Le C?té De La Demande Démarre La PTA Ou Se Renforce à Nouveau

Les produits de base se sont fortement redressés depuis la mi - février, ce qui est d? en grande partie à la pression de la politique macroéconomique et à la faiblesse de l'offre et de la demande de produits de base.

En ce qui concerne l'ATP, aucune nouvelle capacité n'a été introduite depuis le début de l'année, mais en aval.PolyesterAu cours du deuxième semestre de 2010 et du deuxième trimestre de 2011, la capacité a considérablement augmenté, et les contrats de mai ont été favorables aux taureaux.En ce qui concerne les marchés futurs, la PTA, soutenue par la hausse saisonnière du pétrole brut, pourrait encore se renforcer du c?té de la demande.

La demande saisonnière soutient le pétrole brut

La macroéconomie détermine l'orientation générale des produits de base et l'impact de la politique monétaire est plus direct.Depuis octobre de l'année dernière, dans le cadre de la réglementation immobilière et de la stabilisation des prix, l'atmosphère de resserrement intérieur s'est intensifiée.Derrière le resserrement des liquidités, les investisseurs ont constaté que les données sur l'inflation étaient encore élevées, que les attentes en matière de réglementation n'avaient pas changé et que les pressions sur le marché s'intensifiaient.

Cependant, les trois autres grandes économies du monde, les états - Unis, l'Europe et le Japon, sont encore un peu plus laches.La Fed Bernanke a déclaré que la situation économique actuelle ne justifiait pas une hausse des taux d'intérêt.Actuellement, le taux de ch?mage aux états - Unis reste élevé à 9%.IPCLes derniers chiffres montrent que les mises en chantier de nouvelles maisons aux états - Unis ont chuté de 10,6% en avril par rapport à l'année précédente.L'économie américaine s'est améliorée par rapport à l'année dernière, mais elle n'est toujours pas favorable au resserrement monétaire.Entre - temps, les problèmes d'endettement de la zone euro ont empêché la hausse des taux d'intérêt de se poursuivre alors que l'inflation a atteint son plus haut niveau en 30 mois, tandis que le Japon a continué de financer la reconstruction après le tremblement de terre.

Ensuite, concentrez - vous sur le pétrole brut d'origine des produits chimiques.Produits pétroliers en aval du pétrole brut, à la demande etInventaireIl y a une certaine régularité dans l'évolution de la situation, qui se produit en haute et basse saison de consommation et de production tout au long de l'année.L'essence est la plus grande consommation de produits pétroliers, la consommation d'essence a de fortes caractéristiques saisonnières, la consommation annuelle d'essence en janvier et février atteint le fond de la vallée, a commencé à augmenter en mars, la consommation d'essence a augmenté plus rapidement en juin, a atteint un sommet en ao?t ou septembre.Par la suite, avec la fin de la saison de conduite, la consommation d'essence reviendra à un niveau relativement faible, et c'est à ce stade que la consommation d'essence augmente progressivement.Les chiffres de la demande publiés par le Département de l'énergie au cours des deux dernières semaines ont fortement chuté, non pas en raison de la baisse de la consommation, mais parce que les inondations aux états - Unis ont affecté le transport du pétrole des raffineries vers les lieux de consommation, sur la base desquels le Département de l'énergie a estimé la demande.Entre - temps, la consommation chinoise a également augmenté régulièrement, la demande de pétrole brut de la Chine étant de 9,24 au premier trimestre.?Millions de barils par jour, en hausse de 8% par rapport à l'année précédente.La consommation de pétrole brut de la Chine restera élevée au deuxième trimestre, stimulée par l'utilisation de pétrole résistant à la sécheresse et l'énorme base automobile.La forte demande est le principal soutien au pétrole brut, qui restera fort à moyen terme.

Libération progressive de la pression d'inventaire finale

La cha?ne industrielle de la PTA est longue, du pétrole brut au naphta, puis à la polymérisation Px pour produire de la PTA, directement en aval est le polyester, le terminal est le textile et l'habillement.Tout au long de la cha?ne industrielle, le vide à court terme persiste, mais dans le contexte de la reprise économique, la reprise de l'industrie du textile et de l'habillement donnera un coup de pouce à la PTA.PageBreak}

Regardez d'abord la matière première Px en amont.Il existe deux procédés pour la production de Px: l'ancienne raffinerie extrait le Px de MX et la nouvelle raffinerie intégrée craque directement le Px du naphta;Dans le premier cas, la différence entre Px et MX est prise en compte dans le calcul des co?ts, tandis que dans le second, elle dépend de la différence entre l'éthylène et le naphta, puisque plus de 80% des produits des unités intégrées sont de l'éthylène.à l'heure actuelle, les deux procédés de production ont enregistré des bénéfices élevés pendant quatre ou cinq mois consécutifs, ce qui a directement entra?né une augmentation du taux d'exploitation des entreprises pétrochimiques, associée au lancement de deux nouveaux ensembles de capacités en Corée du Sud et à Urumqi au premier trimestre, de sorte que l'ajustement de px se poursuivra.à l'heure actuelle, le prix de revient du PTA correspondant au Px au comptant est de 8 950 yuan / tonne.

Regardez en aval.Le marché s'attend généralement à ce que la capacité supplémentaire de polyester atteigne 5,5 millions de tonnes en 2011, avec une augmentation probable de plus de 2,5 millions de tonnes au cours du premier semestre.En fait, dans le contexte d'une contraction continue des fonds et d'une forte baisse des bénéfices de production, la capacité de production de polyester ne peut augmenter que de 1,35 à 1,5 million de tonnes au cours du deuxième trimestre.Entre - temps, en raison du prix élevé des matières premières, les exportations de textiles et de vêtements ont été relativement faibles jusqu'à présent, ce qui a entra?né une augmentation des stocks en raison de la réduction de la demande de polyester, de sorte que le prix du polyester a diminué.à l'heure actuelle, les entreprises de polyester et les entreprises textiles terminales ont encore une partie des stocks, il reste environ un mois pour digérer.La clé de l'évolution future de la PTA est l'amélioration des exportations de textiles et de vêtements.Selon l'enquête de l'auteur sur les entreprises au comptant, au début de l'année, les commandes des entreprises textiles étaient principalement des commandes courtes, avec un volume total plus faible.Entre - temps, les entreprises textiles ont déclaré que la Chine accueillerait un grand nombre de commandes en Europe et aux états - Unis de la fin mai au début juin.Ce noeud temporel est la date limite pour les achats de Paques et de No?l en Europe et aux états - Unis.En ce qui concerne le remplacement des exportations de textiles de l'Asie du Sud - Est, les initiés de l'industrie ont généralement dit qu'il n'y avait pas de pays pour remplacer la technologie et la quantité totales de textiles en Chine.

Au cours de la dernière semaine de la cha?ne de l'industrie de la PTA, Px a commencé à accélérer la baisse, et comme l'écart de prix entre l'éthylène et le naphta, l'écart de prix entre MX et Px n'a pas encore chuté au bas des années précédentes, Px a encore de la place pour le rappel;Les stocks de polyester en aval n'ont pas continué d'augmenter et la production et les ventes ont été proches de 100% au cours de la dernière semaine;Dans le cas d'un stock élevé de polyester oscillant et d'un taux d'exploitation constant du polyester, le taux d'exploitation du métier à tisser terminal a augmenté régulièrement et la circonférence a augmenté d'un point de pourcentage.