行情分析：棉花市場悲觀情緒預(yù)計將持續(xù)

　　6月我國出口紡服315.47億美元，同比增14.04%，環(huán)比增7.94% ; 其中紡織品同比增7.91%，環(huán)比降3.73%;服裝同比增19.10%，環(huán)比增18.71%。

　　全國不同規(guī)模的棉紡織企業(yè)進行抽樣調(diào)查，并依據(jù)調(diào)查結(jié)果估測如下：6月，棉紡織企業(yè)棉花工業(yè)庫存環(huán)比略有減少。在全球流動性轉(zhuǎn)向、美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加的背景下，棉價也出現(xiàn)了數(shù)千點的大幅下跌，雖然大跌后紡企理論利潤得以改善，但下游觀望情緒濃厚，成交清淡，市場流動性進一步下降，導(dǎo)致后市信心進一步回落，原料采購也依然維持隨用隨買。

　　美聯(lián)儲通脹再次爆表，引發(fā)市場對后續(xù)加息政策益發(fā)趨嚴的擔(dān)憂。7月14日是美國國慶日，市場悲觀情緒預(yù)計將持續(xù)。此外，國內(nèi)零散復(fù)發(fā)的疫情、夏季限電調(diào)整等都可能對產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇造成進一步阻礙，訂單形勢依然未見明顯好轉(zhuǎn)，紡企開機率偏低。當(dāng)前宏觀背景和商品走勢是棉花價格的主導(dǎo)因素，建議盡量避免以產(chǎn)業(yè)思維衡量棉花價格底部。7月商品難覓大利好，建議企業(yè)持有多頭雙限或套保空單以對沖風(fēng)險。

　　在最新的研報中，國都期貨提到，基本面來看，全球棉花供需格局寬松，全球主要棉花產(chǎn)區(qū)種植基本結(jié)束，供給端變化幅度有限。需求來看，棉價快速下跌后，雖然市場詢價有所增多，部分貿(mào)易商存在惜售情緒，但迫于資金壓力，以及對后市的悲觀預(yù)期，仍有部分降低基差成交，而下游觀望情緒濃郁，多等待棉價企穩(wěn)。隨著棉價下跌，下游棉紗、坯布價格面臨調(diào)整，而終端向上游壓價也導(dǎo)致紡企開工積極性不高。

　　出口市場方面，據(jù)外媒稱，孟加拉國服裝采購商協(xié)會要求其成員謹慎對待從新疆采購原材料，在美國對新疆產(chǎn)品擴大限制的當(dāng)下，出口市場難言樂觀。昨日儲備棉輪出6000噸全部成交，成交均價16286元/噸。整體來看，棉價大幅下跌后，有一定企穩(wěn)反彈需求，繼續(xù)大跌的可能性降低，預(yù)計短期以震蕩筑底為主。