尋糾結(jié)大盤里的不糾結(jié)品種

　　歐債危機的沖擊、半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，本周市場經(jīng)歷了不少大事情。周初有一個下探動作，大盤隨后迅速回升，滬綜指又回到了2800點區(qū)域。不管有沒有中報行情，也不論是不是結(jié)構(gòu)性的行情，目前區(qū)域應該就是一個相對底部的區(qū)域。只是在當前，行情走勢可能會比較“別扭”，沒那么痛快，不會上演“速度與激情”。

　　現(xiàn)在去爭論CPI是6月最高還是7月、8月最高，已經(jīng)沒有什么實際意義了，三季度末四季度初出現(xiàn)較為快速回落基本已成事實。股市看的是預期，只要看到了拐點出現(xiàn)的確定性，那么市場就不會再為此糾結(jié)。也就是說，“通脹頂”已經(jīng)被大多數(shù)資金看到，于是其關注的焦點就在轉(zhuǎn)移，即“經(jīng)濟底”會不會同步出現(xiàn)。

　　6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯好于市場預期，強化了經(jīng)濟“軟著陸”的判斷，無疑給市場吃下了一顆定心丸。盡管現(xiàn)在的政策還未放松，但起碼不再是一味地強調(diào)緊縮，就算還有貨幣政策上的動作，比如加息和提準，只是這也不能簡單地認為是緊縮措施的加碼。控制物價不可能以完全犧牲經(jīng)濟增速為前提，或許最近一次加息出臺時，管理層就已經(jīng)對上半年的經(jīng)濟運行狀況心中有數(shù)。今年4-5月，工業(yè)增加值增速下滑，而同期固定資產(chǎn)投資依然強勁，社會消費品零售總額穩(wěn)健增長。也就是說，經(jīng)濟動能在持續(xù)減弱，需求增長動力卻較為充足，這就意味著導致當時經(jīng)濟動能減弱的原因不是需求放緩，而是供給不足。所以制造業(yè)庫存水平恐怕并不高，“去庫存”的時間和幅度都不大，并且保障房、水利投資的加速以及汽車、住房消費的回暖將直接推高經(jīng)濟景氣度，這讓三季度經(jīng)濟見底成為大概率事件。

　　近期大盤走勢會比較糾結(jié)，但這不意味著個股都會糾結(jié)。銀行、地產(chǎn)、鋼鐵這些“大家伙”在當前市場環(huán)境下，是不會有超額收益在它們身上體現(xiàn)的。本周創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)很強，雖然其絕對估值依舊遠遠高于一些低估值品種，只是跌多了總會有交易性機會的出現(xiàn)，在這種時候就不要一味強求什么低估值的安全邊際。

　　盤面上我們可以看到，有時候不需要放量，盤中也會出現(xiàn)大面積股票上漲，甚至大面積股票漲停。從上漲股票類型看，又以小盤成長、超跌低價的題材類股票表現(xiàn)最佳，比如區(qū)域性熱點在本周就表現(xiàn)強勁，舟山概念、西藏概念就是代表。雖然它們被炒作的理由不盡相同，但有資金敢于去炒作，底氣就在于現(xiàn)在的大盤不會有很大的系統(tǒng)性風險，而且不需要太大的資金量。作為普通投資者，跟住這些熱點應該是有可能盈利的，比如西藏板塊在7月20日前可能還會有階段性機會，而且最好是波段操作。另外，人民幣升值在繼續(xù)，相關的受益概念也值得留意，如造紙、航空等。只是需要記住，既然是炒作，短線思維要保持。