鈕文新：如何判斷人民幣強弱

　　“兩會”期間，政協委員易綱先生對媒體表示：他說：“美元近來是最強勢的貨幣，人民幣緊隨其后。”，甚至有人干脆將此話解讀為“人民幣是僅次于美元的強勢貨幣”。我認為，這樣提法既不科學，也不準確。我想，易綱所表達的僅僅是匯率走勢的強弱，而絕非貨幣的強弱。如果我們重要的金融主管僅僅以匯率走勢判斷貨幣強弱，那實在讓人汗顏，令世界恥笑。

　　什么是強勢貨幣?我認為，核心在于貨幣的計價權和結算權，而不僅僅是世界各國政府對該貨幣的認同度。美元的強勢表現在：第一，為國際大宗商品計價。正因為有了這樣的計價權，所以美國的貨幣政策就可以左右大宗商品價格的高低，從而影響世界各國的貨幣政策。第二，為國際大宗商品交易結算。目前為止，國際大宗商品交易所用貨幣60%以上是美元，這導致非美貨幣國家“必須”儲備美元，連歐洲、日本這樣的所謂的“國際硬通貨”國家也不例外，從而為美國帶來大量“鑄幣稅”收益。

　　那人民幣是不是比歐元、日元強勢?我們看到，個別中東國家的石油報價和結算已經開始部分地接受歐元和日元，是不是同樣接受人民幣?沒有。再從國際儲備看，IMF公布去年三季度公布的數據顯示，歐元在全世界各國央行的儲備當中占比23%，日元和英鎊各占4%，但那個國家的央行儲備人民幣?目前剛有一兩個小小的非洲國家的央行試圖將人民幣列入外匯儲備，而且還有巨大阻力。再從國際貿易結算看，盡管對華貿易過程中，人民幣使用數量在快速增加，但人民幣在整個國際貿易中的占比，根本排不上個兒，聊勝于無。

　　更重要的是系統性的貨幣戰略，中國不用說跟美國抗衡，就是跟歐、日、英相比更是相去甚遠。基于上述，我不明白，人民幣是僅次于美國的強勢貨幣——此話從何談起?

　　我不是貶低人民幣，更無意去貶低人民幣。關鍵問題在于，我們有沒有必要盲目自大，有沒有必要向世界傳達錯誤的信息?我認為，所謂人民幣國際化剛剛起步，不用說距離美元、歐元、日元、英鎊等老牌強勢貨幣有多遠的距離，就是與澳元、加元、瑞士法郎等不事張揚的貨幣相比，我們的差距也非常巨大，甚至不及巴西雷亞爾。因為，澳大利亞、加拿大、巴西都是自然資源十分充沛的國家，其他國家儲備這樣的貨幣至少可以去購買大宗自然資源。我的問題是：其他國家拿了人民幣來中國買什么?

　　我們一直都在說，中國的確已經成為貿易大國，但還不是貿易強國。去看看貨幣歷史，那個強勢貨幣國家不是先要成為貿易強國?所以，我們中國既然不是貿易強國，又何來貨幣強國?我們首先要躋身于貿易強國之列，這恐怕才是正途，否則人民幣國際化無異于沙上之塔，早晚出事。

　　我們的官員太喜歡為自己所做的工作吹牛，但人民幣國際化這件事最好少吹牛，吹大了招狠。這不是誰個人的工作，而是國家戰略。既然是國家戰略，個人就少吹。而且，人民幣國際化也不是吹牛吹出來的，它需要堅實的綜合國力。

　　在我看來，人民幣國際化是一個自然而然的過程，對中國未來相當長的一個時期，意義不大。因為，我們賺不到“鑄幣稅”，我們拿不到計價權和結算權，而唯一的意義就是推進人民幣可自由兌換。實際上，這恰恰是美國等經濟對手樂意看到的結果。為什么我們的經濟政策總要按照美國希望的方向發展?這對中國有利?我懷疑。因為，我在人類經濟歷史上從未看到過。

　　所以，我勸中國金融主管們，默默地工作，大力推動中國的資本形成，大力地推動實體經濟健康發展，而不要浮躁地舍本求末，讓人民幣國際化來得更自然、更市場化一些。我們看到的事實是：德國人自始至終地堅持實業，而在整個金融危機過程中立于不敗之地。