人民元の人民元転が4年目になると、人民元の切り上げ速度は緩やかになります。

7月21日は人民元の為替形成メカニズム改革3周年記念日です。

21日の最新の為替レートでは、1ドルが6.8271元に対して計算され、3年間で人民元の対ドルの切り上げ幅は21%を超えました。

今日、送金は4年目に変更されました。人民元の切り上げのペースは遅くなるかもしれません。

溫家寶國務院総理は先週末、中國が対外貿易政策の安定を維持し、輸出者が世界的な低迷に対応するよう支援すると表明しました。

ある市場関係者は、これは政府がより溫和な手段を取って、人民元の切り上げが速すぎるということを意味していると考えています。

上半期の輸出業界はとても怪我をしました。

2008年の初めから現在まで人民元の切り上げは7%に達しており、この水準は2005年、2006年の合計の切り上げ幅の1.17倍に相當し、2007年通年よりも0.15ポイント高い。

こんなに速い人民元の切り上げは確かに私達を傷つけました。

寧波のある輸出を主とするアパレルメーカーは記者に対し、昨年彼の服裝工場の粗利益は5000萬元を超えましたが、今年の人民元の切り上げが加速したため、通年の粗利益は昨年の半分までしか達成できないと予想しています。

このメーカーは専門家を招いて分析しました。「人民元の切り上げ加速」は利益の下落の主な原因であり、利益の蒸発の比重は53%に達し、「外部環境の悪化」、「金融政策の引き締め」の2つの要素の影響をはるかに上回っています。

人民元の切り上げ加速の影響で、長江デルタと珠江デルタの多くの輸出企業が生死の境でもがいているのはニュースではないです。

紡織服裝業だけを例にして、広東外経済貿易庁の報告によると、人民元が1%上昇するごとに、綿紡織、紡績、服裝業界の利潤率は2%から6%下がる。人民元が3%上昇すると紡績業界の平均利潤を抹殺する可能性がある。

中國の紡織服裝の輸出額は輸出商品の総額の20%ぐらいを占めています。人民元の切り上げが輸出貿易に與える影響は想像できます。

切り上げの減速が共通認識となった。

先週末、広東省で視察した溫家寶國務院総理は、中國の対外貿易政策は基本的に安定すると表明しました。

この発言は人民元の切り上げが人民元の切り上げによって4年目に減速すると予測されています。

海通証券の高級マクロアナリストの陳勇さんによると、ここの対外貿易政策は輸出入に影響があるすべての政策を指しています。現在の人民元の為替レートは輸出入に対する影響が大きいので、必ず対外貿易政策の範囲內に含まれています。

そのため、為替水準をさらに安定させ、人民元の切り上げを減速させる信號と読み解くことができる。

興業銀行の人民元の長期取引員周啓亮も同様の見方を示しました。代表的な1年間の人民元スワップから見て、もともとは5000ベーシスポイントの利差が今では2000ベーシスポイントぐらいに縮小されました。

このような點數の変化は人民元の切り上げ予想の変化を十分に示しています。人民元の為替が4年目に入った時點で、切り上げが鈍化したことは共通認識になりました。

短期はなお困難に直面するだろう。

人民元の切り上げが鈍化するのは必然的な傾向ですが、輸出企業にとっては、まだ改善が限られています。

興業銀行の首席エコノミストである魯政委員會は本紙の記者の取材に対し、決算の観點から有利な條件が存在する可能性があると述べました。特に原材料を國內に供給する輸出企業に対しては、為替の損失を減らすことができます。

しかし、多くの貿易は事前に約束されています。切り上げが鈍化して、これらの大企業の業務量に影響を與えにくくなりました。

これらの企業は切り上げ減速を期待して來年に利潤を生み出すしかない。

陳勇氏もこのような見方を示しています。現在のところ、切り上げの減速傾向はこれらの輸出商の上昇予想を安定させ、當面の最も困難な時期を乗り切ることができるほか、実際に輸出企業の現在の苦境を変えることは難しいと考えています。

「しかし、人民元の切り上げが緩やかになるにつれて、輸出企業は為替改定の4年目にも多くの期待を持っています」

陳勇さんは最後に記者に言いました。