人民幣升值啟動了  企業都將“無利可尋”

　　經市場研究中心分析發現，人民幣升值對房地產、航空、紡織、造紙及黃金五大行業板塊影響較大。

　　由于我國紡織服裝企業以中小企業為主，對人民幣升值的敏感性非常強烈，在利潤率已經逼近盈虧平衡點之際，如果今年人民幣升值重新啟動甚至加速上升的話，大多數企業都將“無利可尋”。

　　9月16日，人民幣對美元中間價再升69個基點至6.7181，這也是人民幣對美元中間價連續第五個交易日創下2005年匯改以來的新低。自9月10日以來，人民幣對美元中間價已經累計飆升636個基點。而不少機構預測，未來人民幣升值的趨勢有望延續。

　　湘財證券宏觀部預計，今年人民幣升值幅度在3%-5%之間，這一升幅對大多數企業來說已是其可承受范圍的上限。

　　多數紡企欲提價

　　人民幣升值對我國的出口造成一定的負面沖擊，而紡織服裝作為對外依存度極高的行業，對于人民幣匯率的變化比較敏感，尤其是行業內大量存在的中小紡企，由于缺乏議價能力，所能容忍的升值幅度較小，因此整個行業的出口將受到升值的不利影響。

　　業內人士指出，人民幣升值相對提高了我國紡織服裝的成本和報價，從而一定程度上喪失了我國產品在國際市場上的低價競爭優勢，出口將受到一定的抑制。部分議價能力強的企業將能通過提價轉移部分升值壓力，而無競爭力的企業將會率先受到沖擊。

　　目前，進出口企業通常以美元進行計價結算，而且由此帶來的匯率風險主要由境內企業承擔。如果出口商品鎖定外幣價格，外幣貶值就會導致企業收益下降甚至虧本，尤其是技術含量較高、建設周期較長的大型成套設備產品，匯率波動較大，企業面臨的匯率風險也越大。

　　本報記者在采訪中了解到，多數出口紡企都考慮提高出口產品的價格來抵消人民幣升值給企業帶來的影響。除去給產品提價的辦法之外，也有企業通過套期保值的方式來應對人民幣升值。

　　孚日股份證券部門工作人員向本報記者表示，這次人民幣升值很突然，公司只能在以后接單子時考慮逐漸給產品提價。目前，公司則是靠金融產品來彌補人民幣升值帶來的損失。

　　魯泰A的證券部門工作人員則表示，公司今年以來的出口產品一直都在提價，此外，公司也通過套期保值的方式來應對人民幣升值。

　　此外，也有部分企業采取人民幣結算的方式來避免人民幣升值給企業帶來的損失。

　　專家預計出口增速會減緩

　　此前，曾有權威測算稱，人民幣每升值1%，紡織業凈利潤率將會下降1%，而這對于利潤率本身已經較低的紡織行業而言，將會進一步壓縮其利潤空間。業內還普遍預計，今年四季度紡織服裝行業的出口復蘇步伐將有所減慢。

　　數據顯示，今年前8個月，在需求回升、價格上漲的推動下，紡織品服裝出口保持較高的增速。前8個月，紡織品服裝累計出口1298.04億美元，同比增長23.75%。其中，紡織品累計出口495.15億美元，服裝累計出口802.89億美元，增速分別為32.29%和19.02%。

　　目前，紡織品出口增速快于服裝的增長速度，這一狀況已經持續了5個月，且進入2010年紡織品出口額達到101.59億美元，超過2008年的同期水平(2008年同期為94.63億美元)，扣除產品價格等因素的影響，紡織品出口量已經恢復到2008年的水平。這說明隨著國際需求(特別是歐美)開始有所好轉，全球紡織企業開工率進一步回升，全球紡織業景氣度開始回升。

　　但有分析師認為出口的增速將會減緩。中投證券孔軍認為，8月份紡織品出口增速環比已出現下滑，說明受歐美消費市場需求萎縮的影響，全球紡織服裝生產景氣度有所下降，未來幾個月將影響到國內紡織服裝出口的總體增長。

　　不過，由于出口企業的生產訂單均已排滿三季度，因此三季度的出口增長仍會得到保證，但訂單的減少將影響四季度的出口量。由于上半年的增長幅度較大，孔軍預計全年紡織服裝出口增長會在16%左右。

　　人民幣是否進入上升通道?{page_break}

　　今年6月19日，中國重啟匯改后，很多出口企業就面臨倒閉的危險。之后，人民幣對美元振蕩幅度加大，但最多累升只有0.9%。經過8月的調整，升幅縮窄至0.3%。然而，9月9日以來，人民幣對美元匯率中間價一改此前寬幅振蕩的走勢，連續9個交易日升值，共上漲910個基點。

　　有出口企業負責人表示，以9月21日人民幣對美元匯率中間價為計，3個多月的時間內，人民幣對美元升值幅度已近2%。這對于眾多本身利潤空間就非常有限的出口企業來說，是個不小的打擊。“現在我們每天除了關注企業的生產運營狀況，還必須天天盯著匯率行情。現在匯率變化這么大，很可能在簽單的時候算算是有錢賺的，可到了結算的時候卻變成虧本了。”

　　有媒體透露，商務部、工業和信息化部正在對勞動密集型行業進行壓力測試，以期理清人民幣匯率的變動對紡織服裝、制鞋、玩具等行業將造成何種影響。但上述消息人士強調，不能因為這場摸底就認定人民幣一定會進入升值通道："這只是一個前瞻性的預案，具體會不會升值是另外一個問題。"該消息亦得到相關商協會高層證實。該人士指出，這一摸底調研近月已經啟動，暫時未獲悉有明晰結果，不過幾類勞動密集型產品的對口商會粗略估算，人民幣每升值1個百分點，行業的凈利潤率就將直接下降1個百分點，而當前這些行業的平均凈利潤僅為3%-5%。

　　出口企業自然是希望人民幣不再升值，上述孚日股份工作人員認為，人民幣再次升值的可能性不會太大。