森馬の復(fù)刻初日の株価は暴落しました。企業(yè)の在庫(kù)は緩和されました。

＜p＞森馬＜a target=“_blank”href=“http://www.91se91.com/”服飾＜a＞近日、寧波中哲慕尚持株有限公司71%の株式を19.8億元~22.6億元で買収すると発表しました。

業(yè)界関係者によると、これは中國(guó)＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服裝＜a＞業(yè)界ではこれまで最大の合併案で、在庫(kù)圧力が改善されたアパレル業(yè)界が続々と上演されることが予想される。

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＜p＞＜strong＞國(guó)內(nèi)アパレル業(yè)界の合併第一弾＜/strong＞＜p＞

＜p＞中哲慕はまだ中高級(jí)カジュアルメンズとして定著しているのは＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”ブランド服裝＜a＞會(huì)社です。

2007年から営業(yè)を開(kāi)始したが、わずか5年間で端末の売上高は30億元に達(dá)し、全國(guó)の主流百貨店やショッピングセンターに約1200店舗を展開(kāi)している。

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＜p＞特に、同社は電子商取引の新ルートを積極的に開(kāi)拓し、2012年の「雙十一」において、シリーズブランドの一日の業(yè)績(jī)は億元を突破した。

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＜p＞森馬服飾會(huì)長(zhǎng)の邱光和氏によると、中國(guó)のアパレル業(yè)界の経営はすでにバッチ?定量化、大衆(zhòng)化から個(gè)性化、多様化に向かっており、マルチブランド運(yùn)営を通じて、マルチ層の消費(fèi)者ニーズを満たすことができる。

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＜p＞中信証券企業(yè)のM&A業(yè)務(wù)執(zhí)行総経理の張剣氏は記者の取材に対し、「國(guó)內(nèi)アパレル業(yè)界の集団化の傾向はますます顕著になり、森馬服飾が手を出せなくても、他の企業(yè)が市場(chǎng)の優(yōu)良資産を懐に収める場(chǎng)合があり、先手を打ってこそ、より多くの優(yōu)位を占めることができる」と語(yǔ)った。

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＜p＞雙方が締結(jié)した協(xié)議により、中哲慕は2013年度の純利益は2.65億元を下回っていない。2014年度及び2015年度の純利益は前年同期比の伸び率は20%を下回っていない。

この取引が完了すれば、中哲慕尚は森馬服飾の持ち株會(huì)社となる。

聞くところによると、森馬服飾は將來(lái)的に殘りの29%の株を買い続けることを排除しません。

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＜p＞＜strong＞森馬復(fù)活初日の株価が暴落＜strong＞＜p＞

＜p＞森馬服飾がこの重大な買収情報(bào)を発表した後、會(huì)社は直ちに市場(chǎng)取引を回復(fù)しました。

しかし、會(huì)社の株価は値下がりしました。その後は値下がりしました。終値で、森馬服飾は6.7%下落し、23元で引けました。

「森馬服飾の復(fù)活初日の株価は予想外に下落しました。買収の噂が出ていたので、市場(chǎng)は前倒しで利益を上げました」

ある投資アナリストは言った。

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＜p＞今回の買収について、一部の投資機(jī)関は依然として楽観的である。

中金アナリストの郭海燕氏は、買収は森馬服飾の2013年と2014年通期の業(yè)績(jī)を23%、24%増加させると予測(cè)している。

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＜p＞注目すべきは、中哲慕はこれまでに獨(dú)立して上場(chǎng)することを計(jì)畫していたが、張剣によれば、中哲慕は森馬服飾との戦略提攜を選んだ方が賢明であることは明らかである。

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＜p＞＜strong＞企業(yè)在庫(kù)緩和合併の昇溫＜/strong＞＜p＞

＜p＞2012年に中國(guó)のアパレル業(yè)界は在庫(kù)高に遭遇しました。中國(guó)服裝協(xié)會(huì)によると、當(dāng)時(shí)33社の上場(chǎng)會(huì)社の3期報(bào)の分析によると、在庫(kù)の総量は494.73億元です。

多くのアパレル企業(yè)は森馬服飾を含め、ディーラーに在庫(kù)を點(diǎn)検し、新商品の利潤(rùn)を與えるなどの措置を通じて、「低地」に別れを告げるよう努力しています。

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＜p＞今年第一四半期までに、森馬服飾は営業(yè)収入14億元を?qū)g現(xiàn)し、同6.26%増となり、2012年第一四半期の落ち込み以降初めてのV型逆転となった。

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＜p＞森馬服飾董事長(zhǎng)の鄭洪偉氏によると、2012年の會(huì)社の棚卸資産の最高値は15億元に達(dá)し、今年の第一四半期は9億元の水準(zhǔn)にまで下がった。現(xiàn)在在庫(kù)の高圧緩和は會(huì)社の経営上の負(fù)擔(dān)にならないという。

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＜p＞「森馬さんは十分なキャッシュフローを持っています。銀行ローンもなく、將來(lái)は債券や株を発行することで、合併の発展をサポートします。」

鄭洪偉氏によると、現(xiàn)在は韓國(guó)の婦人服ブランドと提攜覚書を締結(jié)しており、近日中にヨーロッパの高級(jí)男裝ブランドプロジェクトを?qū)g施し、今年9月にはイタリアの有名な子供服ブランドを?qū)毪工胗瓒à坤趣いΑ?/p>

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＜p＞業(yè)界関係者は、中國(guó)のレジャー衣料市場(chǎng)の規(guī)模は6000億元で、在庫(kù)から高圧的に抜け出した中國(guó)のアパレル企業(yè)が次の期間に買収合併を目玉としています。多ブランドだけがあり、差異化して消費(fèi)者の服裝に対する需要を満たしてこそ、より大きなケーキを手に入れることができます。

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