機構(gòu)は2021年の増資で市に入る可能性を予測しています。公募400枚の批文予備戦ルートの競爭力を合わせます。

2020年に新ファンドが発行され、過去記録を更新した。2020年12月31日までに、2020年に公募した新ファンドの発行規(guī)模はすでに3.1兆元を超え、3.16兆元に達(dá)した。この數(shù)字は過去3年間の新ファンド発行量の合計（約3兆元）を超えている。特に言及する価値があるのは、2020年の偏株型ファンドの募集規(guī)模が2兆元を超えていることです。

2020年に基金の天分が発行された後、業(yè)界內(nèi)では、2021年に新しいファンドが熱い発行がまだ続くかどうかが心配されています。新しいファンドは増分の資金を市場に投入することができますか？

21世紀(jì)の経済報道記者の統(tǒng)計によると、承認(rèn)期間は2020年6月30日から12月31日までの基金で、現(xiàn)在は401個のファンドが発行されています。

2020年22億元の平均発行規(guī)模で計算すると、現(xiàn)在発行されているものと401萬元しか発行されていないファンドは、2021年第1四半期から第2四半期にかけて新たなファンドの募金が兆元に達(dá)する見込みです。

海通証券の首席戦略アナリストの荀玉根推計によると、2020年通年の公募ファンドの市場規(guī)模は1.5兆元前後になる見込みだが、2021年の公募ファンドの資金は2兆元に達(dá)する見込みで、公募資金は株式市場で引き続き牛を歩くことを支持している。

2021年には基金の発行量が2萬億を超え、A株市場に増分資金をもたらし、ファンドの分化も深刻になります。スターファンドマネジャーが発行する新しいファンドは爆発的になるかもしれませんが、非スターファンドマネジャーが発行する新しいファンドは規(guī)模が小さいかもしれません。このような狀況は今後も明らかになります。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

2021年の公募ファンドの発行規(guī)模は依然として高い地位を維持しています。投資家はファンド會社とファンド規(guī)模の分化がますます大きくなるため、投資実績の分化も同様に明らかになると、格上の投資信託首席戦略家の張婷氏は指摘しています。

2021年に公募2兆円が市に入る？

昨年に比べ、2020年の新ファンドの発行は非常に熱い。

21世紀(jì)の経済報道記者はWindデータの統(tǒng)計によると、2020年12月30日現(xiàn)在、2020年の公募基金の発行総數(shù)は1431本で、発行シェアは3.16兆部で、平均発行シェアは22.07億部である。

2019、2018、2017年の新ファンドの発行シェアはそれぞれ1.42兆部、0.89兆部、0.69兆部で、3年間で2.99兆部です。

2020年の新ファンドの発行規(guī)模は過去3年間の発行規(guī)模の合計を超えました。

2020年の新ファンドのうち、株型ファンド234は3716億部で、11.77%を占め、平均発行シェアは15.88億部である。

混合型ファンド680枚、発行シェアは1.66兆枚で、52.48%を占め、平均発行シェアは24.37億枚である。

つまり、2020年の新ファンド発行では、株式型ファンドと混合型ファンドの発行シェアだけで2兆元に達(dá)し、64%に達(dá)したということです。

2020年には、債券基金は477本を発行し、1.11兆部を発行し、34.99%を占めています。殘りの貨幣基金、QDIIなどの基金の発行量は極めてわずかである。

2020年の新ファンド発行記録の下で、2020年末までに、Windデータによると、2020年6月30日から12月31日までに、SFCの承認(rèn)を受けたが、発行待ちのファンドは401個に達(dá)したほか、発行されている公募は46個で、2020年後半にはすでに発行されている新しいファンドは313個である。

これにより、2021年第1四半期から第2四半期までの新ファンドの発行はまだ兆元に達(dá)する見込みです。

2020年の天量新ファンドの発行を経て、2021年に公募ファンドのどれぐらいの資金が株式市場に流入しますか？

荀玉根は主にファンド製品の申告を通じて評価します。そのロジックによると、一つのファンドは申告から倉庫建設(shè)まで5～6ヶ月かかります。その考えは、目下のところ矢の上の潛在的に市に入る資金は兆を超えます。Windの口徑に手抜かりがあることを考慮して、その見積もり、言の上の基金はすでに700匹を超えたかもしれません。各ファンドの平均発行シェアが25億部であると仮定し、各ファンドの株価は80%であると仮定すれば、2021年第1四半期から第2四半期までの期間に市に入る基金は1.4兆元を超える見込みです。

2021年には2兆円を突破する見込みがあります。全體的には、2021年の株式市場のマクロ流動性はわずかに引き締まりますが、ミクロの流動性は十分にあり、株式市場は引き続き牛を歩きます。荀玉根は考えています。

ファンドの発行ロジック

まだ401羽が発行されていますが、ファンドの発行はどのようなリズムを取っていますか？

「みんなはリズムを取ろうとしているのか、それともリズムを押さえたいのか、どんな製品なのかを見ています。市場の比較的順調(diào)な周期であれば、例えば今の時點では、株式型ファンドやファンドマネジャーによって管理されている新しいファンドのようなものがあります。あるファンド會社のブランド部の人は記者に語った。

