Au Cours De L 'Année, 153 Obligations Ont été Violées à Plus De 100 Milliards De Dollars: Le Vent A Freiné Le Ralentissement De L' Activité Principale De L 'Emprunteur En Hiver

La défaillance d'une société Star sur des obligations a provoqué une nouvelle vague de marché.

Comme plusieurs unités de cheval blanc avaient déjà explosé, les sociétés ? à double capitalisation? ont de nouveau incité les investisseurs à se prémunir contre les risques.

? le financement du marché est serré, et les entreprises dynamiques et expansionnistes sont souvent les premières sources de problèmes.Dans les circonstances actuelles, l'échéance de la concentration des obligations d'entreprise exige une plus grande vigilance à l'égard des risques encourus par les entreprises qui dépendent d'un financement extérieur et d'une expansion radicale de leurs activités. ?Un organisme privé de Pékin

Selon les données de Wind, 153 obligations, d'une valeur de 11 milliards 811 millions de dollars, avaient été défaillantes au 19 novembre de cette année.Dans le même temps, 36 entreprises ont pour la première fois manqué à leurs obligations cette année, et la régularisation du non - respect est devenue un consensus sur le marché.

Dans ce contexte, la prudence s'est également accrue dans les opérations liées aux obligations.Il n'y a pas eu de changement notable en ce qui concerne les obligations sur le marché primaire ou les titres détenus à titre indépendant.

"La réglementation est plus stricte et le respect des normes par les entreprises est plus strict."Le 20 novembre, un certain nombre de courtiers de Pékin se sont fait l 'écho de leur visite.

Classement des débiteurs d 'obligations défaillantes

Sur les 407 obligations qui ont été violées depuis 2014, les principaux entrepreneurs sont au nombre de 61.

Plus précisément, le plus grand nombre d'obligations en défaut était constitué par les titres de la mer d'état (20), suivi par les titres de construction et d'investissement sino - chinois (19 et 16 respectivement).

En outre, il y a plus de 10 obligations en défaut dans des institutions telles que les titres de confiance, les titres de grand porteur, etc.

D'après le montant des obligations non honorées, 27 d'entre elles, représentant plus de 2 milliards de dollars, étaient défaillantes au 19 novembre.L 'un des plus importants de ces soldes est le "16 Shen Xin 01", période au cours de laquelle l' émetteur d 'obligations est le Groupe international Hua Xin de Shanghai Ltd.

En fait, avec l'augmentation du nombre de cas de non - respect de la dette, les institutions de courtage, qui sont les principaux débiteurs, ont été poussées à se vanter.Les autorités de réglementation ont également, à plusieurs reprises, sanctionné les irrégularités commises par les institutions concernées dans le processus de passation des marchés obligataires.

Par exemple, dans l'affaire "16 000 lires 01", la Commission de contr?le des opérations de bourse de la province du Jiangsu a constaté, à l'issue d'une inspection de l'émission d'obligations de Ching - Chung au cours de la période considérée, qu'au stade de l'enquête, les titres de Ching - Chung n'avaient pas fait preuve de la diligence voulue pour vérifier les informations sur les placements à l'étranger que leur émetteur contr?lait effectivement.

En outre, au stade de l'administration fiduciaire, on n'a pas accordé suffisamment d'attention à l'utilisation de 275 millions de yuan collectés par l'émetteur, dont la logistique et les flux financiers ne correspondaient pas à l'accord, ce qui a conduit à une vérification plus poussée et à un jugement indépendant, ce qui a finalement empêché l'émetteur d'identifier et de corriger les irrégularités dans l'utilisation des fonds collectés.

Ainsi, l 'autorité de surveillance des valeurs mobilières du Jiangsu a pris des mesures d' avertissement à l 'encontre des valeurs chinoises.

