己內酰胺二季度總結及三季度展望

2021年第二季度己內酰胺市場先漲后跌，整體較一季度末收高400元/噸，漲幅3.03%。4月-5月中旬己內酰胺市場呈現上漲走勢，主要是受到成本端的提振，中石化純苯掛牌價格自4月初6500元/噸漲至5月份最高8200元/噸，漲幅高達26%，己內酰胺成本壓力不斷增加，生產企業盈利能力減弱，產品售價跟隨上漲。但由于下游PA6切片尤其是常規紡切片市場需求跟進持續乏力，限制己內酰胺漲幅，己內酰胺價格跟漲至14400元/噸，漲幅9%。然下游PA6切片跟漲難度更大，常規紡切片持續虧損，自4月起聚合工廠就有不同程度降負，5月份聚合工廠降負集中，需求壓力逐漸傳導至己內酰胺市場，加之純苯漲至高位后也出現回調，己內酰胺市場在成本減弱和需求壓力下，自5月下旬開始回落。至6月中旬，一方面己內酰胺企業多數虧損，廠家保價減虧意愿較強，另一方面北方多套裝置停車檢修和降負，己內酰胺供應量趨緊支撐下，價格有小幅回升。截至6月18日，華東市場己內酰胺現貨價格13600元/噸承兌送到。

據統計，2021年第二季度己內酰胺產量預估103.12萬噸，較一季度減少1.09%。

二季度以來純苯價格強勢上漲，但己內酰胺在需求壓力下跟漲有限，己內酰胺進入虧損局面。

后市預測：

成本方面，純苯價格整體趨勢上看7-8月份仍有下跌預期，但由于原油堅挺和港口庫存持續低位支撐，純苯跌勢偏緩，8-9月份純苯下游苯乙烯、己內酰胺等均有新增產能投產，因此3季度末純苯或有反彈預期。供需方面，6月份己內酰胺停車檢修擴能集中，按照當前己內酰胺檢修和新增產能計劃，7-8月份菏澤旭陽、陽煤太化、內蒙古慶華、華魯恒升等裝置重啟或投產，己內酰胺將有40萬噸產能恢復供應和44萬噸新增或擴產產能，因此供應端來看7、8月份己內酰胺供應增加較多，三季度苯己差將繼續收窄，己內酰胺企業或保本或微虧運營。因此整體來看，三季度苯己差下滑，純苯價格也有階段性回調預期，己內酰胺價格在7、8月份或有一定趨弱，跌幅空間仍要觀望純苯跌幅。8月下-9月份需求端可能有所改善，有望帶動價格回升。