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FRBは中國のバブルを待っています。

2011/8/12 19:11:00 33

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経済のより強力な回復を促進し、インフレが時間とともに目標水準に達することを確保するために、委員會は連邦基金の金利を0-0.25%の區間で據え置き、さらに低い資源使用率を含むインフレ傾向が抑制され、インフレ予期の安定した経済狀況に影響されると予想され、連邦ファンドの金利は少なくとも2013年には超低水準を維持する。委員會は、証券の再投資のための既存の政策を維持します。委員會は定期的に検討します。証券の規模と構成は、適切な時に調整する予定です。

ゴールドマン?サックスのチーフエコノミスト、ハー祖斯氏の分析は次の通りである。FRB今回の経済見通しに対する指導は「溫和な驚き」であり、経済が引き続き悪化するなど、FRBはQE 3を実行する準備ができていると信じています。ゴールドマン?サックスは、委員會は3人の異見者がいますが、これは1992年以來、反対の聲が最も多い一回です。FRBは予想よりも金融緩和政策をとっています。その一つ、FRBは2013年中旬まで0-0.25%の低金利政策を維持することを明確にしています。第二に、FRBは景気回復の可能な通貨ツールについて議論しています。ゴールドマン?サックスはQE 3のためのスペースを殘していると考えています。

IHS Global Insightチーフエコノミスト、ゴールドト氏は、FRBが2013年までの期間限定で、將來の短期債務金利を超低水準に維持し、長期債務金利を下げることを目的としていますが、QE 3は機會をねらって出てきます。

満期の証券の再投資と超低金利の延長の組み合わせは、本質的には量的緩和の通貨政策であり、QE 3とは言わないだけで、中バージョンQE 2.5を折衷している。実は、アメリカにとっては、超低金利を2013年中旬まで延長する役割と、QE 2.5とアメリカ州、市の地方債とのドッキングに加え、アメリカの実體経済の回復によって、QE 3の必要性は以前ほど大きくなくなりました。

このQE 2.5の規模はどれぐらいですか？現在のFRBの資産によると借金を背負う表によると、FRBが保有するアメリカ國債、連邦機関債、擔保サポート債の合計規模は2.6兆ドル以上であるほか、ABS（資産サポート証券）やMBS（住宅ローンサポート証券）などの資産を保有しており、これらの満期の資産元金と利率は毎月約450億ドルと見積もられている。

この規模は小さくはない。

FRBはこの選択をする必要があります。それはアメリカの債務と「三位一體」を実現しなければならないからです。私は『大道から簡の十五まで：源を探し、一歩一歩深く分析する』の中で分析した：

アメリカは3つのレベルの債務危機を円満に解決し、「三位一體」を実現するために、少なくともQE 2.5を発売し、今最も必要な州政府、市政府などの地方債務とドッキングするべきです。この二つの結果は、いずれの形式でも、発売時に條件が満たされた時、また、どの結果がアメリカと債務レベルの全方位ドッキング

アメリカでは何を待っていますか？

8月9日の最新ブログ「債務危機?バブル?運命の戦い」では、「今、アメリカは待っている時間帯に中國のバブルとのドッキングを待っています。これは完全な論理鎖である。アメリカは中國のバブルが必要です。しかも、バブルです。このバブルを頼りにしてこそ、財産のより速く成長することができます。このバブルを頼りにしてこそ、全身が引き下がることができます。今度のゲームは中國の國運を変えるに違いない。中國はバブルを拒否したり、通貨オーバーを警戒したりすることができますが、民生を中心にすべての富路線を歩み、経済を良性発展の軌道に乗せることで、アメリカの布石を混亂させますか？もしできないなら、このバブルは投資家に何を意味しますか？中國の未來には何を意味しますか？言うまでもないことです。私は注意したいのですが、將來は投資家が笑顔を絶やされる時も、常に國家の未來の運命に関心を持ちます。

ウォールストリートの切迫宮、またはウォールストリートとFRBのオーボエショーは成功しています。上演する今後、FRBが継続的に推進してきた量的緩和の金融政策はさらに継続された。

この場合、中國はどうすればいいですか？やはり「超貨幣ではなく、民生を核心とし、経済を良性発展の軌道に乗せる」ということは、ほとんどバブルがさらに蓄積し、中國経済の基礎に座る唯一の選択です。少なくとも、私の能力ではこれより良い選択は見えません。

問題は、中國が大戦略の高度に立って計畫を立て、計畫通りに実施できるかどうかである。

8月9日夜、中國メディアは8月9日、國務院の溫家寶首相が國務院常務會議を開催し、現在の國際金融情勢とその影響を分析し、対応策を検討したと報じた。會議では、現在の國際金融市場は激動し、世界経済の回復の不確実性、不安定性が高まっていると指摘しました。私たちは冷靜に観察して、落ち著いて対応し、リスクを防ぐ準備をします。引き続き総合的な措置をとり、わが國の経済と金融の安全を守る。

中國が警戒すべきは、バブルとウォール街のリズムがドッキングすれば、その結果は想像に耐えないことです。

私は『大道至簡之十四：決定的な要因から論理鎖まで』でこのような心配を表現しました。「忍耐を失ったウォール街の殘忍な手が打った後、世界経済の二次底の人工景観を再現させ（第一回は2008年9月）、さらに目立つようになりました。中國の短線思想主導の政策は、人造景観の背後にある大きな局面を見極めて、より良い対策を講じることができますか？」

中國はウォールストリートの人造景観に気をつけて鼻を引っ張られて歩くべきです。

しかし、比較的に悲しいのは、もし思いがけないことがなければ、「大道至簡之12：政策の前を歩く」と「大道至簡之十三：ノードの前倒しと延後」の分析が現実となり、ウォールストリートは再び実現し、中國バブルが再び吹き始めるだろうということです。