En outre, les valeurs mobilières de la mer de l'Est ont été mises en garde par l'autorité de surveillance des valeurs mobilières pour manque de diligence et de diligence dans le travail de l'administrateur fiduciaire ? 15 bon vent 01 ? et pour non - contr?le continu de l'utilisation des fonds collectés par l'émetteur, comme convenu dans L'Accord de gestion des obligations;

? les défaillances obligataires sont dans une certaine mesure devenues normales, mais on étudie activement les moyens de les résoudre.Du point de vue de la réglementation, il s'agit désormais d'une gestion par catégories des dettes des entreprises et d'une rationalisation plus systématique qui renforce le contr?le global. ?Un courtier de Pékin a dit à un journaliste de l 'économie du XXIe siècle.

Prudence du vent

Un certain nombre d'institutions ont également procédé à des ajustements en fonction de l'évolution de l'environnement du marché.

? la diligence raisonnable exercée par les responsables de la réglementation à l'égard des débiteurs d'obligations reste très stricte, comme en témoigne la rigueur de la réglementation interne de l'entreprise.En fait, ce n'est pas parce qu'il y a eu une augmentation du nombre de cas de non - respect qu'il y a eu une intensification soudaine de la surveillance des vents, mais parce que les autorités de réglementation ont toujours encouragé les institutions financières à renforcer leur réglementation. ?Un courtier en valeurs mobilières

Un Directeur général du Service de guichet fixe a confirmé ce point à la presse.à son avis, ? avec l'expansion des opérations, le marché a également connu des irrégularités.étant donné que les opérations d'annulation d'obligations sont de courte durée et qu'elles permettent d'obtenir rapidement des profits, et qu'elles constituent un élément important des opérations des courtiers, qu'elles se superposent à des marchés auparavant vastes et qu'elles se développent de fa?on très visible, il est essentiel que la réglementation actuelle réglemente l'ensemble du marché et oblige les courtiers à respecter leurs propres normes commerciales. ?

Au niveau opérationnel, le courtier a fait observer que ? certaines institutions ou certains organismes pourraient réduire les dépenses de manière ciblée, ce qui permettrait de mieux ma?triser les risques, même si les pratiques varient d'un pays à l'autre ?.

En fait, du point de vue du marché actuel, les marchés du niveau I et du niveau II continuent de faire preuve de prudence.

? si la liquidité globale des marchés obligataires s'est améliorée, les émetteurs financièrement faibles continueront d'être soumis à des pressions en matière de refinancement, les investisseurs continuant d'avoir un sentiment d'insécurité à l'égard de ces émetteurs.En outre, la fréquence des messages négatifs sur le marché et le déclin des sociétés Star permettent aux investisseurs de revoir la capacité de refinancement de ces émetteurs. "Comme l'a indiqué le Directeur général des opérations de bourse.

D'autre part, l'aipci a déjà publié une méthode pilote d'évaluation des capacités des sociétés de valeurs mobilières en matière d'exécution d'obligations, qui a été affaiblie par les indicateurs d'évaluation pour tenir compte de leur importance antérieure.

Il a également noté que, depuis l'entrée en vigueur de la loi sur la réglementation de l'émission et des transactions d'obligations, les procédures de vérification de l'émission d'obligations d'entreprise avaient été encore simplifiées, que le marché des obligations boursières s'était rapidement développé et que la capacité économique des entités de services s'était considérablement améliorée.Dans le même temps, cependant, l'évolution de fond de la conception de la vérification et de la taille du marché oblige les entreprises à améliorer leurs capacités d'exécution, à renforcer le respect des normes en matière de contr?le du vent et à s'acquitter effectivement de leurs obligations de ? vigilance?.

Par conséquent, l'accent a également été mis sur le contr?le des opérations d'obligations par les courtiers.

? la nouvelle méthode d'évaluation de l'exécution des projets a manifestement affaibli l'attention portée à l'ampleur des dépenses, en limitant la taille de certaines institutions sur le marché grace à des indicateurs plus complets, tout en augmentant sensiblement la sensibilisation à la lutte contre le vent et en améliorant le contr?le et le respect des obligations dans l'industrie. ?Les débiteurs de ces obligations ont informé les journalistes de la presse économique du XXIe siècle.