華峰氨綸：董事長率家屬瘋狂減持

　　在2009年上市公司高管減持隊伍里，華峰氨綸(002064.SZ)的套現把戲堪稱一絕。

　　表現之一是公司董事長尤小平“身先士卒”帶頭減持，總共減持1228.7萬股，減持比例達33.11%，率領公司高管及數名家屬組成了一支浩浩蕩蕩的減持大軍，大有將減持進行到底的架勢。

　　深交所統計數據顯示，自2009年8月24日至12月3日，董事長尤小平及其家屬尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲、陳林真共減持1857.62萬股，占公司總股本的5.03%，尤氏家族套現約3億元。其中，尤小平一人就套現1.8億元。

　　表現之二是搶在去年8月24日這一限售股解禁當天就接連減持，算得上是減持隊伍中最迫不及待的一群。而且高管家屬一邊套現還一邊頻繁短炒華峰氨綸股票，以賺取短期收益。這其中包括董事長尤小平的姐妹尤小燕和妹夫陳林真，以及公司監事尤金明的親屬尤阿微。陳林真的短線買賣還一度受到交易所公開處分。

　　值得注意的是，隨著公司股價不斷走高，減持目前仍在繼續。自今年1月以來，尤小華、尤小燕和尤金煥三人仍在頻繁減持。投資者不禁要問，尤小平還想不想繼續經營企業了?華峰氨綸是否還有投資價值?

　　董事長率家屬瘋狂減持

　　成立于1999年華峰氨綸是浙江華峰集團控股子公司，2006年登陸A股，成為溫州首家國內上市民營企業和全國首家主營氨綸上市公司。目前成為全國最大氨綸纖維制造企業之一，氨綸纖維年產能達4.2萬噸，占國內總量的14%，位列國內第一，世界第三。由于差異化氨綸品種毛利水平高于普通品種，使得公司成本優勢突出。

　　但就在公司業績受到危機影響并將迎來利好之時，尤小平卻扮演起帶頭減持的角色。2009年8月24日，公司大股東華峰集團和公司高管及其親屬所持公司的2.37億股解禁。此次解禁股股東名單中，尤小平、尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲系兄弟姐妹關系,陳林真、尤小玲系配偶關系，6位股東合計持有的可上市流通股5808萬股。此后不到4個月內，以尤小平為首的尤氏家族掀起了洶涌的減持潮。

　　解禁當天，尤小平的姐妹尤小燕就減持84萬股，公司監事尤金明的兄弟尤金煥減持11萬股。董事長尤小平在解禁第二天出手。尤小平接連減持9次，總共減持1228.7萬股，占其個人持股數的24.98%，這一比例接近25%的“最高紅線”。這是因為受“上市公司高管在職期間每年減持股數不超過其持股總數的25%”等條款的限制。

　　公司另一位減持高管是副董事長兼副總經理陳林真，共減持154.75萬股，占其持股總量的18.89%。陳林真系尤小平妹夫，即尤小玲配偶。

　　由于不在公司擔任職務的尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲4人所持股份此次也全部解禁上市，四人分別減持320.43萬股、113.74萬股、21萬股和25萬股，分別占其持股總量的10.23%、13.25%、10.76%和12.82%。

　　深交所的統計顯示，自2009年8月24日至12月3日，尤小平、尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲、陳林真共減持1857.62萬股，占公司總股本5.03%，占6人所持流通股的32%。這也意味著，尤氏家族在不到4個月的時間里，總共套現約3億元。其中尤小平一人總共套現1.8億元。

　　而進入2010年以來，尤小燕、尤金煥、尤小華又進行了多次減持。就在3月12日，尤金煥就以21.30元/股的均價減持了12586股，套現26.8萬元。

　　違規短炒公司股票

　　尤氏家族迫不及待套現的同時，還玩起了短炒公司股票以賺取收益的游戲，而最令人嘆為觀止的是，在上述減持期間，公司副董事長陳林真由于在短期內買賣華峰氨綸的股票還遭到深交所通報批評。

　　交易記錄顯示，陳林真于2009年11月24日以18.94元的均價賣出公司股票55萬股,成交金額1041.65萬元，當日陳林真又以18.94元的均價買入公司股票5萬股，成交金額94.7萬元。

　　而《證券法》有規定，上市公司董事、監事、高管人員和持有上市公司股份百分之五以上的股東，不得“將其所持本公司股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內又買入”，陳林真的行為顯然違反了這一規定，因此遭到深交所通報批評，陳林真承諾此后12個月內不再買賣華峰氨綸股票。

　　從華峰氨綸股價走勢看，陳林真當天交易價格18.94元即為當天的漲停價格,盡管公司內部解釋為誤操作,但是也有業內人士分析認為,可能是由于陳林真感覺該股后市還會上漲,覺得賣虧了,因此才在當日又以同樣的價格買回了5萬股，這是對政策法規認識不足。

　　與陳林真相比，尤氏家族部分人員由于并不在公司擔任職務，所以不受上述規定限制，也不在《深圳證券交易所上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理業務指引》等法規的監管范圍之內，所以堂而皇之進行短線炒股。

　　就在今年1月18日華峰氨綸發布業績快報、公司股價上漲1.6%的當天，董事長尤小平妹妹尤小燕就以22.64元的價格賣出10萬股，3天后又以20.7元買回10萬股，這一賣一買,賺取差價約19萬元，在此后的1月22日，尤小燕又以20.25元的價格買入1萬股。

　　進行短線炒作的并不止尤小燕一位公司高管親屬。公司監事尤金明的親屬尤阿微于2009年8月4日以17.8元的價格賣出華峰氨綸5400股，后于2009年8月10日、8月12日又分別以16.3元、15.6元買入該股1000股和1300股。此后多次短炒股票。統計顯示，自2009年7月10日至12月25日，尤阿微買賣華峰氨綸股票10次，6次買入，4次賣出。

　　業績看漲卻存疑慮

　　去年尤小平及家屬瘋狂減持階段，也是公司業績處于低谷之時。最新財報顯示，公司2009年實現營業收入11.9億元，同比增長18%，實現凈利潤1.1億元，同比減少33%。每股收益0.30元。業績同比減少，主要是因為公司2008年收到國產設備投資抵免企業所得稅退稅1億元，基數偏高，所以導致2009年凈利潤同比下滑明顯。

　　事實上，公司業績即將迎來轉機。需求的相對剛性使得紡織服裝在經濟復蘇過程中率先走出低谷，紡織服裝出口也明顯好轉，拉動了氨綸需求。光大證券預計，今年氨綸下游需求量增長率18%以上。

　　業績走高的另一推手是價格，自去年11月以來，氨綸價格持續上漲，春節后企業報價普遍上調3000~5000元/噸，此次春節后氨綸價格上漲，是2009年年中期以來歷次漲價中幅度最大的一次。光大證券報告預計，2010年氨綸均價將維持在55000~60000元/噸。公司是彈性最大的氨綸企業龍頭，產品價格價格上漲1000元/噸，則EPS增加0.08元。

　　但作為最了解公司營運狀況的公司高管，限售期一滿就減持，且目前仍在繼續。公司董秘辦人士日前對《投資者報》表示，減持是個人行為，不排除還會發生。由此，投資者在看好公司業績的同時，心中也會多一重疑慮。