市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷 指數(shù)探底回升

　　今日上證指數(shù)報(bào)3352.96點(diǎn)，跌30.22點(diǎn)，跌幅0.89%，成交4183億元;深成指報(bào)11551.87點(diǎn)，跌135.10點(diǎn)，跌幅1.16%，成交3108億元。中小板指報(bào)收6236.17點(diǎn)，漲30.06點(diǎn)，漲幅0.48%;創(chuàng)業(yè)板報(bào)1743.68點(diǎn)，漲3.89點(diǎn)，漲幅0.22%。兩市共有1238家個(gè)股上漲，1061跌，漲跌比為1:1。非ST類漲停個(gè)股67家，無跌停個(gè)股。

　　受人民幣兌美元匯率連續(xù)兩天暴跌的影響，今天早盤指數(shù)震蕩走低，11點(diǎn)左右金融權(quán)重集體跳水拖累指數(shù)大幅回調(diào)，滬指盤中一度跌破3300點(diǎn)關(guān)口，午盤之后滬指在20日均線處獲得支撐并小幅反彈。盤面上軟件服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)等題材板塊漲幅居前;銀行等金融權(quán)重跌幅居前拖累指數(shù)。鐵路基建、衛(wèi)星導(dǎo)航、中韓自貿(mào)區(qū)等概念表現(xiàn)活躍。

　　消息面上，統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布數(shù)據(jù)，2014年12月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降8.0%，降幅比11月擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑進(jìn)一步加劇。

　　綜合來看，今天指數(shù)跳水后觸底反彈，成交量相比昨天略有放大。中小創(chuàng)業(yè)板延續(xù)新高。從基本面來看，人民幣兌美元匯率連續(xù)兩天暴跌，主要原因在于央行在上周歐洲超預(yù)期寬松后兩次抬升了人民幣中間價(jià)格，這體現(xiàn)了央行短期的調(diào)控思路，就是主動(dòng)引導(dǎo)人民幣匯率貶值。我們認(rèn)為央行的操作思路表明短期國(guó)內(nèi)降息降準(zhǔn)的預(yù)期進(jìn)一步減弱，同時(shí)資本市場(chǎng)也面臨一定的熱錢外流風(fēng)險(xiǎn)。這是短期A股面臨的主要制約因素。

　　從技術(shù)面來看，滬指目前向上面臨3478點(diǎn)前期四萬億行情的高點(diǎn)阻力，如果沒有成交量配合有效突破的概率較小。短期主板市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以寬幅震蕩為主，而資金蹺蹺板效應(yīng)會(huì)使得中小創(chuàng)業(yè)板短期更加活躍。不過操作上我們堅(jiān)持行情的基礎(chǔ)決定個(gè)股中長(zhǎng)期走勢(shì)的理念，建議投資者中線繼續(xù)布局金融、中字頭、國(guó)字號(hào)股，關(guān)注跌出的機(jī)會(huì)，注意漲出的風(fēng)險(xiǎn)，短線可逢低關(guān)注電氣設(shè)備、鐵路基建及近期超跌補(bǔ)漲股交易性機(jī)會(huì)，回避近期漲幅過高的題材股。

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　　從近五個(gè)交易日“港股通”標(biāo)的股票的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，在港股大市強(qiáng)勢(shì)拉升的背景下，港股通標(biāo)的呈現(xiàn)普漲格局，在273只股份中，上漲個(gè)股達(dá)到220只，下跌個(gè)股僅有47只。其中，科技股強(qiáng)勢(shì)回歸，龍頭公司金山軟件與騰訊控股累計(jì)漲幅分別達(dá)到15.97%和11.38%，該類股份的轉(zhuǎn)強(qiáng)也從另一個(gè)側(cè)面說明港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好再度升溫。另外，中資保險(xiǎn)、航空、電氣設(shè)備股也受到資金追捧。而在弱勢(shì)股方面，由于大市轉(zhuǎn)暖，部分防御性較強(qiáng)的消費(fèi)股受到市場(chǎng)冷落，中國(guó)旺旺、國(guó)美電器累計(jì)跌幅均在5%以上。

　　在AH股溢價(jià)方面，由于A股市場(chǎng)與H股同步走強(qiáng)，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)波動(dòng)有限，近五個(gè)交易日累計(jì)微漲0.83%。從AH比價(jià)的后市走向上看，由于溢價(jià)指數(shù)目前再度逼近130點(diǎn)的近三年半高位，預(yù)計(jì)后市有較強(qiáng)的回調(diào)壓力，H股市場(chǎng)中長(zhǎng)期內(nèi)跑贏內(nèi)地A股的概率較大。

　　本周為2015年首月最后一周，期指交割日臨近，大市難免震蕩，恒指后市還需留意外圍市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。美國(guó)股市上周收漲，結(jié)束了連續(xù)三周下跌頹勢(shì)，三大指數(shù)全周漲幅0.9%至2.7%。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面好壞參差，新發(fā)布的企業(yè)財(cái)報(bào)亦未帶來太多驚喜，市場(chǎng)主要還是受歐央行推出QE計(jì)劃提振，投資者開始憧憬歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。本周市場(chǎng)而言，投資者將重點(diǎn)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，以從中觀察美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的看法以及對(duì)加息時(shí)機(jī)的考量。此外考慮到希臘偏負(fù)面的選舉結(jié)果，不排除短期市場(chǎng)樂觀情緒逆轉(zhuǎn)的可能，整體而言，美股短期震蕩反復(fù)的概率或偏大。

　　內(nèi)地A股上周大幅震蕩，單日漲跌幅均刷新了近幾年來的紀(jì)錄。雖然A股一度遭遇暴跌，但從迅速收復(fù)失地的勢(shì)頭來看，A股市場(chǎng)信心依然飽滿。此外，上周央行重啟逆回購(gòu)操作，市場(chǎng)解讀積極正面，本周若有進(jìn)一步寬松舉措，A股則仍有機(jī)會(huì)順勢(shì)上行。

　　綜上所述，當(dāng)前外圍市況呈現(xiàn)膠著狀態(tài)，市場(chǎng)利多利空因素?fù)诫s，短期港股亦或呈現(xiàn)震蕩向上格局。從全球央行新一輪貨幣寬松的角度看，對(duì)于港元資產(chǎn)應(yīng)較為有利，因?yàn)楦墼⒆∶涝穆?lián)系匯率制度，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀的背景下，全球流動(dòng)性有望集中流入美元資產(chǎn)以及與美元實(shí)行聯(lián)系匯率的相關(guān)資產(chǎn)，其中港股或?qū)⒊蔀橘Y金追捧對(duì)象，畢竟從去年走勢(shì)來看，港股顯著落后于美股及內(nèi)地A股，從近期美元兌港元匯率再度觸及7.75的強(qiáng)方兌換保證水平來看，已有國(guó)際熱錢流入香港市場(chǎng)。(此產(chǎn)品無抵押品，價(jià)格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。