Le Taux De Change Conforme Aux Besoins De Maximiser Nos Intérêts

Le taux de change du renminbi est relativement stable.

Selon l 'auteur, l' affaiblissement du taux de change du renminbi dans le cycle actuel est principalement imputable à l 'appréciation du dollar des états - Unis dans un environnement périphérique et à l' affaiblissement des monnaies non américaines.

Mais le facteur qui détermine réellement le taux de change est aussi le facteur économique sous - jacent.

La tendance générale à la baisse ou à la stabilisation générale du taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis dépend avant tout de la situation relative des fondamentaux économiques des deux pays.

Par rapport aux pays développés tels que le Japon et la zone euro, qui sont encore en récession, l 'économie des états - Unis a connu une forte reprise, avec une croissance de 2,4% l' année dernière, sur la base d 'une croissance de 2,2% l' année précédente, et plus de 2% pour la troisième année consécutive.

C 'est aussi pour cette raison que la Fed a non seulement mis fin à qe, mais a commencé à débattre de la question de savoir quand il faudrait procéder à un ajustement.

C 'est l' amélioration des fondamentaux de l 'économie américaine et le retour à la normale de la politique monétaire qui ont contribué à l' appréciation du dollar des états - Unis par rapport à presque toutes les monnaies non américaines, telles que l 'euro et le yen.

Toutefois, par rapport à l 'économie de l' Amérique centrale, la Chine a enregistré la croissance la plus forte parmi les grands pays, malgré un ralentissement de l 'activité économique et la probabilité qu' elle se poursuive cette année.

En outre, la structure de l 'économie chinoise s' améliore et la qualité de la croissance s' améliore.

L 'économie de base de l' Amérique centrale demeure donc stable, ce qui constitue la base matérielle sur laquelle le taux de change du yuan par rapport au dollar des états - Unis peut maintenir une stabilité relative.

Une autre base matérielle importante est le niveau élevé des réserves en devises.

Récemment, en particulier depuis le lancement de l 'euro qe par la BCE le 22 janvier, l' affaiblissement du taux de change du renminbi s' explique également par la crainte du marché que le Gouvernement chinois n 'utilise la dépréciation du taux de change du renminbi pour stimuler les exportations.

Certains experts ont constamment recommandé que les exportations soient stimulées par la dépréciation du taux de change du renminbi, qui, selon eux, était déjà surévalué et, partant, décourageait les exportations chinoises.

Dans une certaine mesure, ces voix ont renforcé les prévisions de change du renminbi et l 'affaiblissement réel du marché.

Il n 'est pas certain que le taux de change du renminbi soit surestimé.

Et, à partir de l'excédent commercial de la Chine au cours des trois dernières années de plus en plus de l'année dernière, est plus atteint un niveau record, c'est sur la base de l'indicible surévalué.

Certes, ces trois dernières années, notre pays d'exportation sont inférieurs à l'objectif prévu, l'année dernière, seulement 6,1%, le plus bas depuis 2010.

Mais si, globalement, la croissance des exportations de mon pays reste à un niveau nettement supérieur à celui de la croissance du commerce mondial, de la part de nos exportations dans le monde en améliorer encore.

Avant la crise, plusieurs fois de la croissance du commerce mondial de la croissance du PIB mondial, mais après la crise, mais est inférieure à celle - ci.

Alors, l'exportation de notre pays n'est pas si mal, à un niveau nettement supérieur à celui de la croissance mondiale.

Et, plus important, la dépréciation du taux de change n'est pas capable de promouvoir les exportations.

En théorie, le taux de change de devises d'un pays est tombé de promouvoir les exportations, de réduire les importations, ce qui permet de favoriser la croissance économique.

Mais dans la pratique, la logique interne qui n'est pas si simple.

Si les conclusions de l'étude universitaires sérieuses de tirer, ou à partir de l'expérience de certains pays, la dépréciation de la monnaie sur le r?le de leurs Import & Export loin de manuel décrit si gros.

M. Abe fin 2012 à nouveau depuis le début de son mandat, yen dollar a dévalué de grande amplitude, à partir de l'original 75 yen / de la dépréciation du dollar à maintenant 120 USD / JPY, réduit d'amplitude atteint 45%.

La dépréciation a été considérable, le résultat? Un déficit commercial japonais au lieu de l'élargissement.

2013 en déficit commercial japonais atteint 11.47 milliards de yens de plus que l'année précédente, presque inverse de la différence 6.94 milliards de yen a doublé, déficit commercial en 2014 encore augmenter de Bpco milliards de yens, atteint un record de déficit commercial du Japon.

