金融術語：套利交易的含義及分類

　　套利交易含義：

　　套利交易是買入一種期貨合約的同時賣出另一種不同的期貨合約的交易方式。這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關聯的兩種不同商品的合約。還可以是不同期貨市場的同種商品合約。套利交易者同時在一種期貨合約上做多的同時在另一種期貨合約上做空。通過兩個合約間價差變動來獲利，與絕對價格水平關系不大。 套利交易已經成為國際金融市場中的一種主要交易手段，由于其收益穩定，風險相對較小，國際上絕大多數大型基金均主要采用套利或部分套利的方式參與期貨或期權市場的交易。隨著中國期貨市場的規范發展以及上市品種的多元化，市場蘊含著大量的套利交易機會。套利交易已經成為一些大機構參與期貨市場的有效手段。

　　在進行套利交易時，投資者關心的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。投資者買進自認為價格被市場低估的合約，同時賣出自認為價格被市場高估的合約。如果價格的變動方向與當初的預測[1]相一致;即買進的合約價格走高，賣出的合約價格走低，那么投資者可從兩合約價格間的關系變動中獲利。反之，投資者就有損失。

　　套利分類

　　套利交易可分為兩種類型：

　　一是期現套利，即在期貨和現貨之間進行套利;

　　二是對期貨市場不同月份之間、不同品種之間、不同市場之間的價差進行套利，被稱為價差交易。根據操作對象的不同，價差交易又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。

　　⑴期現套利

　　⑵跨期套利

　　根據交易者在市場中所建立的交易頭寸不同，跨期套利可以分為：

　　牛市套利

　　熊市套利

　　蝶式套利

　　兀鷹式套利

　　⑶跨市場套利

　　⑷跨品種套利