邁科期貨：問棉能有幾多牛 目前尚未看到頭

　　阻力。

　　消息面，目前，對于較去年同期翻了近一番的棉花價格，各方給予了較多的關注，日前召開的國務院常務會議特別指出要繼續采取措施穩定市場價格，做好棉花儲備吞吐和新疆棉外運工作;央視“經濟半小時”欄目專門就短期內暴漲的棉花市場作了報道。鑒于今年各地棉花單產、質量均呈現“雙降”的局面，高棉價時代有理由存在下來，但內地高成本的棉花加工出來卻面臨銷售不暢的尷尬局面，大多數地方有價無市，產業鏈上價格的順利傳導亟待疏通。因此，如果下游紗布行情遲遲滯后于棉花行情的話，高高在上的棉價很可能出現搖搖欲墜的時候，各方眼下應以風險控制為重。

　　國際市場，10月29日，進口棉中國主港報價漲跌不一，美棉、印度棉和中亞棉下跌近2美分，西非棉和澳棉略有上漲，總體看外棉報價變化不大。雖然近幾周中國對美棉的簽約量有所減少，但由于地產棉質量欠佳，紡織企業對外棉的關注度仍然不低，加之年底前外棉到港數量有限，國際棉價仍有望保持在較高水平。美國C/A棉的報價為151.10(美分/磅)，折人民幣一般港口貿易提貨價25272元/噸(按滑準稅計算)。

　　國內市場，10月29日，國家棉花價格A指數27428元/噸，上漲333元;B指數26956元，上漲303元。國內棉價繼續上漲。近日籽棉價格保持堅挺，棉企收購資金壓力加大，實際收購數量呈下滑趨勢。皮棉方面，由于新疆外運車皮中糖、煤炭、天然氣等物資運輸比例明顯上升，棉花外運難度增大，加之前期訂購外棉到港量有所增加，部分紡織企業對采購地產棉繼續保持隨用隨買的態度。此外，受前期各地限電減排影響，坯布面料產能受限，導致貨源緊張、價格上漲，短期內下游棉類面料高價難以回落。

　　行情分析，ICE棉花期貨仍舊在歷史高位上大幅震蕩，從技術圖形看，12月合約還沒下探120美分就大幅反彈，上方暫無明顯阻力。鄭棉整體多頭趨勢保持完好，關注10月27日低點支撐。

　　操作建議，棉花趨勢多單持有，下破上周三低點止盈;踏空者觀望，若期價有效上破前高做多，下破上周三低點，可嘗試追空。