央行研究局局長： 金融監(jiān)管如何改革？

　　當(dāng)前，許多金融機構(gòu)在金融市場上進(jìn)行高杠桿投資套利，金融市場緊繃下各類意外事件往往形成不小的市場震蕩，過分強調(diào)市場穩(wěn)定就可能倒逼央行貨幣投放，在這一具有明顯道德風(fēng)險特征的制度格局下，影子銀行資產(chǎn)規(guī)模必然在整體資本水平不足情況進(jìn)一步擴張，最終導(dǎo)致更高的杠桿率和潛在風(fēng)險。

　　在今日的“人民財經(jīng)高峰論壇”上，中國人民銀行研究局局長徐忠發(fā)表主題為《金融安全是改出來的，不是保出來的》的演講，稱面對復(fù)雜的金融風(fēng)險形勢，策略上“以保為主”是消極防御，可能導(dǎo)致風(fēng)險防不住，主動推進(jìn)改革才是根本途徑。

　　徐忠提到，雖然分業(yè)監(jiān)管體制在歷史上金融業(yè)態(tài)相對簡單的時期發(fā)揮了積極作用，但隨著各類金融控股公司和跨行業(yè)金融產(chǎn)品迅猛發(fā)展，中國金融體系正如已行駛多年的汽車，這也出問題，那也出問題，僅僅依靠日常保養(yǎng)維護(hù)，已無法保證行駛安全了，必須大修后才能再上路。

　　在此背景下，我認(rèn)為，“保”是消極防御，為保而保、以保為主勢必適得其反，可能導(dǎo)致風(fēng)險防不住、底線保不住。“改”是積極作為，積極主動地推進(jìn)改革是防范和化解風(fēng)險的根本途徑。他認(rèn)為，“以保為主”令許多本該有序化解的個體性、局部性、短期性風(fēng)險因素遲遲不能得到處置，可以通過風(fēng)險暴露而疏導(dǎo)的壓力長期得不到釋放。

　　他稱，這導(dǎo)致市場機制在資源配置中的決定性作用無法發(fā)揮，固化并加劇了原有結(jié)構(gòu)性矛盾，風(fēng)險積少成多、積小成大，大而不能倒的風(fēng)險領(lǐng)域越來越多，系統(tǒng)性風(fēng)險壓力顯著加大。房地產(chǎn)市場調(diào)控政策就是“以保為主”理念的突出表現(xiàn)。

　　他還表示，這樣做的結(jié)果是微觀上隱性擔(dān)保、剛性兌付盛行，宏觀上中央銀行最后貸款人無限救助，造成了嚴(yán)重的激勵扭曲，催生道德風(fēng)險：他稱：歷史上，我國每次出現(xiàn)金融風(fēng)險，在治理策略上都是重債務(wù)風(fēng)險處置，輕制度和約束機制建設(shè)，必然加劇了剛性兌付和道德風(fēng)險問題，導(dǎo)致風(fēng)險反復(fù)滋生。

　　他認(rèn)為，當(dāng)前中國面臨的風(fēng)險、困難和問題，在相當(dāng)程度上是因為漸進(jìn)性改革無法一蹴而就，是改革不徹底、不到位的結(jié)果。只有全面深化改革才能有效破除風(fēng)險和困難背后的體制根源，維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全。

　　他提到，金融改革的突破口主要在改革現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制，以適應(yīng)日趨明顯的綜合經(jīng)營格局。中央銀行要加強宏觀審慎管理職能，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。重點在兩個方面：

　　一是要糾正現(xiàn)行體制下監(jiān)管機構(gòu)地盤意識和行業(yè)保護(hù)傾向，統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，建立覆蓋全市場的交易報告庫制度，增強市場透明度，實行穿透式監(jiān)管，實現(xiàn)風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋。

　　二是要賦予中央銀行對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司的監(jiān)管權(quán)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。只有做到這兩點，才能為其他金融改革創(chuàng)造一個穩(wěn)定的金融環(huán)境。

　　中國人民大學(xué)副校長吳曉球則提出，金融監(jiān)管體制改革可采取“雙峰模式”，一方面央行保持體系穩(wěn)定，另一方面前置性安排使市場風(fēng)險衰減。他不贊成由央行統(tǒng)一管理，或者設(shè)置更高層面的協(xié)調(diào)機構(gòu)。

　　吳曉球認(rèn)為可以做一些改革，他建議 “一行三會”功能結(jié)構(gòu)要進(jìn)行調(diào)整，要加大透明度的監(jiān)管。一定要把體系性風(fēng)險前置，防止市場風(fēng)險的爆發(fā)，使市場風(fēng)險衰減，維持整個金融體系的安全。

　　他認(rèn)為，金融的靈魂就是自由化，沒有自由化就沒有金融的便利化，就沒有金融的脫媒，就沒有金融的結(jié)構(gòu)性的變化，就沒有金融的進(jìn)步。中國金融自由化遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，中國的金融創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。至于說中國金融業(yè)的增加值超過了美國，數(shù)據(jù)更是不靠譜。

