏さんはスポーツ業(yè)界のリーダーとしての展望と行動力は誰にも分かります。

第一紡績網(wǎng)の記者が先日発表したアン踏スポーツの第三四半期の経営データによると、アンパイアブランドの小売額は10%から20%の中間成長を収め、FILAブランドの小売額は50%から55%の伸びを収め、他のブランド（AmerSportsを含まない）は30-35%の伸びを獲得した。

東興証券アナリストの劉暢氏は以前、第3四半期にスポーツの各ブランドの経営データが良好で、スポーツブランドの王者スタイルを展示すると考えていた。服飾業(yè)界全體の圧力を擔う大きな環(huán)境において、安踏體育第三四半期の小売流水はより高いスピードを維持しています。そのうち、安踏主ブランドの小売額は10%から20%の中間成長を収め、上半期の低二桁に比べて加速度があります。FILAブランドは2018年第三四半期の90%増の高基數(shù)に直面して、依然として50%を超える小売増速を取得しています。第3四半期だけを見ると、安踏主ブランドの倉庫販売比は4-5の間を維持し、FILAブランドの倉庫販売比は5-6の間で、チャネルの健康な在庫狀況を示しています。二つの主要ブランドは長期的な運営を通じて、良好な小売割引を維持しています。三四半期はそれぞれ72%の割引と8%の割引です。安踏スポーツは最初に小売ガイドの発展モデルを?qū)g施しています。FILAブランドは全直営モデルを採用しています。現(xiàn)在平均店の効果は80萬/月で、チャネルレートの面では國際一流ブランドを超えて、運動ブランドの王者としての地位を示しています。

劉暢から見れば、ルート、サプライチェーン管理能力の優(yōu)れた穏健さから恩恵を受けています。スポーツの核心的な見所はいくつかの方面にあります。

1、ブランドの品質(zhì)が優(yōu)れています。安踏體育主ブランドはここ數(shù)年の製品のアップグレードと新興マーケティングによって、國産ブランドの中で明らかなブランド優(yōu)勢を確立しました。合併ブランド（FILAを含む）は共通の特徴はブランド品質(zhì)が優(yōu)れていますが、買収前の運営狀況が悪く、安踏はこれらのブランドの管理にエネルギーを與え、重煥ブランドの活力を持っています。

2、製品の進歩。安踏體育は何年か研究開発に力を入れています。運動靴は特にバスケットボール靴において自主技術(shù)の進歩が著しいです。

3、ルートのサプライチェーンの障壁がより厚くなる。安踏體育は業(yè)界內(nèi)でまず小売ガイドの発展モデルを?qū)g施し、チャネル効率は業(yè)界內(nèi)で明らかに優(yōu)勢である；會社のマルチブランド戦略は優(yōu)良なサプライヤーを蓄積し、會社も生産研究開発において継続的に投入しており、サプライチェーンの品質(zhì)と効率の面でも向上している。

中信証券研究員の馮重光さんも指摘しています。スポーツのブランドラインには全収入段と異なる細分品類が含まれています。ファッションアウトドアからレジャーフィットネス、スポーツファッションまで、全體育生態(tài)圏の構(gòu)築に力を入れています。FILAはここ數(shù)年急速に成長しているスポーツファッションブランドで、大衆(zhòng)運動の流行をリードしています。SpradiとDESCENTEの二つのブランドはレジャーフィットネスとアウトドアに力を入れて、中國市場の開拓を加速しています。KOLONブランドはハイエンドのファッションアウトドア製品ラインをカバーし、KINGKOWと安踏児童製品ラインは互いに補充し、児童運動の配置を完備しています。現(xiàn)在、主ブランドの安踏とFILAは収益の主力ブランドであり、他の各サブブランドは中國市場の開拓を加速しており、急速に成長したスポーツ消費に適応し、將來の成長空間は巨大で、安踏は臺頭した國産ブランドとしてより大きな市場シェアを持つことになる。

前描東興証券アナリストの劉暢氏は、多ブランド戦略により、安踏體育の発展空間が広くなると予想しています。安踏體育2019-2021年営業(yè)収入308.24億元、381.11億元、452.26億元、帰母純利益はそれぞれ56.29億元、72.18億元、86.71億元と予想しています。