G 20サミット後の綿花市場の動向予想

週末のG 20サミットで中米両國の元首は平等と相互尊重を基礎に経済貿(mào)易協(xié)議を再開することで合意しました。アメリカ側(cè)はもう3000億ドルの中國製品に対して新たな関稅を追加しなくなりました。超市場予想、短期利多、中米貿(mào)易交渉は5月11日の決裂時の原點に戻ります。鄭綿の主力も5月11日の決裂時の15000元/トン以上に戻りますか？

米綿は短期的にもっと多いのは心理的な向上で、実際の輸入貿(mào)易に関心を持っています。

アメリカ農(nóng)業(yè)部が6月28日に発表した報告によると、2019年のアメリカ綿実播面積は1372萬エーカーで、同2.7%減少し、3月末の意向面積より6萬エーカー減少し、今週のミズーリ州とテキサスの栽培進捗に注目している。2019/20年度の米綿生産量の変數(shù)は耕地放棄率に変わりました。現(xiàn)在の優(yōu)良率の狀況から見ると、6月23日現(xiàn)在、米綿の優(yōu)良率は50%で、先週49%で、前年同期は42%です。カリフォルニア州を除いて、全體の優(yōu)良率は比較的に良くて、しばらく大きい変數(shù)がありません。米綿の出荷は市場予想を下回り、米綿の後続需要は短期市場の主要な注目點であり、6月20日の今週までに、18/19年度の米綿の累計出荷は270萬トン（USDA 6月月報の予測輸出は321萬トン）で、出荷進捗は84%で、2018/19年度の米綿の販売周期は6週間しか殘っていません。これから毎週平均出荷は8.5萬トンで、この2週間の運送量は7.7萬トン前後で、予想を下回ります。2018/19年度のアメリカ綿の販売は終期に入って、インドのメリヤスの輸入利益はより良いですが、自國の綿花価格が高いため、綿糸は國際競爭力がなく、紡績工場は紡績糸の需要が非常に低い局面に直面しています。

短期的なマクロは産業(yè)に対して向上しましたが、下流の需要端の受容度と弾性には限りがあります。

TTEBのニュースによると、先週の綿の現(xiàn)物価格は100元/トンぐらい値上がりしました。綿の買い付けは相変わらず慎重です。綿の純正市場はこの影響で引合や引合が好転し、紡績企業(yè)の在庫レベルは2週連続で減少しており、現(xiàn)在も高いレベルにあります。紡績工場の在庫の紡績糸は500-1000元/トンぐらいの損失があります。目下、下流の需要は弱くて、織工場と貿(mào)易商の出荷速度はいずれも緩やかで、白地布の消化速度は生産速度に及ばないです。短期的なマクロ利益は産業(yè)に対してある程度回復する見込みで、外注の注文が一部前倒しで実施されているかどうかに注目して、産業(yè)チェーンの在庫がより高い（特に布工場の在庫は依然として圧力が大きい）ため、販売弾力性は限られています。2018/19年度の期末流通在庫は同40萬トン増加し、一度の価格が大幅に反発すると、南疆150萬トンの綿のカバー保証圧力にも直面する。

以上のように、G 20サミットの中米會談の狀況は市場予想より良いと思います。中米貿(mào)易交渉は5月11日の原點に戻り、短期的には産業(yè)端と資金端の良好さをもたらします。しかし、下流需要端の受容度と弾力性は限られています。5月初めより弱いです。米綿に対しては短期的には心理的な回復が多く、実際の輸入貿(mào)易には注目が必要で、短期的には鄭綿CF 1909契約はさらに13900-4500元/トン間で運行される見込みです。