Facebookの発売が話題に&Nbsp ;軽資産が新しい未來をこじ開ける

最近のFacebook上場は間違いなく世界の資本市場の焦點であり、典型的な軽資産系企業としての上場も軽資産系上場企業を話題にしている。最近、「軽資産こじ開けの新未來」のフォーラムで、業界內の多くの大物が軽資産について議論している。

　　とは軽資産モデル?

「私たちの最も遠い距離は私が買ったものですアップル4世代ああ、あなたはりんごを4袋買った。」このジョークは重資産と軽資産の違いをうまく演じているようだ。しかし、果たして軽資産系會社をどのように定義すればいいのだろうか。どんな會社が本當の軽資産系會社ですか。

ソフトバンクのサイリッチ投資パートナーの陸豪氏は、軽資産の將來的な検討能力は主に統合能力と理解能力にあるとみている。陸豪氏によると、軽資産會社の最大の核心は、これらの軽資産を経営する人、つまり管理チームだという。「軽資産の概念は、投資する企業がより重い企業資産を負擔しすぎないようにして流動性を減らすことです。その核心は、この資産が會社を経営するモデル、導き方、さらには消費者や市場心理を経営する獨自の工夫です。これは軽資産考課の核心です」

　　陸豪これらの點が少なければ、すべての軽資産會社は消えてしまうという。軽資産會社の統合の能力は、どれだけ所有しているかではなく、どれだけ影響を與えているかで重要です。「これが軽資産會社の中核です」

興業グローバル軽資産擬任ファンドマネージャーの陳揚帆氏によると、軽資産は企業の競爭力が有形資産ではなく無形資産に由來する。例えば、無形のものは會社の革新的な設計、會社の顧客関係、會社のルート、ブランドなどの無形のもののようです。形のある工場や機械設備、原材料などではありません。

実際、軽資産業界は新興産業だと考える人は少なくない。これに対し、陳氏は軽資産會社の中には新興産業に屬するものが多いと述べた。新興産業の中には軽資産の會社も少なくありませんが、完全に等號化するには適切ではありません。ただ、より多くの交差點があるだけです。

そしてIDG技術創業投資基金パートナーの章蘇陽氏によると、軽資産と重資産の區別は難しいし、あえて區別する必要もない。肝心なのは會社の良し悪しだけだ。「軽資産には軽資産の良さがあり、重資産にも重資産の良さがある」章蘇陽氏は、「重資産の會社は一定の規模に達した後、同様に徐々に軽資産會社を作ることができ、重要なのは會社の収益力と株主にリターンをもたらす能力にある」と述べた。

　　軽資産モデルは転換方向である

軽資産モデルが今最も流行している話題の一つになっていることは間違いない。中國経済は過去數年の高度成長を経て、転換の難題に直面している。軽資産はすでに転換の最適な方向になっているようだ。

興業グローバル基金管理會社の楊衛東副社長は、過去の中國経済の成長エンジンは過度に資本投資に依存し、安価な労働力を通じて、環境の汚染と破壊を通じて急速に発展する30年を形成したと述べた。しかし、今日になって資本が整ったのであれば、「私たちは転換しなければならない」。楊衛東氏によると、実際に中國のここ數年の経済発展はモデルチェンジをめぐって発展しているという。現在では資本が不可欠ではなく、巨大な固定資産は強い障壁を構築することができないだけでなく、技術発展が日進月歩する市場環境の中でますます負擔になっている。

楊衛東氏は、転換の大きな背景の下で、企業が持続可能な発展を得るには、より多くの軽資産のモデルに頼るべきだと考えている。軽資産は新しいモデルですが、將來の発展方向を示しています。特にインフレを背景に、大量の在庫と占有金を持つ重資産會社は魅力的ではありません。「大量の資産を必要とする資本市場への情熱はますます低くなり、資本要求の低い企業にますます偏っている」。

楊衛東から見れば、企業のブランド、消費者利益とマーケティングのモデル、創造モデル、そしてコストのコントロールなどの核心競爭力は企業の「堀」を構成し、ある程度企業の軽資産は企業の重要な堀である。軽資産の優位性が明らかになればなるほど、堀が広がり、投資家への魅力が大きくなる。