百麗或將重回資本市場 計劃于月底拆分運動業務單獨IPO

　　時隔兩年，創下港交所私有化最高紀錄的“鞋王”百麗或將重回資本市場。

　　據彭博最新消息，中國最大鞋履零售商百麗國際控計劃將旗下運動業務在本月底正式提交赴港IPO申請，預計募資10億美元約合78億港元。2017年4月，高瓴集團、鼎暉投資及百麗控股有限公司的執行董事于武和盛放組成財團以531億港元私有化百麗集團。同年7月27日，百麗集團在香港聯合交易所正式退市。

　　實際上，時尚商業快訊早在去年5月就曾報道，有匿名消息人士透露百麗集團聘請了美銀美林銀行幫助其拆分運動服裝業務，目標將其包括Nike和adidas的代理銷售部門估值提高到200億至250億港元。

　　市場研究機構歐睿信息咨詢早前預計，中國運動服市場的價值將從去年的400億美元增長到2023年的580億美元，目前百麗在中國服裝和鞋履零售市場的份額為6.7%。

　　伴隨運動市場的升溫，國內服飾與運動品牌正積極布局該領域，百麗集團在此時決定拆分運動服飾業務顯然是有意分一杯羹的體現。

　　據悉，百麗集團不僅擁有12個自有鞋類品牌，還代理Nike、adidas、Puma、Converse等運動品牌和Moussy、SLY等潮牌的鞋履分銷業務。截至2017年2月底，該公司共設有20716個銷售點，其中包括13062家鞋類和7654家運動服裝和服裝店。

　　面對電商和自身的品牌老化等問題，私有化后的百麗集團還在不斷擴張旗下的品牌矩陣，試圖謀求年輕化。去年8月與輕奢女鞋品牌73Hours簽署收購協議，成為后者控股股東。收購完成后，73Hours保持品牌獨立運營。73Hours由趙若虹創立于2015年。

　　同時，以鞋業起家的百麗集團似乎也開始看好服飾市場和小眾品牌孵化業務。據時尚商業快訊消息，百麗集團已入股小眾時裝品牌initial，但未透露具體的交易金額和股權占比。initial于2000年創立，其每家門店均以舒適簡約的復古風格為設計理念，擁有極高的辨識度。數據顯示，目前initial在中國共擁有105家門店，年收入已達10億元人民幣。

　　退市前的集團首席執行官盛百椒坦承，集團面臨一個亟待轉型的關鍵時刻，未來只有將傳統零售模式與網絡經濟模式充分融合，結合新零售戰略，百麗才有可能維持長期的競爭優勢，“不轉型就會死掉，最差情況還未到來”。

　　2018年4月，百麗集團交出轉型一年來的成績單，2017年集團終端零售總額超過500億，稅息折舊及攤銷前利潤超過90億港幣。其中，鞋類業務止住連續3年下滑態勢，運動品牌業務的利潤和銷售估計都實現超過20%的增長，若以20％為基數計算，運動業務年收入約為273億元。

　　有分析人士認為，盡管運動服裝并非百麗集團核心業務，代理模式毛利率低，同時面臨激烈的市場競爭，但嘗到了甜頭、業績開始回暖趨勢的百麗，再加上高瓴資本的全面滲透，這個曾經的“鞋王”勢必卷土重來。

　　深有意味的是，上個月百麗集團和旗下Best Able Footwear麗中鞋業有限公司遭到全球最大奢侈品牌Louis Vuitton的起訴，這也是近3年來Louis Vuitton在中國發起的首次抄襲訴訟。而Louis Vuitton母公司LVMH曾是百麗國際的基石投資者，于2007年認購了價值3000萬美元的百麗國際股票，當時百麗國際融資金額達到11億美元，得以按每年1000家門店的速度迅速擴張。

　　據Louis Vuitton遞交的起訴資料顯示，百麗集團旗下一款鞋履產品的設計與Louis Vuitton Archlight運動鞋非常類似，并強調他們于2018年2月就開始銷售Archlight運動鞋，定價為1090美元約合7300元人民幣，是該鞋款全球設計商標版權擁有人，而被告涉嫌抄襲的鞋款于2018年7月24日才上架，售價僅598元人民幣。

　　由于被告兩家公司都在香港注冊成立，Louis Vuitton要求香港知識產權法院立即永久禁止百麗國際銷售相關鞋款并銷毀，同時作出賠償。有分析人士認為，百麗集團在當下如此關鍵的時期傳出這樣的消息，或會造成一定的負面影響，此次分拆上市面臨挑戰。