資本市場はFRBの利上げに対する解読は一回の利下げに等しいです。

先週のFRBの利上げ後、世界市場はかえってお祭り騒ぎを迎えました。

意外なことに多くの投資家だけでなく、FRBの幹部も同じかもしれない。

今週、複數のFRBの関係者が密集して発言する中、アナリストはホークスの言論がメインメロディーになると予想しています。

ゴールドマン?サックスのアナリスト、Jan Hatziusは、この前大紙で、FRBは25ベーシスポイントの金利引き上げを予想していたが、前にリリースされた信號と変わらないが、市場はそれを「鳩の聲の大作」の驚きと見なしていると報じた。

これはFRBが望んでいる市場反応ではない。エレンはすでにコントロール力を失っている。

株価、ドル、國債の利回り、信用の黒字を追跡して変化するゴールドマン?サックス金融狀況指數（Financial Coditions Index、_FCII）は2000年以來の非金融危機時FOMC後の反応の第三低位となりました。この幅は資本市場が今回の利上げに対する解読が一回の利下げに等しいことを意味します。

Hatziusは、FRBのFOMC會議の決議は、當初の目的ではないと考えています。

狀況が顕著に緩和されました。結局、利上げの主な目的は金融市場の引き締めです。

急に引き締めるのではないかもしれませんが、少なくとも時間が経つにつれて徐々に実現していきます。

Hatziusは、今回の「鳩派利上げ」について、FRBが市場予想を修正する可能性があると予想しています。

同じ観點を持つBMO Capital MarketsのアナリストIan LyngnとAaron Kohliがあり、彼らは先週金曜日の研報にも書いています。

もうすぐ來る

役人の密集した発言は、タカ派の情報を伝えるかもしれない。

彼らは間違いなく最新の利上げ決定に対する市場の反応を調整し、金融市場の狀況を把握します。

彼らの以前の行動と比較して、これらの関係者は金融市場のさらなる引き締めを図るかもしれません。これらは現在の資本市場の狀況です。

その中で最も注目されているエレンのスピーチは北京時間の木曜日20時から始まります。永久投票権を持つDudileyはそれぞれ21日と24日に演説します。

彼らも多くの機會があります。

今週は、少なくとも8人のFRBの高官を迎えます。その中にはFRB議長のエレンも含まれています。

また、火曜日にトークするEvansは鳩派で、さらなる傾向が予想されますが

が、警告を與えることがあります。

水曜日に発表されたFRBの関係者は、MesterとGeorgeは慎重なタカ派であり、その演説は経済的なテーマに合致しており、その発言はEvansのドルに対する影響を転換させる可能性があると述べた。

金曜日に発言したKaplanも慎重なタカ派で、話の中で自分の観點を維持するかもしれません。

今週のアメリカのデータが比較的あっさりしていることを考慮して、FRBの関係者が話したり、ドルの動きに重要な影響を與えたりします。

BKアセットマネジメント（BK Asset Management）のチーフ外國為替アナリスト、Kathy Lin氏は、FRBの関係者が演説の機會を利用する可能性があるとして、市場金利はまだ高いと指摘した。

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