紡織服裝“小龍股”浮出水面

　　新年伊始，隨著紡織服裝板塊的不斷盤整，其市盈率估值水平達到歷史新低。與此同時，國內紡織服裝企業的穩健經營及其內生增長的能力，又吸引著眾多投資者的目光。包括諸多泉州企業在內的優質紡織服裝個股正成為業界熱議的“小龍股”，2012年它們將有不俗的表現，或成為在淵一躍的“潛龍”。

　　服裝板塊跑贏大盤

　　過去一年中，大盤整體頹勢盡顯，紡織服裝行業作為消費品板塊之一，整體跑贏大盤，尤其是二季度后行業超額收益逐漸上升。

　　據最新統計，2011年年初至今，市場整體振蕩向下，上證指數下跌21.68%，紡織服裝板塊整體走勢強于大盤，板塊整體下跌17.53%，跑贏市場走勢。70余只紡織服裝上市公司流通股本加權平均股價，由2010年12月底的9.87元，滑落至2011年12月底的8.14元，但有12只股票實現逆市上漲。

　　對于泉州企業，方正證券相關人士認為，七匹狼是國內品牌服飾的典范，終端渠道銷售良好，內生增長多面發力，安全邊際高。華創證券相關人士認為，相較于國際品牌來看，九牧王仍有2—3倍的價格優勢，因此維持對九牧王2011年—2013年每股收益0.88元、1.17元和1.57元的預測，維持“強烈推薦”評級。

　　對于利郎，北方證券相關負責人認為，作為內地著名男裝品牌，利郎有“中國Armani”之稱，集團目標是將LILANZ零售店于未來數年內增至5000家。在2012年春夏季訂貨會中，LILANZ及L2訂單分別增加約28.5%及100%，兩者平均售價及銷售量均達雙位數增長，有助帶動全年業績理想。

　　小龍股具持續增長性

　　近期，股市小龍股概念甚受行業人士追捧。據了解，小龍個股的基因是小盤小市值，高增長高回報。平時它們不顯山不露水，在漲停榜上難覓它們的蹤影，但每天漲一點，累積起來就很是驚人，深受機構尤其是基金的喜愛。

　　業界人士指出，小龍之所以能成長為龍頭，那是因為它們本來就是龍，“小龍股”的內生力量無外乎高增長、高資本公積金、市盈率合理、機構集中度高等。

　　2012年，面對整體經濟存在的下行風險，品牌紡織服裝企業具有更好的防御性。通過行業歷年走勢來看，紡織服裝在弱市中的表現一般會優于強市，而且防御性特征在近年愈加明顯。業界人士分析，品牌紡織服裝企業，由于各自的發展階段以及定位的不同，存在著較大的差異性，但是其行業增長速度快、經營穩健，已經成為投資者跟蹤的對象。一句話，抗風險且成長確定的優質紡織服裝個股，將成為2012年真正的“潛龍”股。

　　本地服裝股成“小龍”

　　目前，七匹狼和潯興股份已成為不少機構推薦的“小龍股”。

　　七匹狼公司2011年凈利潤同比增長幅度為30%至50%。公司2011年年末募資投入營銷網絡優化項目，有利于鞏固現有多層次、多功能的服裝銷售終端網絡，并進一步拓展公司產品的銷售網絡外延。潯興股份公司預計2011年度凈利潤同比增長幅度為20%至50%。作為國內拉鏈行業的龍頭，潯興在行業集中度提升的大背景下最為受益，未來業績反轉趨勢已現。

　　此外，相關數據顯示，紡織服裝行業目前估值約20倍市盈率，在行業中處于中等偏下水平。其中，紡織制造子行業目前估值為18.6倍市盈率，部分重點公司的估值水平已達歷史底部。泉州服裝企業中，七匹狼當前靜態市盈率23.79倍，為上市以來最低水平，九牧王當前靜態市盈率為23.74倍，都處于歷史最低水平，顯現出投資機會。