棉價(jià)或醞釀突破 價(jià)格矛盾繼續(xù)加大

　　已接近11月中旬，各紡企前期競拍的國儲棉數(shù)量已所剩無幾，因此各界預(yù)估將有一輪補(bǔ)庫高峰期。然而正值新花大量上市之際，近期新疆棉止跌回穩(wěn)，棉花經(jīng)銷商認(rèn)為棉價(jià)有可能還會小幅反彈，所以賣方觀望情緒增濃。可紡企認(rèn)為：下游需求有限，棉紗等產(chǎn)品價(jià)格仍略有下滑，棉價(jià)和棉紗價(jià)格倒掛的矛盾繼續(xù)加大，因此紡企則對高棉價(jià)接受度較低，不敢輕易采購。近兩個月，ICE期貨在新棉收獲和增產(chǎn)的壓力下開始在67-70美分的狹窄區(qū)間內(nèi)盤整。

　　幾個月前，棉價(jià)在63-66美分的較低運(yùn)行區(qū)間盤整了一個月，而后便出現(xiàn)爆發(fā)式的向上突破，其導(dǎo)火索是USDA供需預(yù)測和天氣炒作。目前ICE期貨持倉總量高達(dá)25萬手，本周又有一系列的事情發(fā)生，或許市場正在醞釀新的變化，現(xiàn)在可能是暴風(fēng)雨來臨之前的平靜，各方還是需要提高警惕。

　　國外分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著特朗普支持率的反彈，商品期貨市場的緊張情緒陡然增加，如果特朗普獲勝，商品市場的不確定性將大大增加，可能引發(fā)負(fù)面影響，而如果希拉里獲勝，金融市場則可能相對平穩(wěn)，美國股市已經(jīng)提前做出反應(yīng)。

　　截至10月25日，基金凈多頭持倉達(dá)到850萬包，一旦市場出現(xiàn)風(fēng)吹草動，不排除多頭基金采取避險(xiǎn)措施大量撤離的可能。今年年初美國股市暴跌的一幕還在眼前，當(dāng)時棉花期貨從凈多轉(zhuǎn)為凈空。基本面上，本周三(11月9日)美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布新的供需預(yù)測，業(yè)界預(yù)期美國和全球產(chǎn)量增加對價(jià)格走勢不利，但主產(chǎn)棉國的庫存變化也是關(guān)注焦點(diǎn)。

　　上述宏觀面和基本面變化將伴隨本周指數(shù)基金的轉(zhuǎn)倉，市場究竟會發(fā)生什么我們且拭目以待。就棉花市場本身來說，67-72美分這個區(qū)間看上去合情合理，但對市場參與者來說，在消息沒有明確之前，或許退而觀望是更好的選擇。業(yè)內(nèi)分析：短期內(nèi)，國內(nèi)棉價(jià)走勢不會太明朗，軋花廠、棉花貿(mào)易經(jīng)銷商與紡織企業(yè)之間的博弈和矛盾越演越烈，最終雙方博弈的結(jié)果，以及矛盾如何解決，將對棉價(jià)走向形成重要影響。

　　最近，冀魯豫地區(qū)紗線行情受下游坯布銷量緩慢的影響，量價(jià)都不理想。常規(guī)紗線銷量一般，純棉普梳紗銷量基本維持;滌棉混紡紗銷量下降較為明顯，表現(xiàn)為：大訂單稀少，老客人的訂單量也在減少，前期定的貨，提貨速度較慢，按現(xiàn)有的原料價(jià)格核價(jià)基本是接不下來訂單。而本周粘膠短纖的價(jià)格下滑較多，當(dāng)前報(bào)價(jià)15500元/噸，由此導(dǎo)致人棉紗價(jià)格下探。整體市場如此，常規(guī)紗線價(jià)格或許只有延續(xù)下滑態(tài)勢的份了。