美元應(yīng)是貨幣戰(zhàn)爭第一“根源”

　　近期，受美元指數(shù)貶值的直接影響，美國政府對(duì)此并不買賬，美國總統(tǒng)奧巴馬9月20日稱，中國在人民幣問題上未盡全力，美國將較過去“更有效地”執(zhí)行貿(mào)易相關(guān)法律;歐元集團(tuán)主席容克也認(rèn)為人民幣被大幅低估。隨著11月初的G20峰會(huì)腳步聲的臨近，一場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭近在眼前，似乎一觸即發(fā)。

　　而美元的暴跌還導(dǎo)致了一系列國家紛紛采取單邊貨幣行動(dòng)，引發(fā)了一場(chǎng)激烈的國際貨幣戰(zhàn)爭。

　　在日元大幅升值削弱出口加上經(jīng)濟(jì)增長放緩的內(nèi)外交困下，日本央行10月5日宣布將銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率從0.1%下調(diào)至零至0.1%。這不僅是該行自2006年來首次重啟零利率政策，更是1個(gè)月內(nèi)兩度出手干預(yù)匯市，為遏制日元升值。遺憾的是，據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月1日至8日期間美元對(duì)日元仍暴跌約2%。

　　與此同時(shí)，韓國和巴西同樣釋放出可能采取行動(dòng)的信號(hào)。韓國方面表示，鑒于匯市可能會(huì)大幅波動(dòng)，政府準(zhǔn)備必要時(shí)采取干預(yù)措施。巴西財(cái)政部長表態(tài)，各國政府紛紛降低匯率以增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭力，巴西絕不會(huì)坐視不管。在本國貨幣一直走高下，一些國家央行已紛紛放出信號(hào)或出手干預(yù)匯率。

　　受美國的挑撥，中國被認(rèn)為是這場(chǎng)可能發(fā)生的貨幣戰(zhàn)爭的第一“根源”。

　　美國財(cái)長蒂莫西·蓋特納在美東時(shí)間6日發(fā)表談話批評(píng)中國通過出口來刺激經(jīng)濟(jì)成長，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)惡化。他表示，中國匯率政策可能引發(fā)國際匯率戰(zhàn)，如此勢(shì)必抑制全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他還呼吁IMF對(duì)中國政府采取更激進(jìn)的措施，利用該組織的治理重組促進(jìn)人民幣升值步伐。

　　對(duì)此，溫家寶總理6日在布魯塞爾出席第六屆中歐工商峰會(huì)上給予了回應(yīng)，歐洲的領(lǐng)導(dǎo)人和工商界不要參與壓迫人民幣升值。他強(qiáng)調(diào)，貿(mào)易不平衡是全球化條件下的結(jié)構(gòu)性問題，不要把它政治化。

　　實(shí)際上，從1994年人民幣匯率形成機(jī)制改革到現(xiàn)在，人民幣實(shí)際有效匯率已升值55%，而一些主要貨幣都是貶值的。2005年7月人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步深化改革，到目前，人民幣對(duì)美元升值22%，而這期間美國對(duì)中國的貿(mào)易逆差增長了30%。事實(shí)上，美國以前也曾逼迫過西德馬克升值、日元升值，但是都沒有改變美國逆差的問題。

　　美元貶值是此次貨幣戰(zhàn)爭的直接原因，但歸根結(jié)底，最本質(zhì)的原因是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)第二輪量化寬松，最終抬升中長期美元走低預(yù)期。

　　事實(shí)是，目前很多國家都傾向于靠本幣貶值來提振經(jīng)濟(jì)，但結(jié)果卻使避險(xiǎn)資金大幅涌入大宗商品、黃金等資產(chǎn)，導(dǎo)致通脹預(yù)期提升;另一方面，金融危機(jī)后，各國政策更傾向于短期性。這樣一來不僅未改善資產(chǎn)負(fù)債表，反而通過量化寬松等刺激手段不斷擴(kuò)大債務(wù)水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行所推行的超寬松貨幣政策，正在將世界推向“混了”。美聯(lián)儲(chǔ)為恢復(fù)經(jīng)濟(jì)而注入巨大的流動(dòng)性，實(shí)際對(duì)美國經(jīng)濟(jì)沒有用處。而由此所產(chǎn)生的各國競(jìng)相限制本國貨幣升值的舉動(dòng)，反而可能引發(fā)更多的資本管制，最后找不到一個(gè)贏家。

　　同時(shí)，此次美元貶值與以往不同的是，已經(jīng)從過去的順從轉(zhuǎn)變成目前全世界的一片反對(duì)聲，用事實(shí)說明了美國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的一言堂地位已開始受到了挑戰(zhàn)。