中國散貨運輸市場“傷不起”

　　置身于全球經(jīng)濟形勢復雜多變、國際航運業(yè)重陷低迷的大勢之下,散貨運輸亦不例外。上半年中國散貨運輸市場低迷行情著實讓人“傷不起”

　　散貨運輸遭遇雙重低谷

　　受世界經(jīng)濟形勢不穩(wěn)、中國宏觀調(diào)控趨緊、全球自然災害頻發(fā)等因素影響,國際干散貨運輸需求增速放緩,綜合數(shù)據(jù)顯示,上半年全球礦石、煤炭、糧食等大宗貨物海上貿(mào)易增速均低于5%。由于運力增速遠大于貨物增長速度,市場供需嚴重失衡,導致國際干散貨運輸市場極度低迷,上半年,波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)均值為1372點,同比下降56.7%。同時,燃油價格大幅上升,船東經(jīng)營環(huán)境十分惡劣。受此影響,散貨運輸企業(yè)的業(yè)績也出現(xiàn)大幅下滑。

　　中國遠洋

　　上半年,中國遠洋實現(xiàn)營業(yè)收入340億余元,同比下降10.4%,歸屬于母公司所有者的凈利潤為-27億余元,同比下降176.8%。

　　全球經(jīng)濟形勢復雜多變,國際航運業(yè)重陷低迷,對中國遠洋經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。

　　干散貨業(yè)務與運力

　　上半年,中國遠洋干散貨運輸業(yè)務累計完成貨運量13624.93萬噸,同比下降2.62%;貨運周轉(zhuǎn)量6876億噸海里,同比增長0.37%;營業(yè)收入122.27億元,同比減少27.0%。干散貨營運天鎖定比例為63%,各船型鎖定的期租水平較去年全年平均水平有所下降,平均降幅約為30%。

　　運力方面,中國遠洋運營的干散貨船舶共有435艘、3787.1萬載重噸,同比減少2.7%,較去年年底減少1.8%。其中,自有船舶234艘、1886.7萬載重噸,平均船齡13.7年;租入船舶201艘、1900.4萬載重噸。

　　訂單方面,截至6月30日,中國遠洋干散貨船新船訂單22艘、231.4萬載重噸。具體包括:好望角型船4艘、82萬載重噸;巴拿馬型船8艘、92萬載重噸;大靈便型船10艘、57.4萬載重噸。其中,上半年,新增4艘5萬噸長江型和4艘6.5萬噸華南型沿海專制船舶訂造合同,合計運力26萬載重噸。

　　另外,中國遠洋還持有遠期運費協(xié)議負債余額合計3.55億元。

　　中遠航運像往常一樣只給出盈利總額而并不直接在年報中指出各領域盈利多少,不過至少有一點可以確定的是,2008年中國遠洋在FFA市場中的操作所留下的陰霾直到今天仍舊沒有消散。

　　這理所當然的讓人想起了中國遠洋2008年5月在BDI達到罕見高位時繼續(xù)做多FFA,直到BDI一路狂瀉到12月份,狀況慘烈。截至當年12月,中國遠洋干散貨船公司持有的FFA協(xié)議公允價值變動損失合計為53.8億元,扣除已交割部分實現(xiàn)的收益14.3億元,中國遠洋持有的FFA協(xié)議當年浮虧39.5億元。{page_break}

　　而現(xiàn)在余下的3.55億負債,時刻提醒著人們的并不是衍生品市場有多危險,而是不要被短期利益所左右。

　　爭議“欠租門”

　　近期,中國遠洋“欠租門”事件一度成為熱門話題,但年收入數(shù)百億元的中國遠洋,還不至于付不起租金。

　　上半年中國遠洋發(fā)生經(jīng)營虧損,其中報稱,個中原因是由于上半年國際航運業(yè)重現(xiàn)低迷,航運市場呈現(xiàn)高運力、高成本、低運價,市場競爭激烈的態(tài)勢。

　　在過去的三年中,國際干散貨運輸市場經(jīng)歷了冰火兩重天的劇烈轉(zhuǎn)變。BDI在2008年5月20日創(chuàng)下了11793的高點,當時最大的好望角型船日租金曾高達21.16萬美元,并在相當長時期保持在8萬美元左右的水平。中國遠洋2008年中報顯示,在當時的形勢下,中國遠洋在自有干散貨船舶204艘的基礎上,租入船舶228艘,以擴充運力。而此次中國遠洋發(fā)生費率糾紛的船舶,就簽署于2008年的市場高點。船東一般都是在找到承租人之后再下造船訂單,合同期限至少要5年。因此,中國遠洋之前與各船東簽訂的長期租賃協(xié)議,須在市場低迷時仍為外租運力支付等同市場最高點時的租金,且短時間內(nèi)這些合同不會到期。

　　然而,從長遠角度看,中國遠洋其實有進一步的打算。中國遠洋在做出停止支付租金決定時,就已預料到船東會扣押船舶,如果雙方申請仲裁,即便到時候仲裁判決中國遠洋支付船東財產(chǎn)損失,中國遠洋也可以被扣押船舶的損失來要求沖減,而且兩年之后支付賠償可以減輕目前的現(xiàn)金流壓力。

　　另外,由于干散貨運輸市場運力過剩,中國遠洋因此反而可以通過法律“幫助”削減運力。盡管希臘船東有可能贏得仲裁,但是這種“贏”只是表面上的。中國遠洋只是多繳一些罰金,而那些船舶則將“完璧歸趙”,這正是中國遠洋所樂于看到的。所以希臘船東并不會傻到急于和中國遠洋徹底撕破臉,因為如果這樣的話,他們的船將沒人租了。

　　中海發(fā)展

　　中海發(fā)展在其半年報中指出,2011年全年市場將遜色于2010年。下半年國際干散貨運輸市場整體形勢依然不容樂觀,預計維持低位震蕩的格局,但不排除局部階段性的熱點出現(xiàn)。

　　該企業(yè)還透露,除了中國沿海地區(qū)、國際油品運輸和以煤炭、鐵礦石為主的干散貨運輸,其目前還在拓展液化天然氣運輸業(yè)務。上半年,該企業(yè)與日本商船就合資設立4家單船公司、建造4艘LNG船舶參與LNG運輸達成共識,并已于7月份簽署有關協(xié)議。這4艘船舶在2016年投產(chǎn)后預期將為該企業(yè)帶來較穩(wěn)定的投資收益,LNG項目將為公司未來業(yè)務發(fā)展提供新的增長點。