2017年打新基金不乏有再度回暖的可能

　　從2016年第四季度基金凈值表現來看，參與80%以上IPO的打新基金在2016年第四季度平均凈值增長率為-0.66%，同期股票型基金平均凈值增長率為-1.50%，混合型為平均凈值增長率為-1.35%。由此可見，短期內打新基金的凈值表現整體較好。投資者選擇打新基金時可以從該基金的基金規模、基金獲配新股金額占基金規模的比重、基金獲配新股數量等幾個維度來進行考量。

　　2016年1月5日《上海市場首次公開發行股票網下發行實施細則》實施，對網下打新投資者規定“基準日前20個交易日(含基準日)所持有上海市場非限售A股股份市值的日均市值應為1000萬元(含)以上，且不低于發行人和主承銷商事先確定并公告的市值”方可進行網下打新。此細則間接封殺了2014年發行火熱、以打新為主要收益且收益較高的打新基金。

　　從近兩年來看，IPO在2015年股市大幅調整時暫停并重啟后走向穩定，融資功能恢復對未來深化改革有重要意義;另一方面，監管層對再融資市場、重組上市、跨級并購、高溢價并購等措施的嚴格規范將使得更多企業通過A股IPO來進行融資，IPO進程再度加快。隨著股市逐步企穩，2017年新股發行數量大概率將再度增加。

　　2016年下半年，公募基金網下打新的“性價比”逐步提高。首先，新股發行速度加快，投資標的數量增多無疑有助于提升打新收益。其次，中簽收益依舊較高，雖然新股發行數量增加，但其平均漲幅(按照第一次開板的累計漲幅計算)仍可達到500%以上，較前期600%的平均漲幅下跌幅度在可承受的范圍內。第三，打新門檻再度上升，由于1000萬的股票市值較低，較多的個人投資者也可參與網下打新，出現“僧多粥少”的局面，打新收益一度下滑。

　　現在如果想參與全部新股的網下配售所需滬深股票市值各需3000萬元以上，門檻的大幅提升減少了競爭者，有利于像公募基金這樣具有較大規模的投資者進行網下申購。第四，中金公司指出，目前有80%以上的新股下調了單個網下投資者的申購上限，一些發行商進一步提升了公募和社保的配額比例(由規定的40%提升至50%-55%)，2017年上半年公募基金打新收益將有所受益。

　　2016年第四季度共有1618只公募基金參與新股申購，其中打新次數占新股發行數量的80%以上的基金共有699只，并且有43只公募基金參與2016年第四季度全部82宗IPO。699只打新次數較多的基金分布在72家基金管理公司中，其中易方達旗下的打新基金高達37家，另外南方、鵬華旗下的打新基金也達到30只以上。

　　根據濟安金信基金評價中心的統計，現較高頻率參與IPO的699只打新基金中有504只基金股票投資市值占資產凈值比例超60%，絕大多數打新基金為湊夠打新所需的股票市值會選擇波動較小、估值有吸引力的藍籌個股，盡可能地降低股票投資的風險，其中有部分打新基金持有300余只股票，且多為規模大、估值低的藍籌個股，以此來平滑股票投資風險。

　　從打新基金的資產配置來看，主要影響打新基金凈值的因素可以歸結為股票投資收益和新股上漲收益。隨著創業板指不斷走弱，低估值藍籌股受到市場關注，軍工板塊接連攀升、醫藥白酒等市盈率普遍較低的行業個股也具有上漲潛力，因此藍籌股在2017年具有升值潛力。另一方面，新股發行的增多，打新門檻的提升，使得打新基金收益穩步提高。由此可見，2017年打新基金不乏有再度回暖的可能。

　　首先，公募基金成立時需達到2億元資產規模，因此不推薦投資者選擇在持續運作后資產規?？s至2億元以下的產品，而規模過大將攤薄打新所帶來的收益，因此建議選擇2億-10億元的基金產品。其次，投資者應盡可能選擇在各時間區間內整體凈值表現較好且獲配新股金額占資產規模較大的基金。獲配多意味著收入多，對基金凈值上漲有助推作用。最后，選擇基金時還需對其投資方向、基金管理公司、基金經理等綜合因素進行考量。要盡可能選擇基金經理管理業績較好、綜合實力較強的基金公司旗下的產品。

　　想要了解更多的資訊，敬請關注世界服裝鞋帽網的報道吧。