創業投資が調整困難に陥る

今日発表された「2004中國創業投資発展報告」によると、20世紀80年代中期にスタートした中國の創業投資は急速な発展段階を経た後、2001年から調整段階に入ってきて、今に至るまで、全國の創業投資発展はまだ比較的停滯している。

2003年以來、機構が大幅に削減され、創業資本の総量が大幅に縮小され、業界は落ち目となった。

調査対象は管理資本が2000萬元を超える創業投資機構で、創業投資會社と創業投資管理會社を含むという。

報告書は、中國の創業投資の発展は10の大きな特徴があると考えています。

まず、創業投資機構が大幅に削減された。

2003年に統計できるサンプルは2002年の296社から233社に減少し、下落幅は1／3に近いです。

多くの機関が創業投資から撤退したり、一部の機関が撤退しています。

創業投資が活発な地域では大幅な縮小が見られます。

創業投資の重點地域は？？北京では、約3分の1の投資機関が、ベンチャー産業をやめたり、他の事業に転向していると明言しています。

_の次に、投資本の総量を作って大幅な縮みが現れます。

2003年の創業投資の総量は2002年の580億元から500億元まで下がって、80億元余り縮小しました。

政府及び政府性資金の比重が低下し、民間資本資金が増加した。

調査によると、政府および政府の資金は40%前後減少しており、民間資本は60%前後であり、2000年の調査結果と比較して、その割合はほぼ逆転している。

第四に、創業投資機構が先進地區に集まっています。

創業投資の最も重要なのは大量の投資が可能なプロジェクトであると同時に、より良い運用環境が必要であり、創業投資の資本量に対して、機構數は主に上海、広東、浙江、江蘇、天津などが比較的に発達している地區に分布しており、北京はすでに第6位に下がっている。

_第五に、創業投資プロジェクトの業界集中度が高い。

創業投資プロジェクトは基本的に伝統製造業、新材料工業、醫薬保艦ITサービス業、生物科學技術、ソフトウェア業界に集中しており、この6業界は52%の創業投資資本ケースと創業投資の資本量を集中している。

環境保護の工事、ネットの業界、消費の製品、コンピュータのハードウエアなどの業界の獲得した創業の投資プロジェクトは比較的に少ないです。

伝統産業は創業投資の新たな重點となります。

過去の創業投資の重點はハイテク産業、ハイテクプロジェクトに投資していましたが、2003年の特徴は新たな傾向が現れ、伝統産業が重點となりました。

ハイテク産業はもとの86%から90%まで79.8%に減少し、伝統産業は20.2%を占めています。これはハイテク産業が中國で本當にいい儲かる業界になっていないと説明しています。

第七に、創業投資機構の経営狀況は実質的な改善がない。

2003年末に全國約200社の創業投資機構が累計で2666件を投資し、累計で500件以上のプロジェクトを脫退しました。その中に2003年に撤退したのは170件です。

調査された投資機関2000余りの累計項目のうち、上場が4%を占め、上場が8.9%を占め、他の機関に買収されたのは9.8%で、株主の買戻しが4.5%を占め、経営層の買収が2.9%を占め、引き続き実行が60.5%を占め、清算が4.9%を占め、創設機構は基本的に撤退から比較的に手厚い資本の見返りを得ていない。

創業投資機構の調査過程において、五つの問題が業界の発展を悩ますことを同時に反映していると指摘しました。

一つは機構の課稅が重いです。

2003年創業投資機構の総収入は8.6億元で、稅金は9720.5萬元で、所得稅は6387.4萬元です。

創業投資機構の平均収入は約1200萬元で、平均的に稅金を143萬納めて、所得稅の平均値は94萬元で、稅金の負擔は収入の10%を上回って、その他の大多數の業界の8%以下の標準を上回ります。

調査によると、50%以上の創業投資機構の所得稅は稅金の上納比率を7%に占めている。

創業投資機構は主に資本の利益と配當です。配當の観點から言えば、納稅は當然で、資本の利益から言えば、稅金を納めるべきではありません。

このあたりの所得稅は非常に重い負擔で、これも創設機構の反応が非常に激しい問題です。

_二は融資が困難です。

創業投資機構の多くは會社の形で登録されています。また融資には取締役會が必要です。元の株主の同意などを通じて。

調査では、約16.4%の創設機構が資金を調達するのは難しいです。前の資金がなくなりました。後の資金が足りなくて、良いプロジェクトを見ても投資できません。

_三は位置がはっきりしない。

調査では、政策が不明朗であることが創業投資の発展を制約する重要な要因だと考えている機関が40%に達しました。

創業投資は中國では普通の企業ですか？

それとも特殊な企業ですか？

それとも金融企業ですか？

どんな政策を楽しむべきですか？

業界関係者は安定した見通しがなく、多くの創業投資機構が一般企業や生産企業に脫皮した。

_四はイノベーションファンド、起業投資、中小企業ボードの三者の間にあまり良くない連結メカニズムです。

中小企業板は創業投資機関に対しては基本的に大丈夫です。

中小企業の板も創業投資機構の退出する主體の市場になることができなくて、ルートの1つを退出するので、多段階の資本市の常五を創立するべきです。全國的な創業投資協會が一つもありません。

地方の創業投資協會は何十社も設立されていますが、全國には統一的な協調部門がなく、多くの情報が非対稱です。

統計データも様々で、起業家の投資が発展しているという説や、起業家の投資が発展していないという説がありますが、実際には全體の根拠となるサンプルと調査の方式が一致していないという調整の手配に直接関係があります。