經(jīng)濟運行趨于平穩(wěn)，價格壓力仍需關注

　　專家表示，綜合這些指標來看，當前經(jīng)濟仍處穩(wěn)健運行態(tài)勢中，需高度關注資產(chǎn)價格問題，做好通脹預期管理，同時進一步采取措施，有效引導消費。

　　央行19日公布的全國銀行家、企業(yè)家和城鎮(zhèn)儲戶問卷調查報告顯示，三季度宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)略降，企業(yè)家信心指數(shù)基本平穩(wěn);銀行家信心指數(shù)較上季大幅提高，創(chuàng)2006年二季度以來新高。專家提醒，綜合這些指標來看，當前經(jīng)濟仍處穩(wěn)健運行態(tài)勢中，需高度關注資產(chǎn)價格問題，做好通脹預期管理，同時進一步采取措施，有效引導消費。

　　“風向標”印證經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好

　　來自華安證券的分析人士對記者表示，從調查顯示的企業(yè)家信心指數(shù)保持高位平穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營景氣指數(shù)連續(xù)6個季度攀升至70.3%、接近2008年的歷史高值及企業(yè)市場需求總體平穩(wěn)，投資意愿穩(wěn)中有升等情況來看，當前我國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢并沒有發(fā)生根本性改變，市場微觀主體的活躍度有所保持。

　　他進一步表示，盡管銀行家預期下季宏觀經(jīng)濟熱度將有所回落，企業(yè)固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營周轉貸款需求指數(shù)分別較上季下降以及產(chǎn)品銷售價格指數(shù)結束連續(xù)5個季度趨升的勢頭等，但這些并不能說明當前經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)明顯走壞態(tài)勢。

　　調查顯示，三季度企業(yè)固定資產(chǎn)投資、設備投資和土建投資指數(shù)分別較上季有所提高。“從企業(yè)固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營周轉貸款需求指數(shù)分別較上季有所提高的情況來看，資金仍在有序進入生產(chǎn)領域。”

　　本次調查中，還出現(xiàn)了一些“亮點”，如伴隨著企業(yè)生產(chǎn)恢復和經(jīng)營改善，就業(yè)情況也得到繼續(xù)改善，反映在三季度調查中，城鎮(zhèn)居民收入、就業(yè)感受和預期指數(shù)有所轉好。同時，銀行業(yè)景氣指數(shù)處于近年來較高水平，銀行家對下季銀行業(yè)經(jīng)營狀況預期平穩(wěn)良好。此外，個人消費貸款需求指數(shù)略有提高。

　　調查中，銀行家對貨幣政策的感受和關注引人注目。三季度銀行家貨幣政策感受指數(shù)(選擇貨幣政策“適度”的銀行家占比)為69.4%，較上季大幅提高11.5個百分點。中國人民大學經(jīng)濟學院教授鄭超愚表示：“銀行家們得出這樣的感受可能與今年以來央行繼續(xù)保持貨幣政策連續(xù)性和穩(wěn)定性有關。總體看，今年以來內外部經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢比較復雜，在此情況下，全球主要國家基本保持了貨幣條件較為寬松態(tài)勢。”而對于下季度貨幣政策預期，有63.9%銀行家認為將保持現(xiàn)狀，較上季提高12.4個百分點。“這意味著市場對貨幣政策保持連續(xù)性和穩(wěn)定性存在著客觀需求和一定預期。” 鄭超愚表示。

　　通脹預期未減 價格壓力需關注

　　本次調查顯示，城鎮(zhèn)居民對三季度物價滿意程度略有提高，消除季節(jié)因素后物價預期指數(shù)略有下降。盡管較上季下降0.6個百分點，但仍有58.3%的居民認為物價“高，難以接受”。同時，預測下季物價上漲的居民比例上升，未來物價預期指數(shù)也繼續(xù)攀升，居民的通脹預期依舊不減。

　　近期來，受季節(jié)性因素和食品價格上漲等因素影響，CPI已經(jīng)持續(xù)兩個月高于3%的水平，但總體來說，目前物價總水平的平均上漲幅度仍處于溫和上漲范圍內，沒有出現(xiàn)由于供需不平衡導致的全面價格上揚，預計未來物價應該可以維持在合理水平內。專家指出，居民對物價高的感受可能與資產(chǎn)價格近期持續(xù)“居高不下”有直接關系。事實上，此次調查也印證了這一判斷。對當前房價水平，當季有72.2%的居民認為“過高，難以接受”，雖較上季略降0.3個百分點，但仍高于去年同期7個百分點。

　　而對未來房價，當季有36.6%的居民持上漲預期，比上季大幅上升7.2個百分點。不過，雖然房價上漲預期增強，但城鎮(zhèn)居民購房意愿沒有出現(xiàn)大幅上升。

　　來自工行的分析人士認為，今年以來，在房地產(chǎn)“國十條”頒布后，有關部門積極研究落實中央的相關政策，多管齊下，力求在促進各地房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的同時，將房價保持在合理水平上。然而，北京、上海等城市受購房剛性需求、土地資源有限以及城市化進程推進等諸多因素的影響，短期內房價并未出現(xiàn)明顯回落，這是居民普遍對價格仍持“過高，難以接受”的重要原因。但在中央和各地方政府保持房地產(chǎn)市場健康可持續(xù)發(fā)展的政策連續(xù)出臺的背景下，居民普遍對“房價過快上漲態(tài)勢有望得到緩解”抱有預期，因此近期來市場上出現(xiàn)了較濃厚的觀望情緒，這也是房價上漲預期增強，而購房意愿沒有大幅上升的重要原因。

　　消費持續(xù)緊縮 投資再成亮點

　　調查還顯示，居民儲蓄、消費意愿略有下降，投資意愿繼續(xù)上升。三季度城鎮(zhèn)居民消費意愿持續(xù)了二季度的回落態(tài)勢，而傾向于“更多投資”較上季提高2.5個百分點。

　　采訪中，信達證券首席策略分析師黃祥斌說：“目前我國已逐漸步入人年均GDP3000美元至5000美元的發(fā)展階段，這一階段的顯著特點就是消費升級。隨著生活的改善和收入增加，居民消費意愿也隨之上升。但目前這一輪消費緊縮態(tài)勢似乎沒有體現(xiàn)這一規(guī)律，這與隨著我國經(jīng)濟持續(xù)向好、居民發(fā)現(xiàn)了更多可以分享經(jīng)濟發(fā)展成果、獲得投資收益的機會有關，從而導致部分消費被擠壓、挪作投資之用，反映在投資意愿上，則出現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。”

　　業(yè)內人士表示，預計在對未來物價預期持續(xù)高位的情況下，居民在進行常規(guī)性儲蓄的同時，更傾向于將資金投向具有防通脹作用的資產(chǎn)類產(chǎn)品上，如購買房產(chǎn)、黃金和股票等。下階段應采取措施，管好通脹預期，并在此基礎上，進一步啟動消費，努力實現(xiàn)我國經(jīng)濟增長方式的轉變。而本季度居民對未來收入和就業(yè)預期的轉好，將有利于未來消費進一步增加。