李寧防守：復(fù)制達(dá)芙妮脫困轉(zhuǎn)型案例

　　知名運(yùn)動品牌投資者。這一消息傳出后，李寧公司的股票在其后的兩個(gè)交易日大漲21%。

　　從資本市場做出的回應(yīng)看，李寧獲戰(zhàn)略投資的這一消息可謂起到了速效救心丸的作用。第一劑藥即為李寧許下了一個(gè)愿景。作為全球領(lǐng)先的私募股權(quán)投資公司，TPG旗下管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)480億美元。在中國，TPG有17年的投資經(jīng)驗(yàn)，在消費(fèi)品和零售行業(yè)都有較強(qiáng)的資源。其中最值得一提的，應(yīng)該是2009年，TPG協(xié)助臺資鞋商達(dá)芙妮脫困轉(zhuǎn)型的成功案例。因此，人們普遍希望達(dá)芙妮成功重整轉(zhuǎn)型的傳奇會在李寧身上重演。

　　以股權(quán)交易的形式引入私募基金，李寧還能獲得約7.5億元的投資，這算是為李寧注入的第二劑救命良藥。對中國本土運(yùn)動品牌而言，2012年是4年一個(gè)輪回的奧運(yùn)之年，運(yùn)動服鞋巨頭們早在去年就開始著手策劃系列營銷策略。然而，回看李寧公司自提出轉(zhuǎn)型調(diào)整的策略以來的新聞，大多數(shù)都是不利于公司運(yùn)營的負(fù)面信息。在競爭對手劍拔弩張之際，李寧如果再不改變，其頹勢恐更加難以扭轉(zhuǎn)。

　　可以說，此次TPG成為李寧的戰(zhàn)略投資者，完全是一次外在形式和實(shí)際意義雙豐收的信心提振之舉。李寧之所以選在2012年初春之際對外界宣布這一消息，是因?yàn)閷τ趪鴥?nèi)運(yùn)動品牌而言，2012年是一道需要艱難跨越的關(guān)卡：在2011年，國內(nèi)體育品牌集體出現(xiàn)“大庫存”現(xiàn)象，2012年，出貨和新增訂單的壓力會在各大品牌身上顯現(xiàn)。

　　當(dāng)各大品牌商以低價(jià)打折的形式清理庫存的時(shí)候，本土運(yùn)動品牌的競爭將更加激烈，知名度原本就不高的品牌會更加艱難。另外，近年來，品牌商們瘋狂開店推高了零售店鋪?zhàn)饨鸷瓦\(yùn)營成本，即便是擁有融資渠道可以緩解資金鏈壓力的上市公司，日子也不一定好過。

　　在國內(nèi)，運(yùn)動服鞋市場的環(huán)境造就了安踏、匹克、361度、特步等一系列后來居上的品牌。TPG為李寧帶來了信心和金錢，至于此舉究竟是否能改變其衰落的命運(yùn)，答案恐怕在年底就會初見端倪。因此，李寧今年在迎戰(zhàn)奧運(yùn)年的時(shí)候，必須比其對手們做出更高調(diào)的姿態(tài)。當(dāng)然，與4年前有所不同，這一次應(yīng)該叫做防守的姿態(tài)。