九牧王IPO獲批 “男褲專家”市值將達百億元

　　繼七匹狼上市后，素有“男褲專家”之稱的九牧王獲證監會批文即將登陸上海證券交易所。

　　該公司擬發行1.2億A股，約占發行后總股本20.94%，保薦商中信證券給予該股定價25-30倍的市盈率，對應合理估值區間為22.53元/股至27元/股。募集資金主要用于營銷網絡以及供應鏈、信息系統升級、設計研發中心等項目建設。

　　若以22.53元/股的估值底限計算，九牧王董事長林聰穎的持股市值將達76.04億元，林聰穎及其家族成員累計持有九牧王市值將高達102.05億元。

　　家族企業

　　九牧王是國內商務休閑男裝品牌企業，主營男褲、茄克等服飾類產品。公司自1992年以來一直致力于將“九牧王”品牌打造成為中國男褲市場第一品牌。據中華全國商業信息中心統計數據，截至2010年，九牧王西褲市場綜合占有率連續十一年位居全國第一，茄克市場綜合占有率連續三年位居全國第二，2010年該公司的男褲市場占有率約為11.41%。

　　九牧王董事長林聰穎是九牧王的創始人與實際控制人。公開資料顯示，1960出生的林聰穎是晉江市政協常委、中國服裝協會副會長、福建省企業與企業家聯合會副會長、福建省服裝服飾行業協會副會長、泉州市紡織服裝商會副會長、晉江市慈善總會副會長。在2005年，九牧王榮獲“全國服裝企業雙百強”稱號; 同年林聰穎還被評為“泉州民企創業元勛”。2005年，林聰穎曾獲“中國商標50人”稱號。

　　招股資料顯示，九牧王近年來營業收入和凈利潤持續穩步增長，該公司2008年、2009年和2010年的營業收入分別為12.3億元、14億元和16.7億元，凈利潤分別為1.93億元、2.58億元和3.6億元。上述各期，該公司男褲銷售收入在主營業務收入的占比分別為53%、54%和55%。

　　據了解，九牧王銷售市場主要集中于國內一二級城市，銷售終端以商場專柜和專賣店為主，采用直營和加盟兩種相結合的銷售模式。目前，其龐大的銷售網絡已覆蓋了全國31個省、自治區及直轄市主要城市的重點商圈。截至2010年底，公司銷售終端數量達到2710家，其中直營終端645家，加盟終端2065家。

　　大力營銷網絡建設

　　據悉，九牧王本次計劃募集資金約16.47億元，其中擬使用13.2億元計劃建設338家專賣店，增加營業面積8.2萬平方米。預計項目實施后，該公司銷售渠道的穩定性和控制力有望明顯提高，專賣店將覆蓋絕大多數一二級城市以及部分發達地區的三級城市。

　　此外，該公司供應鏈、信息系統的升級和設計研發中心等募投項目的建設，將進一步拓展并完善現有的設計研發體系，提升設計研發水平，提高公司供應鏈管理水平和快速反應能力。

　　上市前曝叔侄爭產大戰

　　路演前夕被曝出叔侄股權糾紛，這讓國內著名男裝西褲品牌九牧王很“受傷”。{page_break}

　　昨日，九牧王股份在北京、上海、深圳三地進行詢價推介路演的同時，發布澄清公告，“本公司股權清晰，不存在糾紛和爭議。”

　　今年3月，九牧王通過了證監會的上市審核，并于本月11月開始正式招股。但就在5月10日下午，一篇703字的舉報材料現身鳳凰網財經頻道內幕傳聞欄目，知情人士稱，林聰穎非法攫取親叔叔林其仁數十億資產，文末還附上林其仁曾給中國證監會的致函等有關資料影印件。

　　上述材料稱,九牧王現任董事長林聰穎曾采取非法手段，攫取前任董事長、其親叔叔林其仁對福建晉江九牧王制衣有限公司的80%股權和實際控制權。

　　九牧王不是第一次籌備上市了，早在2007年籌備上市時，林其仁就曾致函中國證監會和上海證監局對九牧王上市表示異議。

　　之后，九牧王又擬在香港上市，林其仁又發了一份聲明，被香港證監會采納，九牧王上市失敗。

　　昨日，九牧王緊急發布澄清公告表示，相關媒體報道中所述“福建晉江九牧王制衣有限公司”為九牧王實際控制人林聰穎控制的其他企業，并非本次發行上市主體，自1999年開始不再從事服裝業務。