しかし、いくつかのよく知られていないファンドマネジャーが管理する新しいファンドがあれば、市場があまり良くない時には、リズムを抑えるかもしれませんが、一般的には最大6ヶ月を超えていません。上記のファンド関係者は言う。

現(xiàn)在の市場はまだいいです。だから、元旦後の1月4日から1月6日までは、積極的な権益基金だけが早く設(shè)立したいです。上記のファンド関係者は、「春節(jié)前の市場は大丈夫だと思います。四半期も大丈夫かもしれませんが、四半期以降はよくないと思います。」

紹介によると、ファンドの発行が早いと、批文を受け取ってから數(shù)日後に発行されるものもあります。一週間以內(nèi)に発行するのは大丈夫です。例えば、科創(chuàng)50 ETFなどのファンドです。

ファンドの発行時間には法則がありません。誰が先頭に並べばいいですか？ルールがありません。先に承認(rèn)文書をもらった人が先に送るのではなく、主にあなたとルートの関係を見て、交誼を相談します。もちろんいくつかの要素があります。例えば、大手ファンド會社、スターファンドマネジャーが新しいファンドを送る時、彼らの交渉能力はきっと高いです。規(guī)模と関係があります。上記の人士は明らかにした。

実は、チャネルは新しいファンドの運命を握っています。

深センのあるファンド會社の関係者は、「ファンドの発行には銀行、証券會社、資金交換プラットフォームなどの販売ルートとの交流が必要で、スケジュールは雙方が協(xié)議してから決められます。スケジュールは完全に承認(rèn)された順番で行うとは限らないです。そして市場の狀況も考慮します」と話しています。

「最も主要なのは販売ルートの意向を見ることです。ルートに売りたい意向がなければ、この商品は最近は発売されないかもしれません。」上記の深セン基金の関係者は述べた。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は「現(xiàn)在も多くの新しいファンドが発行されているが、これは主に銀行などのルートの期限を見ているので、ファンド會社が送ればいいというわけではなく、銀行とのスケジュールも約束している。また、ファンドの発行時には、多くのファンド會社が一定の時間窓口を選んでいます。景気がいい時に送る可能性のある規(guī)模が大きいからです。

年初にはファンドの発行ペースが速くなり、年初には市場にも資金が足りなくなり、年末には発行ペースが遅くなります。年末には多くの投資家がお金が足りないからです。楊徳龍は言います。

実際には、2020年の年末までに、一部のファンド會社が債券型ファンドを発行しているほか、固定収入＋などのファンドの発行シェアが大きく、ファンド會社の短期的な規(guī)模の需要を満たすことができます。

ETFが大量に市場に入る

2020年の年末にも受動型ファンドが大量に発行されています。多くはETFファンドです。

これに対して、業(yè)界関係者はこれまでETFが承認(rèn)されたカードは、2020年末に続々と承認(rèn)されました。

2020年のETFは基本的には早く発行されます。市場がいいので、早くETFを配置して、ホイール相場の下で、風(fēng)があなたの発行する業(yè)界のETFに吹いているかどうかは分かりません。しかし、2021年になると、必ずしもこのような発行リズムではないかもしれません。みんなが一気にETF承認(rèn)をたくさん取れば、銀行でスケジュールが組まれるとは限りません。そして発行規(guī)模も普通なら、リリースはタイミングを見なければなりません。上記のファンド関係者は言う。

業(yè)界関係者は、2020年に勃興した固定収入＋は、2021年に大発展を迎えると考えています。

そのロジックは、市場が広く予想されています。2021年の権益市場は前の2年間ほど良くないし、悲観的な見通しもあります。この時には「安定して幸せ」をもたらす固定収入＋が人気になります。また、2021年には大量の銀行の投資信託商品が両替できなくなり、リスク選好の低い投資者は固定収入＋製品に転向する可能性があります。

張婷氏は、2021年に公募基金の発行は以下の特徴があると指摘しています。1つは発行規(guī)模が相対的に高い地位に維持され、投資家は専門機関を通じて資産管理の意欲が大幅に高まり、特に2020年の公募基金の平均業(yè)績が高い背景に、投資者の魅力が高まります。將來の持分市場の増分資金は依然として多く、一般投資家はますます専門管理者の製品を買うだろう。第二に、ファンド會社とファンド規(guī)模の分化會はますます大きくなり、2020年持分類ファンド規(guī)模の大幅な増加は、主に頭の基金會社とスターファンドマネジャーが管理する製品に集中している。弱いファンドマネジャーの管理規(guī)模はかえって縮小しています。二八分化が深刻で、2021年もこの現(xiàn)象は続いています。

2021年にはファンドマネジャーの操作が難しくなり、2020年の規(guī)模の大幅な増加と2021年の構(gòu)造過大評価の市場環(huán)境に直面して、どのように比較的安定した超過収益を維持するかは、多くのファンドマネジャーが直面する難題であり、概ね2021年の収益率の空間は2020年より小さくなるだろう。張婷は言った。

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