グローバル視點：市場下落に注目綿価格後市の展望は楽観できない

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海外消費の下落は止まらず、國際綿入れ価格は弱體化している。米國の雇用データは依然として強く、FRBの利上げがより長く続くとの予想を深めている。2022年12月、英國の製造業活動は大幅に下落し、2008-09年の景気後退以來最大の下落幅の1つを記録した。

綿花市場では、北半球の一部の國で綿花の供給圧力が後退しているが、最近はスピードアップしている。2022年12月のパキスタンの出荷量は前年同期比84.9%増加し、累計出荷量は前年同期比37%減少した。2023年1月初め現在、インドの新綿の累計出荷量は約142.32萬トンで、3年間の平均値の累計より約112.26萬トン減少した。インド綿協會は、2022年度の綿花の総生産量は584.8萬トンで、前年同期比12.0%増加すると予想している。紡績市場では、世界的な需要の弱さが東南アジアの紡績品輸出を閑散とさせている。インドの研究機関によると、高投入、弱需要、低生産能力利用率が一部の企業に操業停止を余儀なくさせており、この現象が続けば、インドの本年末までに紡績工場の利益率がさらに圧迫される可能性があるという。短期的には、世界経済の減速が続く中、海外消費の落ち込みは止まらず、國際綿入れ価格は依然として弱體化する見通しだ。

春節前は消費回復の圧力が大きく、國內の綿入れ価格の堅調さは依然として試練に直面している。國家統計局のデータによると、2022年12月の中國製造業PMIは47.0%で、前月より1.0ポイント低下し、3カ月連続で低下し、2020年2月以來の低水準に達した。

2023年1月4日、中央銀行工作會議は正確で穏健な通貨政策を強力に実施することを提案し、金融の國內需要と供給システムへの支持を強化する。綿花市場では、新疆綿の加工がさらに加速したが、販売は再び鈍化した。

國家綿花市場監視システムのデータによると、1月5日現在、新疆綿の加工進度は77.8%で、前年同期比15.9ポイント低下した。販売の進度は18.8%で、前年同期より1.8ポイント減少した。紡績市場では、企業は徐々に春節休暇狀態に入り、操業を維持する企業は続々と終了し、販売ペースは明らかに減速したが、前期下流の生地企業の在庫準備に伴い、紡績企業の製品在庫は一般的にある程度低下した。

短期的には、市場の年後消費への期待は依然として上昇しており、企業の紡績糸へのオファーは一般的に堅調であり、節後の綿花需要が予定通り回復できるかどうかは依然として不確実性があり、綿花価格が堅調を維持するかどうかは依然として試練に直面している。