經濟指向：市場明顯存在近空遠多的套利操作

　　本周期指三大主力合約先抑后揚，整體維持窄幅震蕩，IF主力合約、IC主力合約結束兩連陰，期指遠期合約近日漲幅較近期合約更明顯。分析人士認為，市場明顯存在近空遠多的套利操作，說明資金對中長期行情仍然看好。

　　從周線來看，IF主力合約、IC主力合約本周上漲0.35%、0.72%，IH主力合約周線三連陰，本周跌0.44%。方正中期研究院期指研究員相陽認為，期指本周超跌反彈，但整體依然維持窄幅震蕩，品種間走勢出現分化。由于缺乏賺錢效應，期指市場量能依然較弱。

　　值得注意的是，下半周，各品種的遠期合約相對近期合約漲幅更高，顯示資金對長期行情更為看好。例如，周三，IF主力合約漲幅為0.04%，當天IF下月合約、IF下季合約漲幅分別為0.31%、0.36%，明顯高于當月合約。周五，這種現象在IH合約中依然存在，IH主力合約、IH下月合約、IH下季合約漲幅分別為0.44%、0.45%、0.53%。

　　對于這種現象，相陽認為，市場短期有明顯的近空遠多的套利操作，說明資金對中長期行情更為看好，而短期行情或將有所反復。周五，IH遠期合約表現強勢，顯示資金對大盤藍籌股長期走勢的信心。IH合約的現貨為上證50指數，該指數以金融、地產等大盤藍籌股為主。

　　從周五行情來看，截至收盤，IF1608合約漲21.4點，漲幅0.67%，最終報收于3193.0點;IH1608合約收報2142.6點，上漲9.4點，漲幅0.44%;IC1608合約收報6147.2點，下跌4.4點，跌幅0.07%。由于資金移倉換月的影響，本周期指成交量較上周有所回落。

　　周五，滬深300期指成交1.31萬手，總持倉4.62萬手。上證50期指成交4047手，持倉1.68萬手。中證500期指成交1.19萬手，持倉3.45萬手。隨著期指交割日逐步臨近，期指貼水幅度也開始收斂。周五，IF1608合約較現貨指數貼水12.11點，IH1608合約較現貨指數貼水6.08點，IC1608合約較現貨指數貼水56.09點。