股市風(fēng)向：集中在低市盈率低估值藍(lán)籌股身上

　　周一滬深兩市表現(xiàn)較好，午間指數(shù)在銀行股的帶動(dòng)下強(qiáng)勁反彈，不過(guò)收盤前反彈幅度有所縮減。市場(chǎng)的表現(xiàn)還是比較好，除了銀行股之外煤炭股的表現(xiàn)最為突出。現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)向仍然比較明顯地集中在低市盈率低估值藍(lán)籌股身上，在這種行情氛圍下市場(chǎng)風(fēng)向短期比較難以改變。

　　今天滬深兩市最大的特點(diǎn)就是一線藍(lán)籌仍然占據(jù)市場(chǎng)的主要席位，銀行股經(jīng)歷了前幾個(gè)交易日調(diào)整之后今天重新崛起，在今天崛起的過(guò)程當(dāng)中還出現(xiàn)了成交量疊加的情況。目前銀行股在這個(gè)位置還能出現(xiàn)增量，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的鼓舞作用，也就是說(shuō)指數(shù)在目前這個(gè)位置壓力不大。那么接下來(lái)指數(shù)會(huì)以什么節(jié)奏來(lái)走，很大程度上取決于銀行股的態(tài)勢(shì)。

　　另外，近期二線藍(lán)籌的表現(xiàn)也說(shuō)明市場(chǎng)有一定的潛力。縱觀今天市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，二線藍(lán)籌也起到很大的作用。基建和建材板塊突出的表現(xiàn)讓市場(chǎng)走出很高的活躍度，這樣的活躍度之下市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)保持比較好的態(tài)勢(shì)。從市場(chǎng)熱點(diǎn)劃分的角度來(lái)說(shuō)，今天公共事業(yè)個(gè)股的上漲也是一個(gè)跡象，包括高速公路在內(nèi)的這些個(gè)股上升也說(shuō)明市場(chǎng)的熱點(diǎn)仍然在低市盈率個(gè)股上。這是目前挖掘熱點(diǎn)的趨勢(shì)。

　　現(xiàn)在大盤方向我們認(rèn)為主要看兩點(diǎn)：銀行和創(chuàng)業(yè)板。這是蹺蹺板的兩端。鑒于前期市場(chǎng)的上漲動(dòng)力主要來(lái)源于銀行股，因此銀行股的走勢(shì)實(shí)際上左右了現(xiàn)在市場(chǎng)的動(dòng)向。未來(lái)一段時(shí)間大盤的方向主要還是看銀行，尤其是領(lǐng)頭羊招商銀行的走向。目前工商銀行已經(jīng)突破，這是一個(gè)很好的作用，接下來(lái)預(yù)計(jì)部分銀行股會(huì)效仿，這對(duì)于指數(shù)來(lái)說(shuō)是好事。

　　市場(chǎng)的交易重心依然還在主板，但短期漲幅過(guò)大的品種要注意回避，可對(duì)前期滯漲的低估值品種進(jìn)行深度挖掘，當(dāng)前市場(chǎng)重心從成長(zhǎng)性轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)集中以及主板傳統(tǒng)行業(yè)基本面回升的的兩個(gè)邏輯均沒有改變。預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)追逐各行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的風(fēng)格短期內(nèi)難以改變，低估值是尤為重要的核心變量。建議重點(diǎn)關(guān)注金融、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、周期等板塊估值較低的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　盡管“漂亮50”總體估值仍然偏低，但從成份股情況來(lái)看，其低估值的說(shuō)法已經(jīng)不全面了。特別是在經(jīng)歷過(guò)前期的連續(xù)上漲后，一部分上證50成份股估值已經(jīng)明顯高于市場(chǎng)平均水平。隨著相關(guān)指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)不改，其估值優(yōu)勢(shì)也會(huì)隨著股價(jià)走高而不斷下降，甚至產(chǎn)生新的泡沫。需要注意的是，起到?jīng)Q定性作用的已經(jīng)不是估值的問(wèn)題，而是市場(chǎng)資金不斷追逐結(jié)果。至于創(chuàng)業(yè)板，預(yù)計(jì)會(huì)是大盤藍(lán)籌間歇性調(diào)整的過(guò)渡熱點(diǎn)，而且換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，若創(chuàng)業(yè)板的龍頭股起漲，也可以看成藍(lán)籌股短線調(diào)整的跡象。

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