ディズニーのライセンス業者調査：でたらめな美盛は実質的にアパレル代行者

普通のアニメに服を著せるメーカーは、文化クリエイティブ會社に変身し、文化産業の波が盛んになっている間に、創業板が衝撃を與えた。

しかし、この「文化クリエイティブ」のコートをはがして、この企業の本質をよく観察すれば、結果は驚くかもしれません。

大規模な顧客に過度に依存し、産業チェーンの末端に位置し、自主性に欠けるブランド、粗金利が高く、問題が山積みだ。

「米盛株式は看板を貼って商工業を代行しているだけだ」と深センの証券會社アナリストはずばり指摘した。さらにでたらめなことに、実際の支配者である趙小強氏は國內外の合弁會社に虛偽登録し、違法の疑いがある。

　　OEM製造、アイデアとは無関係

「美盛株式はアニメ?漫畫?服飾の生産を主とし、間接授権によって生産され、自主的に設計されておらず、この加工モデルは細分化された業界産業チェーンの末端にあり、発展空間が制限され、利益がわずかである」と、上記の証券會社アナリストは記者に語った。

アニメ衣裝の経営モデルは主に3種類あります：自主ブランドキャリア（OBM）、原始設計メーカー（ODM）と原始設備メーカー（OEM）モデル、現在國內企業は普遍的にOEMモデルを採用しています。

美盛株式はODMモデルを長期的に堅持していると自稱しているが、株式募集書をよく見ると、美盛はDisguise、Christyなどの海外サプライヤーと協力し、これらの獨立したブランドを持つ企業から服飾サンプルや図案を提供していることが分かった。

募集書によると、2010年以降、米盛は國內でOBM販売を開始したが、報告期間中の米盛の製品外販比率はそれぞれ93.15%、94.89%、96.83%、97.27%で、國內市場微々たるものだ。

伝統的なアパレル端末の販売価格は一般的に生産企業の販売価格の3-5倍であるが、アニメ?漫畫アパレルは8-10倍であり、サプライヤーと端末小売業者のプレミアム空間は大きいが、メーカーは価格交渉能力が不足しており、アニメ?漫畫産業チェーンにおける高額な利益を共有することはできない。

米盛が主力とするディズニーのアパレルを例にとると、2009年から2011年1～9月までの販売価格はそれぞれ30.33元、32.51元、37.26元、40.39元で、端末の販売価格との差が大きい。

　大規模な顧客に依存し、契約が期限切れになる

他の業界のトランプメーカーとは異なり、美盛はディズニーの直接授権を受けておらず、Disguise、Christyなどのサプライヤーを通じて間接的に授権されている。製品供給先も米國のDisguise、Mega Toys、英國のChristyなど。

報告期間中、第1位の顧客であるDisguiseに対する米盛の売上比率はそれぞれ72.38%、69.30%、56.63%、52.81%だった。

また、2010年には國內に3つの小売店をオープンしてアニメアパレルを直接販売しているが、ライセンスを取得することが前提となっている。株式募集書によると、ウォルト?ディズニー（上海）有限公司との「ライセンス契約」の有効期限は2010年6月1日から2012年5月31日で、契約の期限が迫っている。

産業チェーンにおける美盛の受動的も直接募集プロジェクトのリスクをもたらし、募集プロジェクトの生産拡大が完全に達成されると、1000萬セットのアニメ?漫畫?服飾の生産能力が新たに増加する。しかし、美盛はずっと「販売による生産」の生産モデルに従っており、2010年のアニメ?漫畫のアパレル生産量も469萬8300著にすぎず、プロジェクトの生産能力は少し「デブ充」に見える。{page_break}

　虛偽登録、違法の疑い

最もでたらめなのは、美盛文化の実質支配人である趙小強氏が虛偽登録し、中外合弁會社の名義で稅金を脫稅したことだ。

2002年、美盛は中外合弁會社として登録されたが、実際には會長の趙小強氏がラファエル?ユント?スソン氏の知らないうちにパスポートのコピーを使用し、その名義で會社登録と後続変更登録を行った。ラファエロ本人は美盛アクセサリーに出資しておらず、その名義で認められた出資は趙小強氏が香港會社KELFORD（HongKong）LTD借金をし、同社に美盛アクセサリーの資本金口座への出資金の送金を依頼した。

つまり、會社設立時の出資は実際には趙小強が納付し、趙小強は美盛真実の唯一の株主だった。これは明らかに會社法の規定に違反している。「登録資本金を水増ししたり、虛偽の資料を提出したり、その他の詐欺手段を用いて重要な事実を隠して會社の登録を取得したりした場合、會社の登録機関は是正を命じ、虛偽の資料を提出したり、その他の詐欺手段を用いて重要な事実を隠したりした會社に対して、5萬元以上5萬元以下の罰金を科し、情狀が深刻な場合、會社の登録を取り消したり、営業許可証を取り消したりする」。

しかし、2005年から、美盛は外商投資企業の所得稅の「2免3半減」の稅収優遇政策を享受し始め、適用される所得稅率は15.00%で、內資企業が適用する所得稅率は25.00%だった。

2009年、趙小強の舊技は再び実施され、ラファエロが保有していた株式の30%を1009萬3800元で譲り受けたが、これは真実な譲渡ではなく、募集書は「事実上、新昌県対外貿易経済協力局と紹興市商工行政管理局の同意を得て、歴史に殘された問題を是正した」と説明した。また、かつて中外合弁企業として享受した稅収優遇348.08萬元を追納した。

これについてラファエロ氏は全く知らず、株式募集書は「法的責任は問わない」と約束したとし、関係法律家は「ラファエロ氏の権益は侵害されているが、民事事件は訴えず、趙氏は経済犯罪を構成しておらず、行政処罰は軽くて重い」と述べた。

2011年、米盛は政府から496萬7900元の補助金を受け、追納された稅金額より148萬71萬元多かった。

2トップ株主の低価格潛伏

米盛株式の株主リストには、何暁玲と胡麗娟の2人の株式投資家が潛伏している。

2009年12月、美盛は増資し、何暁玲、胡麗娟はそれぞれ84萬元と70萬元を購入し、購入代金は1080萬元と900萬元だった。

2010年の米盛株式全體の変更後、それぞれ315萬株と262.5萬株を保有し、1株當たりの平均コストはわずか3.43元だった。

資料によると、何暁玲氏は華星創業432萬株を保有し、第6位の株主だった。胡麗娟は現在、中威電子105萬株を保有し、第4位の株主となっている。また、胡麗娟は深セン市グレイバー機械有限公司の99.50%の株式を保有している。

ライジング実業と宏盛投資はいずれも実業投資、資産管理コンサルティング類の會社に屬しているが、実はこの両者の株式取得は趙小強の資本ゲームにすぎず、資産は左手から右手に至る。