　　證監(jiān)會：離開了穩(wěn)，一切都無從談起

　　中國證監(jiān)會副主席姜洋在論壇上表示，實體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的根基，實體經(jīng)濟(jì)決定虛擬經(jīng)濟(jì)、資本市場必須從實體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在需求出發(fā)，發(fā)揮優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)要素流動，管理風(fēng)險和財富的作用，為實體經(jīng)濟(jì)的振興提供源源不斷的支持。

　　但是資本市場能不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，能夠發(fā)揮多大的作用，穩(wěn)定是首要前提和決定性的因素。姜洋稱：穩(wěn)是主基調(diào)，穩(wěn)是大局，離開了穩(wěn)，一切都無從談起。以習(xí)近平同志為核心的黨中央，十分重視資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定工作。

　　他在致辭中表示，中國資本市場的中介機構(gòu)歷來是開放的，但也是需要有底線的。作為獨立的第三方，做好服務(wù)是基本職業(yè)操守，要遵守法紀(jì)，守土有責(zé)，當(dāng)好看門人，把好入口關(guān)，切實對法律、公眾和市場負(fù)責(zé)。證監(jiān)會將強化監(jiān)管，督促中介機構(gòu)歸位盡責(zé)，及時清除害群之馬，維護(hù)行業(yè)信譽和投資者的信任。

　　對于上市公司，姜洋稱，在振興實體經(jīng)濟(jì)過程中，上市公司群體要充分用好資本市場，主動謀劃轉(zhuǎn)型升級，加快培育新動能，鞏固和發(fā)展既有優(yōu)勢。同時，要珍惜和愛護(hù)資本市場這個平臺，規(guī)范治理，提高透明度，強化股東回報，履行社會責(zé)任，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然，對于走不動、跟不上或者有重大違法的上市公司，要嚴(yán)格執(zhí)行強制退市制度，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，增強市場活力。

　　他還提到，投資者為資本市場的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。一方面，廣大中小投資者要強化風(fēng)險意識，理性投資;另一方面，隨著各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)入市場，機構(gòu)投資者更要懂規(guī)矩、守規(guī)矩，嚴(yán)守道德和良心的底線，忠實履行“誠實守信、勤勉盡責(zé)”的職業(yè)操守，強化守法合規(guī)意識，共同維護(hù)好、呵護(hù)好資本市場的良好秩序。

　　保監(jiān)會：三個“絕不”

　　保監(jiān)會副主席梁濤在演講中提出三個“絕不”：絕不允許保險公司成為內(nèi)部控制人的“融資平臺”，絕不能使保險成為少數(shù)投機者短時間內(nèi)聚斂巨額財富的工具，絕不能把保險辦成富豪俱樂部。

　　梁濤提到，保監(jiān)會將始終把防范風(fēng)險擺在突出位置，只有堅守“保險業(yè)姓保”不動搖，保險業(yè)發(fā)展之路才會越走越寬。他預(yù)計2016年保費收入突破3萬億元、保險業(yè)總資產(chǎn)接近15萬億元，行業(yè)風(fēng)險整體可控。明年要把風(fēng)險防范放到更加重要的位置，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

　　他還提到，將引領(lǐng)保險業(yè)為“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化等重大戰(zhàn)略提供風(fēng)險保障和資金支持。著眼于助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，不斷擴大農(nóng)險覆蓋面，提高保障標(biāo)準(zhǔn)，使農(nóng)業(yè)保險真正成為支農(nóng)惠農(nóng)、脫貧減災(zāi)的堅強后盾。

　　銀監(jiān)會副主席王兆星表示，要優(yōu)化信貸供給，大力支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。建立推廣債權(quán)人委員會制度，督促銀行業(yè)對債務(wù)規(guī)模較大的企業(yè)成立債權(quán)人委員會，按照“一企一策”的原則研究確定增貸、穩(wěn)貸、減貸、重組等處置措施，確保各成員銀行一致行動，形成合力。

　　談及補齊金融短板，他指出，要從督促銀行業(yè)從完善機構(gòu)體系、拓展服務(wù)渠道、豐富服務(wù)手段、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、推進(jìn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋等方面推進(jìn)普惠金融發(fā)展。從降低融資中間環(huán)節(jié)費用、完善商業(yè)銀行考核體系、穩(wěn)妥推進(jìn)民營銀行設(shè)立、發(fā)展中小金融機構(gòu)等方面，推進(jìn)落實降低企業(yè)融資成本的措施。

　　“此外，還要加快金融創(chuàng)新，完善科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)模式。探索適合國情的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)金融服務(wù)新模式，穩(wěn)妥推進(jìn)投貸聯(lián)動試點，以‘信貸投放’與‘股權(quán)投資’相結(jié)合的方式，更好實現(xiàn)風(fēng)險和收益匹配，有效增加對科創(chuàng)企業(yè)的金融供給。“他稱。　　想要了解更多的資訊，敬請關(guān)注世界服裝鞋帽網(wǎng)的報道吧。