疫病の繰り返し、地政學的衝突を受けて紡績業(yè)界の経済環(huán)境に注目

今年に入ってから、疫病の繰り返し、地政學的衝突の長期化、エネルギー不足、インフレ高企業(yè)、金融政策の緊縮などの多重複雑な要素の衝撃を受け、世界経済の下押し態(tài)勢が徐々に明らかになり、需要側の圧力がさらに顕著になり、景気後退リスクが大幅に上昇した。

第3四半期末、世界の製造業(yè)は収縮狀態(tài)に転じ、9月のJ.P.Morgan世界製造業(yè)購買擔當者指數(shù)（PMI）は49.8で、2020年7月以來初めて栄枯線を割り込んだ。

OECD消費者信頼感指數(shù)は7月以來96.5にとどまり、14カ月連続で縮小區(qū)間に位置している。

第3四半期の世界貨物貿(mào)易バロメーター指數(shù)は100基準水準を維持したが、オランダ経済政策分析局（CPB）の試算によると、価格要因を除いた7月の世界貿(mào)易量は前月比0.9%減少し、8月の前月比は0.7%増加にとどまった。

流動性の引き締めと経済の下押し予想の影響を受けて、世界の大口商品価格は8月以降徐々に下落したが、価格水準は全體的に依然として高位にあり、9月のIMFエネルギー価格指數(shù)は前年同期比55.1%増加した。

インフレはまだ全面的に制御されておらず、米國のインフレ率は賃金の伸び率の減速などの要因によって6月に頭打ちになった後、徐々に下落したが、10月のインフレ率は7.7%に達し、ユーロ圏のインフレ率は10.7%で、OECD加盟國の半數(shù)が10%以上に達した。

図1：世界の主要マクロ経済指標の変化傾向

データソース：IHS Markit、WTO、OECD、IMF

我が國のマクロ経済は疫病の影響と外部環(huán)境の複雑で厳しいなどの多重超予想要素の衝撃に耐え、損失の修復に努力している。國家の安定した経済包括政策と接続政策措置の著地が著しいことに伴い、マクロ経済の回復発展の勢いは第2四半期より良く、特に生産と內(nèi)需市場は持続的に回復し、良好な発展の粘り強さを示した。

第3四半期、我が國のGDPは前年同期比3%増加し、伸び率は上半期より0.5ポイント上昇した。社會消費財小売総額、規(guī)模以上の企業(yè)の工業(yè)増加値は前年同期比それぞれ0.7%と3.9%増加し、増加率は上半期よりそれぞれ1.4と0.5ポイント上昇した。

輸出と投資は基本的に安定した成長を実現(xiàn)し、第3四半期の我が國の輸出総額（ドル建て）と固定資産投資完成額（農(nóng)家を含まない）は前年同期比それぞれ12.5%、5.9%増加し、マクロ経済の大皿の安定に積極的に貢獻した。

我が國のマクロ経済は回復の勢いを見せているが、工業(yè)企業(yè)の利益成長率はまだ正転しておらず、製造業(yè)の景気は圧力を受けて下落し、回復基盤はさらに強固になる必要がある。

図2：我が國のGDPは前年同期比増加率

データソース：國家統(tǒng)計局

図3：我が國の主要マクロ経済指標の累計前年同期比増加率

データソース：國家統(tǒng)計局、中國稅関

第3四半期、紡績業(yè)界の需給両端の圧力が重なり、主要な運行指標の伸び率が減速した。9月の販売シーズンに入ってから、市場の注文が増加し、産業(yè)チェーンの一部の段階で電源投入率が向上したが、業(yè)界の運営態(tài)勢全體にはまだ明らかな底打ち回復の兆しが現(xiàn)れておらず、発展の粘り強さの向上と表現(xiàn)に努め、各リスクの挑戦を効果的に防止?解消することは業(yè)界の核心的な注目點である。

（出所：中國紡績連合産業(yè)経済研究院）