天然橡膠股強勢反彈或曇花一現

　　在歷經前期暴跌之后，天然橡膠終于出現了一波強勁的反彈。周一滬膠主力合約1201大漲5.99%，周二橡膠延續漲勢，1201合約繼續上揚1.64%.

　　與此同時，橡膠板塊在昨日滬指微漲0.04%的大環境下，板塊整體上揚，其中海南橡膠漲停，雙錢股份漲5.5%，而大橡塑、黔輪胎A漲幅均在4%附近。

　　只不過，從期貨業人士的分析來看，橡膠此次反彈更多地因為政策面的預期，而基本面還難言樂觀。因此，橡膠期貨和橡膠股的行情很可能是曇花一現。

　　橡膠大跌后再大漲

　　前段時間，期市風聲鶴唳，滬膠曾經連續數日的暴跌令人側目。由于前期跌勢兇猛產生回調需求，空頭獲利盤大量積累，已為超跌反彈提供了前提條件。

　　觸發點在消息面上，上周五橡膠價格創下新低后，全球前三大天然橡膠產地泰國、印尼和馬來西亞宣布本周將在曼谷開會尋求穩定價格的舉措。消息傳來，在市場強烈預期產膠國政府出手托市的情況下，國際天膠價格周一為之一振，國內天膠期貨合約周一全線漲停。

　　現貨市場上，2011年1-9月我國天膠進口量增長率為8 .2%，而下游主要產品輪胎的產量僅增3.78%，天然橡膠進口量的增長速度超過國內下游產品的消費速度，導致國內形成龐大的天然橡膠庫存，目前決定市場的主要因素是中國龐大的天然橡膠庫存量。

　　對于滬膠合約近期在跌停，漲停之中反復的現象，金元期貨高級研究員范燕文認為，整體市場并未有脫離大的震蕩區間，并且K線軌跡仍處于下行通道之中，在迎來了連續3個交易日的反彈之后，繼續上漲空間將受到需求抑制，建議投資者短線多單可獲利了結，中期新空單關注25500-25800區域壓力，逢高沽空，止損26200.

　　而廣發期貨研究員胡振龍則對滬膠短期走勢維持震蕩看法，操作上建議原有空單離場后日內交易為主。

　　橡膠股聞風而動

　　在大宗商品市場橡膠出現的大幅反彈時，橡膠股亦聞風而動。昨日開盤一小時，橡膠板塊整體漲幅達3.43%，大單凈流入3000余萬元。其中海南橡膠漲停、雙錢股份漲8.42%，其余個股全部飄紅。

　　不過由于受累于滬指昨日微漲0 .04%，行情并未得益延續強化。截至收盤，海南橡膠在開盤不到半小時封上漲停后就再未打開。雙錢股份漲5 .5%，成交放量僅次于9月8日的半年新高。整個橡膠制造板塊的15只個股中12只上漲。

　　據同花順數據顯示，當日機構買入海南橡膠27.1萬手，賣出24.9萬手，凈買入2 .2萬手，占總成交3.6%.截至2011年9月30日，共13家主力機構(基金9家，保險公司2家，一般法人1家，券商集合理財1家)持有海南橡膠，持倉量總計9 3 3 1 . 2 6萬股，占流通A股11.87%.其中，基金持倉與2011年6月3 0日相比，增倉4家，增持1711.31萬股。減倉的有2家，減持492.50萬股。

　　記者統計的五家機構對于海南橡膠2011年每股收益預測大致在0.23元左右，多數對其持有審慎推薦的評級。市場人士預計，從期貨市場整體對橡膠后市強勢的可持續性擔憂看，結合橡膠制造行業自身基本面看，行情持續深入的可能性并不大。