支撐A股下半年走強的力量是什么

　　盡管融資融券余額在前期較為低迷，但近日兩融余額有所起色。截至7月5日，滬深股市兩融余額報8632.93億元，較前一交易日增加34.92億元，創下近兩個月來新高。值得注意的是，目前兩融余額較前期最高點2.27萬億元下降幅度超過6成。

　　隨著前期不確定事件的陸續落地，市場情緒有望迎來加速修復階段。"兩融余額重回8600億元，在一定程度上反映出場內的投資熱情正在逐步回升。"財經評論家溫鵬春在接受媒體記者采訪時表示，一方面近期市場走勢趨于穩健;另一方面，影響市場的相關不確定性事件明顯減少，加之A股市場目前已經出現部分具有較強投資安全邊際的個股，因此，加強了融資客跑步進場的投資熱情。

　　具體來看，7月5日，滬市兩融余額報4813.41億元，為5月16日以來的新高，深市兩融余額為3819.52億元，為1月27日以來的最高值。其中，滬深兩市融資余額報8602.26億元，較前一交易日增加33.03億元，滬深兩市融券余額報30.67億元，較前一交易日增加1.89億元。

　　記者注意到，兩融余額自去年6月18日升至2.27萬億元新高后就一路走低，除受A股市場持續下滑、監管機構去杠桿等因素影響外，投資者情緒低落也占了較大一部分原因。而近期，隨著融資客投資熱情的逐步回升，融資買入額的加大也是推動近期市場向上的關鍵因素之一。

　　周隆剛分析稱，首先，前期人民幣匯率貶值壓力已有所釋放，中國受英國脫歐負面沖擊相對較小，疊加人民幣資產對國際投資者吸引力有所增強，資本外流預期減弱;其次，7月4日萬科A復牌,市場擔憂其復牌補跌及聯動效應將拖累資本市場表現，但無論就萬科A本身而言，還是聯動效應，其復牌影響相對較小，市場短期風險將獲得進一步釋放;最后，供給側改革、G20以及深港通開通的預期升溫，市場熱點有待繼續發酵。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受媒體記者采訪時表示，下半年行情將收復年初的失地，有望出現較大級別反彈，且市場風格將從之前到炒題材股轉向炒價格股。

　　而預計A股市場在下半年走強的原因主要有以下四大方面：一是國內貨幣政策仍會保持中性偏松的狀態，而英國脫歐也將使得美聯儲加息預期被推遲。二是國內的房價、債券價格或將見頂，這些產品的投資資金有流向股市的需求。三是場內資金的加倉。四是政策性利好的持續發酵，如養老金有望在下半年分批入市、深港通即將開通。