Du point de vue de la conclusion de la recherche universitaire, les principaux facteurs de la demande extérieure, le co?t de l'exportation, de poids faible facteur de taux de change.

Certains experts recommande d'adopter la dévaluation de la Chine comme le Japon pour promouvoir les exportations.

à cet égard, je n'approuve pas, en plus de l'analyse de l'affaiblissement du yen n'a pas atteint son objectif de promotion de la croissance économique, le point le plus important est que, malgré la forte dévaluation mais yen et ne provoque pas de capital du Japon exode massif, et dans mon pays, une fois que les attentes du marché du taux de change à une forte dépréciation, très difficile d'éviter un exode des capitaux.

Le Gouvernement de M. Abe, principalement par l'intermédiaire de la détente quantitative indirectement réalisé le yen, à grande échelle de la détente quantitative d'abord entra?ne l'augmentation continue de la bourse d'attraction des capitaux, sur le territoire de l'augmenter.

Il en est de même pour les actions japonaises, dont l 'indice a beaucoup plus augmenté que la dépréciation du yen.

Il n 'y a donc pas eu de sorties massives de capitaux du Japon au cours de ce processus, comme en témoigne l' augmentation de 6,7 milliards de dollars des réserves en devises du Japon à la fin de janvier de cette année par rapport à la fin de 2012.

à l 'heure actuelle, il n' est pas possible d 'appliquer la politique monétaire suivie après la montée en puissance de la bourse, si bien que les capitaux ne peuvent pas être maintenus en réserve, si le taux de change du renminbi s' affaiblit considérablement ou si le taux de change du renminbi ne s' affaiblit pas artificiellement, les sorties de capitaux en provenance de la Chine pourraient à leur tour renforcer les prévisions de dévaluation du renminbi sur le marché et accro?tre encore les sorties de capitaux, créant ainsi un cercle vicieux.

Ce raisonnement n 'est pas théorique, et de nombreux pays en développement l' ont fait.

En outre, si le taux de change du renminbi s' effondre considérablement, les gains d 'internationalisation du renminbi obtenus ces dernières années, qui ont été difficiles à obtenir, seront réduits à néant.

Depuis novembre dernier, date à laquelle le taux de change du renminbi s' est affaibli et que le renminbi a été vidé de vue au niveau international, les entrées de renminbi ont dépassé les sorties de devises pour les règlements pfrontières.

Si les investisseurs internationaux sont convaincus que le taux de change du renminbi se dépréciera sensiblement, les actifs du renminbi deviendront pour eux des taros br?lants et les sorties de yuan en quelques années seront en grande partie rapatriées dans un court laps de temps.

Il est dans l 'intérêt de mon pays de maintenir la stabilité relative des taux de change du renminbi par le biais d' un système de taux de change flottants réglementés, aussi bien pour le moment que pour l 'avenir.

Bien entendu, le maintien d 'une stabilité relative des taux de change du renminbi n' est ni statique ni entièrement laissée à la discrétion du marché.

Il n 'est pas nécessaire, et encore moins incompatible avec l' orientation de la réforme vers la commercialisation des taux de change, de revenir à un système de taux de change axé sur le dollar des états - Unis.

La réforme du marché des taux de change du renminbi est l 'un des éléments de la réforme générale et profonde de notre pays et l' une des conditions pour que le marché joue pleinement son r?le décisif dans l 'affectation des ressources.

Bien entendu, pour une monnaie comme la n?tre, dont le marché des changes n 'est pas encore suffisamment développé et dont l' élasticité des prix est insuffisante, la commercialisation des taux de change devrait se faire progressivement et s' accompagner d 'un processus relativement long.

Par rapport à tout à l'heure, depuis le début de l'année, la valeur en dollars de la fluctuation des taux de change plus remarquable, vraiment il y a des fluctuations d'amplitude de 3,7%.

J'attend cette année devrait atteindre 5% de faible amplitude, est inférieure à celle de l'année dernière faible, inférieure à environ 30 devrait euros / dollars, plus probablement supérieur à celui de l'année dernière de rupture élevé, 6 n'est pas impossible.

La situation du marché actuelle nous rappelle une fois de plus, que la volatilité du taux de change lui - même le plus important, c'est que devrait accélérer la construction du marché des changes.

Pour après ouverture de pays, souvent en raison de la réforme du marché relativement lente, de taille plus petite et plus économique, il est difficile de l'émergence d'un marché de change, l'échelle de largeur et profondeur de prix élastique alors, attendue des taux de change sur le marché susceptibles de partialité, le taux de change de devises a chuté et, de ce fait, un impact négatif sur l'économie nationale de graves.