許亜鑫：ニュージーランド元のいい時(shí)間

＜p＞中國(guó)の鉄鉱石、牛乳とオーストラリアドル、ニュージーランドの統(tǒng)計(jì)グラフによると、中國(guó)の鉄鉱石や牛乳などの大口商品に対する需要のおかげで、オーストラリアドル/米ドル、ニュージーランド/米ドルの為替レートは堅(jiān)調(diào)である。

ニュージーランド/米ドルと牛乳先物の動(dòng)向図を比較すると、両者の高度な相関が見(jiàn)られます。

牛乳先物価格の上昇に伴い、ニュージーランド/ドルも記録的な高値に近づく0.8838。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞ニュージーランド＜a＞FRB：まだ利上げスペースがあります＜strong＞＜p＞

＜p＞筆者は今年の1月末の『一番早い利上げの先進(jìn)國(guó)の中央銀行は一體誰(shuí)の家に使うのか？』で、可能性が一番大きいのはニュージーランドFRBだと指摘しました。

一方、ニュージーランドFRBは基準(zhǔn)金利を2.5%に維持して3年以上になり、世界経済の持続的な回復(fù)に伴い、ニュージーランドの基本面でも持続的な改善が見(jiàn)られます。

一方、ニュージーランドの住宅価格の高企業(yè)や予想以上のインフレ水準(zhǔn)は、最終的にはニュージーランドFRBが基準(zhǔn)金利の引き上げに踏み切る可能性もある。

最終的にニュージーランドFRBは3月と4月にそれぞれ25ベーシスポイントを現(xiàn)在の3%に引き上げます。

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＜p＞筆者は、ニュージーランド＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞FRB＜a＞今後の金利引き上げは主にニュージーランドの経済の基本面とインフレ率によるものと考えています。

ニュージーランドの輸出商品の価格は依然として高い水準(zhǔn)にあり、過(guò)去數(shù)年にニュージーランドで新たに増加した移民が住宅価格の上昇を加速し、消費(fèi)需要を高めました。

ニュージーランドFRBは今後12ヶ月以內(nèi)に75から100ベーシスポイントの利上げスペースがあると予想しています。

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＜p＞ニュージーランドFRBの次の利率會(huì)議の時(shí)間は6月11日です。経済データとインフレが予想されていますが、あまり予想外の場(chǎng)合、6月に25ベーシスポイントの利上げ率も高いです。

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＜p＞ニュージーランド元の不利な要因は、ニュージーランドFRBのウィラー議長(zhǎng)が公開(kāi)の場(chǎng)で、「輸出価格が下がり続けるなど、基本的な面が悪化している場(chǎng)合、ニュージーランドは依然として高位を維持している。その時(shí)は中央銀行が為替介入し、ニュージーランドを販売するのにより適している」と述べたことにある。

この評(píng)価が発表された後、ニュージーランド/米ドルの短ラインの飛び込みが誘発されました。

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＜p＞ヘレーさんはニュージーランドの為替レートが過(guò)大評(píng)価され、持続性がないと考えていますが、輸出先の関與信號(hào)を出しています。しかし、オーストラリアやニュージーランドのような大口商品の輸出國(guó)は、自國(guó)の為替レートに対する許容度が日本のような工業(yè)商品の輸出國(guó)よりはるかに高いと思います。

結(jié)局、為替レートの高い企業(yè)は自國(guó)の商品を競(jìng)爭(zhēng)力を弱めますが、鉱物などの大口の商品は交換しにくいです。工業(yè)商品は代替品を見(jiàn)つけやすいです。

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＜p＞したがって、オーストラリアやニュージーランドのような國(guó)は自國(guó)の通貨が過(guò)小評(píng)価されている時(shí)に市場(chǎng)に介入する傾向があります。日本は自國(guó)の通貨が過(guò)大評(píng)価されている時(shí)に市場(chǎng)に介入する傾向があります。

つまり、日本は切り上げではなく自分の通貨の切り下げを見(jiàn)て喜んでいます。オーストラリアとニュージーランドは反対です。

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＜p＞＜strong＞Newn元／＜a＞後市展望＜strong＞＜p＞

＜p＞基本的に見(jiàn)て、ニュージーランドの各経済指標(biāo)は比較的安定しています。労働市場(chǎng)は比較的強(qiáng)い回復(fù)の勢(shì)いを見(jiàn)せています。第一四半期の失業(yè)率は三年間の低水準(zhǔn)に達(dá)しています。しかも、就業(yè)の伸びが記録的に伸びています。経常収支はまだ赤字が出ていますが、貿(mào)易収支の黒字は著実に上昇しています。インフレの面では、生産者も消費(fèi)者物価指數(shù)も徐々に上昇しています。

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＜p＞アメリカの各経済指標(biāo)には喜びと憂いがあり、喜びは経済回復(fù)が徐々に良性循環(huán)に入りました。例えば、消費(fèi)者支出、消費(fèi)者信頼、耐用品注文、製造業(yè)購(gòu)買(mǎi)マネージャー指數(shù)、商業(yè)投資、企業(yè)買(mǎi)収、就業(yè)市場(chǎng)など、多くの経済分野に衝撃を與えました。例えば、アメリカ第一四半期のGDP、労働參加率、新屋建設(shè)許可など。

市場(chǎng)はFRBの利上げ予想は今後長(zhǎng)い間、ドル指數(shù)のパフォーマンスに影響を與えるだろう。

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＜p＞技術(shù)面から見(jiàn)れば、ニュージーランドドルの為替レートはすでに歴史的な高位に位置しています。ニュージーランドの基本面で引き続き悪化が現(xiàn)れないなら、ニュージーランドFRBの継続的な利上げに従って、0.8838の記録的な高値を突破するのは時(shí)間の問(wèn)題です。

月線レベルから見(jiàn)ると、価格は2011年8月の高値0.8838と2013年4月の高値0.8676の下降トレンドラインに一時(shí)的にニュージーランド/ドルに大きな抑圧をもたらしましたが、今年3月の陽(yáng)線はすでにこのレベルの圧力を突破しました。そして4月には非常に明らかな引き出し動(dòng)作を行いました。今後の価格がこのレベルの上をしっかり守っていれば、理論的に記録の高値を更新します。

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